El domingo leí un artículo excelente,

Camino recto macro: "Es incorrecto decir que cada cambio de presidente de la Reserva Federal en cada mandato provoca una gran caída en las acciones estadounidenses". La mayor caída en los seis meses posteriores a la toma de posesión del presidente de la Reserva Federal, y la mayor caída en cualquier período de seis meses en la historia del S&P 500, no muestran diferencias significativas.
Si el método de cálculo se basa en la diferencia entre el punto más bajo en los seis meses posteriores a la toma de posesión y el punto en que asumió el cargo en el S&P 500, entonces
1) La mayor caída en los primeros seis meses de los últimos 7 presidentes es la siguiente:
Burns (01-02-1970): 19.20%
Miller (08-03-1978): 0.00%
Volcker (06-08-1979): 4.25%
Greenspan (11-08-1987): 32.82%
Bernanke (01-02-2006): 4.58%
Yellen (03-02-2014): 0.00%
Powell (05-02-2018): 2.56%
La mediana es 4.25%
2) La distribución de la mayor caída en cualquier período de seis meses en el S&P 500 es:
Cuantíl del 10%: 0.09%
Cuantíl del 25%: 1.44%
Cuantíl del 75%: 8.98%
Cuantíl del 90%: 16.24%
Mediana: 4.12%
La mediana de ambos casi coincide. En una prueba de medias iguales, la prueba t: p=0.2870, la prueba de Wilcoxon: p=0.3438, no hay diferencia significativa.
“En resumen, según las leyes históricas, es casi seguro que en cualquier período de seis meses las acciones estadounidenses experimentarán una caída significativa, esto es la norma histórica, y no sería sorprendente en los próximos seis meses. Incluso se puede suponer que, debido a que las valoraciones del mercado estadounidense están en niveles históricamente altos, la magnitud de la caída futura podría ser mayor que la mediana histórica.”
( Basado en la mejora constante y significativa del EPS futuro, personalmente no creo que las valoraciones actuales del mercado sean altas)
El texto original se puede buscar en Camino recto macro.