El "gran magnate" de Wall Street, Tudor Jones: "La tendencia alcista de la IA puede durar aún uno o dos años más"

Preguntas sobre IA · ¿Por qué el mercado alcista de IA se compara con la era de comercialización de Internet en 1995?

El legendario fundador de fondos de cobertura, Paul Tudor Jones, afirmó que la tendencia alcista impulsada por la inteligencia artificial en el mercado de valores aún no ha llegado a su fin, y que recientemente ha aumentado su posición en acciones relacionadas, buscando referencias históricas en ciclos de prosperidad tecnológica de hace varias décadas.

Jones dijo en un programa de medios el jueves que la etapa actual de desarrollo de IA es muy similar a la aceleración de la comercialización de Internet en 1995, estimando que esta ronda de mercado alcista de IA ha recorrido aproximadamente el 50% al 60% del camino, “y puede continuar uno o dos años más”. Compara la sensación actual del mercado con 1999, aproximadamente un año antes de que los precios de las acciones de la burbuja de Internet alcanzaran su pico a principios de 2000.

Al mismo tiempo, Jones emite una advertencia: si el mercado de valores sube otro 40% desde los niveles actuales, la proporción del valor total de mercado de EE. UU. en relación con el PIB podría subir a entre 300% y 350%, momento en el que “seguramente ocurrirá una corrección significativa que deje sin aliento”. Aunque es optimista respecto al futuro, no oculta su preocupación por el impacto a la baja cuando termine la tendencia alcista.

Jones es fundador y director de inversión principal de Tudor Investment, y ganó notoriedad por predecir con precisión y beneficiarse del colapso del mercado en 1987. Sus declaraciones recientes brindan respaldo a la lógica de negociación de IA aún en fase de consolidación, aportando una perspectiva de veterano del mercado y ayudando a los inversores a reubicar la línea de tiempo del ciclo alcista de IA.

Analogía con Microsoft e Internet: El milagro de la productividad aún en marcha

Jones compara los avances revolucionarios recientes en IA con dos hitos históricos: primero, la posición dominante temprana de Microsoft en software en los años 80; y segundo, la ola de comercialización de Internet en la mitad de los años 90, especialmente en 1995, tras el lanzamiento de Windows 95, que aceleró las aplicaciones de Internet. Él cree que ambas revoluciones tecnológicas iniciaron ciclos de aumento de productividad y mercado que duraron aproximadamente cuatro a cinco años y medio.

“Creo que en enero de este año, Claude, es equivalente a cuando Microsoft salió al mercado en 1981,” dice Jones. Considera que el modelo grande Claude, lanzado por Anthropic a principios de este año, es un hito en el proceso de la revolución de IA en curso.

“Ambos períodos marcaron el inicio de milagros de productividad que duraron entre cuatro y cinco años y medio,” afirma, “y ahora estamos aproximadamente en el 50% al 60% del camino. Si tuviera que escoger un período de referencia, creo que aún podemos avanzar uno o dos años más.”

Señales de fin de mercado alcista, posible corrección “que deja sin aliento”

Aunque mantiene una actitud optimista respecto al futuro, Jones está muy atento a los riesgos a la baja al final del ciclo alcista. Señala que, en términos generales, la sensación actual todavía se asemeja a 1999, y no a 2000, cuando la burbuja de Internet alcanzó su pico. Esto implica que el mercado aún puede subir, pero el pico no está lejos.

“Imaginen si el mercado sube otro 40%, la proporción del valor de mercado en relación con el PIB sería de aproximadamente 300% a 350%,” dice Jones:

“En ese momento, seguramente ocurrirá una corrección… que dejará sin aliento.”

En los últimos años, impulsados por las expectativas de que la IA transformará industrias y aumentará significativamente la productividad, las acciones estadounidenses han seguido en ascenso, lideradas por fabricantes de chips, empresas de computación en la nube y desarrolladores de IA generativa, alcanzando repetidamente nuevos máximos históricos en el S&P 500.

Ha aumentado su inversión en activos relacionados con IA, adoptando una estrategia de “cesta”

Jones afirma que recientemente ha incrementado su participación en inversiones relacionadas con IA, aunque no reveló cuándo compró ni qué acciones específicas adquirió. Enfatiza que, como operador macro, su práctica habitual es comprar una cesta de activos relacionados, en lugar de apostar a una sola acción.

“Soy un operador macro, así que simplemente compro una cesta,” dice, “solo quiero decir que estamos en una época loca, loca… siempre me gusta buscar referencias históricas.”

En el contexto de que la IA todavía está en una etapa temprana de desarrollo, esta declaración de Jones confirma la lógica del ciclo alcista actual y también insinúa preocupaciones por una sobrevaloración. Esta postura, que combina optimismo y cautela, puede reflejar el estado de ánimo de muchos inversores institucionales en la actualidad.