El dominio de Bitcoin se debilita nuevamente – ¿Se repetirá la historia de 2017 y 2021?

La dominancia de Bitcoin (BTC.D) ha comenzado a debilitarse después de alcanzar la zona del 60% durante la reciente expansión del mercado. Esa desaceleración sugiere que la concentración de capital en torno a Bitcoin puede estar desapareciendo gradualmente.

Los ciclos anteriores han mostrado transiciones similares en mercados de criptomonedas más amplios.

Durante 2017, la dominancia colapsó de casi el 95% hacia el 35% a medida que Ethereum [ETH] y activos de menor capitalización absorbieron la liquidez en aumento. Esa rotación posteriormente impulsó uno de los rallies más fuertes de altcoins en el cripto.

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Fuente: CryptoQuant

Un patrón similar reapareció en 2021.

La dominancia subió brevemente cerca del 70% antes de revertir bruscamente por debajo del 40% a medida que el apetito especulativo se expandía más allá de Bitcoin [BTC]. Mientras tanto, Bitcoin continuó en rally hacia la región de $60,000, mostrando que la rotación de capital puede coexistir con una mayor fortaleza del mercado.

Sin embargo, una caída en la dominancia también aumenta la exposición a la volatilidad. Si la liquidez se debilita nuevamente, el capital especulativo puede retirarse rápidamente de las altcoins hacia Bitcoin y activos estables.

La rotación de capital se profundiza más allá del liderazgo de Bitcoin

A medida que BTC.D perdió impulso gradualmente, la liquidez comenzó a fluir más profundamente en el mercado de altcoins en general.

Sumado a esto, AMBCrypto había reportado anteriormente sobre la caída de Tether [USDT] y BTC. La disminución de D reforzó aún más este cambio, señalando que el capital estaba rotando hacia las altcoins en lugar de mantenerse concentrado en activos defensivos.

Ese cambio se hizo más claro durante 2024 y 2025, ya que la proporción de volumen se mantuvo por encima de 0.30, señalando una participación en expansión más allá de Bitcoin, Ethereum, Solana [SOL], Ripple [XRP] y BNB.

Fuente: CryptoQuant

Los ciclos anteriores reflejaron comportamientos similares del mercado.

Durante 2021, la proporción superó 1.5 mientras Ethereum rallyaba cerca de $4,800. Esa expansión mostró que la confianza especulativa se estaba fortaleciendo a medida que los traders rotaban cada vez más hacia activos de menor capitalización en busca de mayores retornos.

A medida que los clusters amarillos se intensificaron, el volumen a corto plazo de altcoins superó repetidamente el promedio anual.

Esto reforzó que la rotación de capital se estaba volviendo sostenida en lugar de temporal, mientras que la participación en el mercado en general se profundizaba lentamente bajo la superficie.

Sin embargo, las condiciones sobrecalentadas también aumentaron la fragilidad. Cuando la liquidez se contrajo durante 2022, la proporción colapsó por debajo de 0.20, ya que el capital especulativo se retiró rápidamente.

Las señales tempranas de la temporada de altcoins chocan con el control del mercado de Bitcoin

A medida que la liquidez rotaba lentamente más allá de Bitcoin, las altcoins comenzaron a atraer una participación de mercado más amplia pero cautelosa.

Sin embargo, la mayor parte de la actividad seguía inclinándose fuertemente hacia el comercio apalancado en lugar de una acumulación sostenida en spot.

Mientras tanto, la dominancia de Bitcoin permanecía cerca del 60%, mientras que el Índice de Temporada de Altcoins se mantenía por debajo del umbral de 75 para altseason. Esto mostraba que Bitcoin aún controlaba la dirección del mercado en general, a pesar de rallies selectivos en DeFi y ecosistemas Layer-1.

La oferta de stablecoins también se mantenía por encima de $320 mil millones, señalando una liquidez fuerte en espera debajo del mercado. Sin embargo, la débil retención de capital tras los rallies sugería que la confianza todavía se desvanecía rápidamente cada vez que Bitcoin recuperaba un impulso más fuerte.

Resumen final

• La dominancia de Bitcoin (BTC.D) se debilita a medida que la liquidez de altcoins se expande, aunque la especulación apalancada todavía supera la convicción del mercado impulsada por el spot.
• La participación en altcoins continúa ampliándose bajo la superficie, pero un liderazgo más fuerte de Bitcoin aún podría absorber rápidamente la liquidez emergente del mercado.