Bitcoin: Cómo el $80K de BTC se mantuvo intacto a pesar de las salidas de $268M ETF

Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado [BTC] tuvieron un gran comienzo en el mes de mayo. El 1 de mayo, los ETF de BTC registraron entradas por valor de 629,8 millones de dólares, donde IBIT de BlackRock registró entradas por valor de 284,4 millones de dólares. Siguiendo la tendencia, Fidelity’s FBTC registró entradas por valor de 213,4 millones de dólares.

Curiosamente, mientras muchos gestores de activos no vieron flujos, Morgan Stanley’s MSBT, que es relativamente nuevo en el mercado, registró entradas por valor de 4,5 millones de dólares. En adelante, patrones similares se observaron el 4 y 5 de mayo.

Los ETF de Bitcoin pasaron de entradas a salidas

El 6 de mayo, las entradas en ETF cayeron ya que las entradas acumuladas alcanzaron los 46,2 millones de dólares, impulsadas por IBIT con 134,6 millones de dólares. Sin embargo, fuertes salidas de FBTC, BITB de Bitwise, EZBC de Franklin Templeton y GBTC de Grayscale compensaron la mayor parte de las ganancias, dejando las entradas netas mínimas.

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Fuente: Farside Investors

El verdadero giro en la trama ocurrió el 7 de mayo cuando el ETF de Bitcoin al contado registró salidas por valor de 268,5 millones de dólares. FBTC lideró la lista con salidas máximas de 129 millones de dólares, seguido por IBIT con 98 millones de dólares.

Es notable que MSBT, junto con BTC de Grayscale, registraron entradas por valor de 7,3 millones y 5,7 millones de dólares, respectivamente. Aunque las salidas se redujeron a 245,7 millones de dólares al final de la semana, las instituciones seguían siendo cautelosas.

Esto se debe a que grandes nombres como BlackRock, Fidelity y Ark Invest registraron salidas, mientras que otros no tuvieron flujos. Es importante destacar que solo el ETF de Bitcoin de Morgan Stanley registró entradas por valor de 5,7 millones de dólares.

¿Impulsaron los ETF de Bitcoin el precio de BTC?

En cuanto al precio, la tendencia divergió del rendimiento de los ETF. En lugar de moverse en línea con las entradas, el precio de Bitcoin tomó el camino opuesto. El 1 de mayo, cuando los ETF de BTC registraron entradas, el activo cotizaba cerca de 76.000 dólares.

Luego, el 6 de mayo, cuando el ETF de BTC tuvo muy poca entrada, el precio de BTC subió a aproximadamente 82.000 dólares. Además, a pesar de que los ETF de BTC registraron salidas los días 7 y 8 de mayo, la acción del precio se mantuvo en torno a los 80 mil dólares.

Por lo tanto, al examinar el patrón, se muestra que los flujos de los ETF impulsaron el aumento del precio en lugar de seguirlo.

¿Cómo impulsó la participación institucional y minorista a Bitcoin?

Es notable que el análisis de flujo neto en exchanges de Bitcoin, según CryptoQuant, mostró salidas mínimas pero constantes.

Fuente: CryptoQuant

Estas retiradas redujeron la oferta disponible de BTC, señalando una estructura alcista incluso cuando los flujos de los ETF permanecían erráticos. Como resultado, el precio de Bitcoin continuó subiendo y manteniéndose estable a pesar de períodos de salidas en los ETF.

Además, el aumento en las direcciones activas también confirmó que la estructura del mercado era sólida.

Fuente: CryptoQuant

En pocas palabras, las instituciones desencadenaron el movimiento del precio de Bitcoin, los inversores minoristas ayudaron a sostenerlo y las salidas en exchanges fortalecieron la tendencia al reducir la presión de venta.

Resumen final

• Los ETF de Bitcoin comenzaron con fuerza en mayo, pero al final de la primera semana, las entradas se convirtieron en salidas.
• El flujo neto en exchanges y las direcciones activas impulsaron el precio de BTC desde $76k hasta 82 mil dólares, indicando un impulso alcista en el mercado.