Cómo EE. UU. construyó su ecosistema de pagos más rápidos

Hace diez años, la Reserva Federal esbozó un futuro para los pagos en EE. UU.—uno en el que el dinero podría moverse en tiempo real, no en días. Lo que comenzó como una hoja de ruta ha remodelado desde entonces el panorama de los pagos, acercando esa visión a la realidad.

La “Estrategia para Mejorar el Sistema de Pagos de EE. UU.” de la Reserva Federal ayudó a encaminar a la industria hacia pagos más rápidos. Aunque no fue un mandato formal, estableció las transacciones en tiempo real como un objetivo claro para los pagos en todo el país.

En el informe Pagos instantáneos, más rápidos y en el mismo día: donde la velocidad está ganando participación, Hugh Thomas, Analista Principal de Comercio y Empresas en Javelin Strategy & Research, analiza cómo ese marco ha tomado forma en la última década y hacia dónde podrían dirigirse los pagos más rápidos próximamente.

La Hoja de Ruta de Diez Años

Un impulso importante para el documento original fue el reconocimiento de las ineficiencias en los pagos, impulsado en gran parte por la naturaleza más atomizada del sistema bancario de EE. UU. en comparación con otros países. Reconociendo la creciente necesidad de que ciertos tipos de pagos se muevan más rápido, la Reserva Federal intervino con una especie de manifiesto—que, aunque carecía de fuerza legislativa, delineaba una ruta hacia los pagos instantáneos.

“Era una especie de ‘queremos ir a la luna para fines de la década’, al estilo Kennedy, pero no era prescriptivo, y se mantenía en directrices generales,” dijo Thomas. “Esto no iba a ser legislado como lo hizo la UE, sino más bien: ‘Este es nuestro objetivo para mantenernos competitivos, y confiamos en la sabiduría del mercado para alcanzarlo’.”

“Esto no quiere decir que los proveedores lo vieran como opcional,” agregó. “Cada vez que un regulador habla sobre temas así, hay una especie de ‘o si no’ implícito en el fondo. La Fed describió lo que esperaba ver en diferentes soluciones para distintos casos de uso, como la necesidad de conveniencia para el consumidor en algunos aspectos, y para el movimiento de fondos en tiempo real, en transacciones de alto valor.”

Llegando a la Realización

Diez años después, esa ambición se está materializando. La Red RTP de la Cámara de Compensación ha sido complementada por el servicio de pagos instantáneos FedNow de la Fed, y ambos han experimentado un crecimiento notable. RTP ahora registra hasta 2 millones de transacciones por día y recientemente estableció un nuevo récord de valor en un solo día de 8.360 millones de dólares.

Aunque FedNow sigue siendo significativamente más pequeño que RTP en número de transacciones, su perfil inicial parece inclinarse hacia pagos de mayor valor en lugar de flujos de menor monto. Las transacciones diarias promedio de FedNow alcanzaron casi 30,000 en 2025, mientras que el valor total subió a 853,4 mil millones de dólares desde 38,2 mil millones el año anterior. En ese mismo período, el tamaño promedio de las transacciones aumentó de 25,376 dólares a 101,435 dólares.

“Hace seis o siete años, en conferencias la gente preguntaba: ‘¿Cómo vamos a usar esto una vez que esté en marcha?’” dijo Thomas. “La impresión que tenía era que todos estaban desarrollando por la necesidad de no quedarse atrás, más que por un caso de uso específico. Cuando preguntaban para qué servía en tiempo real, principalmente escuchaba ‘reemplazar algunas transferencias bancarias, supongo’.”

Los bancos ahora comparten más abiertamente dónde están surgiendo nuevos casos de uso. Hay un reconocimiento creciente de que el mercado se beneficia de la educación del cliente, lo que impulsa a las instituciones a evangelizar activamente las nuevas aplicaciones a medida que surgen.

La Promesa de ISO 20022

Uno de los impulsores clave detrás de la expansión de estos casos de uso es el estándar de mensajería ISO 20022 y los datos más ricos que acompañan cada pago. Esta información adicional puede reducir riesgos, apoyar controles más rigurosos y proporcionar los detalles estructurados necesarios para automatizar procesos posteriores. A su vez, los pagos pueden liquidarse y asignarse automáticamente, publicándose en el libro mayor general o en las líneas presupuestarias correspondientes.

“No es una cuestión de huevo y gallina,” dijo Thomas. “Uno ayudó al otro en muchos aspectos. No se podría tener el nivel de pagos en tiempo real que buscamos en Estados Unidos sin un lenguaje estandarizado en su lugar. Simplemente no funcionaría.”

Aprovechando los Límites

Los límites de transacción más altos en FedNow y RTP también han contribuido al crecimiento. El año pasado, ambas redes aumentaron sus límites a 10 millones de dólares, un movimiento que parece haber desbloqueado una ola de nuevos tipos de transacciones.

“Eso es en parte una función de ISO 20022, pero también refleja una mayor confianza entre los procesadores de back-office y los bancos con los riesgos involucrados en mover transacciones grandes con finalización,” dijo Thomas. “También tiene implicaciones importantes de liquidez. Los bancos necesitan ayudar a los clientes a orquestar la financiación en un entorno donde las cuentas ahora pueden ser debitadas las 24 horas del día, los 7 días de la semana, para un conjunto creciente de tipos de pagos, en lugar de solo durante horas hábiles.”

“Y los bancos deben gestionar su propia liquidez de la misma manera, anticipando que los fondos pueden salir en cualquier momento,” agregó. “En el pasado, cuando los pagos se movían dentro de una ventana de días hábiles más limitada, alguien podía mover fondos manualmente entre cuentas para cubrir transacciones a medida que se realizaban. En un entorno 24/7, ese tipo de gestión de fondos cada vez más tiene que ser automatizada.”

Usando Todas las Palancas

A pesar de este progreso, las transferencias ACH tradicionales no están siendo desplazadas tanto como asentadas con mayor firmeza en su papel de larga data: pagos electrónicos de alto volumen y menor valor donde una ventana de liquidación de uno a tres días es suficiente.

ACH todavía representa la gran mayoría del valor de los pagos B2B. Su variante en el mismo día se usa cada vez más para transacciones donde el tiempo importa, pero no es necesario un asentamiento en tiempo real. Notablemente, los tamaños promedio de las transacciones para ACH en el mismo día han ido aumentando, mientras que los de ACH de uno a tres días han ido disminuyendo.

“Ves que las operaciones más lentas se enfocan más en transacciones de mayor volumen y menor valor,” dijo Thomas. “Vas a querer pagar las facturas grandes absolutamente al final, y ahora la gente está siendo más inteligente sobre qué instrumentos cumplen mejor con sus metas de liquidez.”

La lección principal para los proveedores de pagos comerciales es usar todas las palancas a su disposición en conjunto para máxima eficiencia y rendimiento. “Esa es la gran lección,” dijo Thomas. “Hay tantas opciones diferentes para pagos ahora. Ayudar a tus clientes con la orquestación es la clave.”