¿Los inversores minoristas del mundo cripto esperan que se repita la historia? El director ejecutivo de Bitwise: "El ciclo de 4 años" ha muerto, ha llegado la era de las instituciones

Si todavía estás esperando que el mercado de criptomonedas rebote “puntualmente” según el guion histórico pasado, el gigante de gestión de activos Bitwise, cofundador y CEO Hunter Horsley, ofrece un consejo cruel pero real: deja de esperar. Hunter Horsley afirma: “El ciclo alcista-bajista de 4 años de Bitcoin ha llegado a su fin.” Explica que, en el pasado, la industria de las criptomonedas confiaba en la regla de hierro de “subir 3 años, bajar 1 año”, y dado que el año pasado fue de caída, el ritmo anterior se ha roto, por lo que también se debe declarar terminado este ciclo. Nuevo capítulo: el campo de batalla de las instituciones Con la entrada en la historia del “ciclo de 4 años”, el creciente campo de activos digitales dará paso a un nuevo panorama industrial. Hunter Horsley cita una famosa frase de Winston Churchill: Esto no es el fin, ni siquiera el principio del fin, sino el fin del principio. Horsley enfatiza que la inercia y la intuición del mercado de la era pasada ya no funcionan en el juego actual. Por ejemplo, los temas candentes en la industria ya no giran en torno a exchanges de criptomonedas nativos como Gemini, sino a bancos de inversión de Wall Street como Morgan Stanley; además, las stablecoins con una oferta total que supera los 300 mil millones de dólares han igualado en atención a las monedas de competencia que antes eran objeto de especulación. Según Horsley, este nuevo capítulo será dominado por instituciones financieras tradicionales, con menos jugadores oligárquicos en el mercado, pero con una adopción mucho mayor, y el mercado tendrá una estructura muy diferente a la del pasado. “Efecto STRC” Al hablar de las acciones preferentes de Strategy, Stretch (STRC), la actitud de Horsley es muy clara y optimista. Él dice: “Creo que esta tendencia será imparable, y todavía estamos en una etapa muy temprana.” Compara STRC con la función de “autoeliminación” de fotos que Snapchat inventó en su momento: inicialmente sorprendió y fue cuestionada por el mercado, pero finalmente tocó la fibra sensible, satisfaciendo con precisión las necesidades básicas de los usuarios. Horsley cree que STRC también utiliza la misma estrategia. Utiliza Bitcoin como garantía para respaldar un valor neto estable (NAV), además de ofrecer rendimientos a los inversores. Predice que en los próximos 12 meses, estos productos se popularizarán en toda la industria, extendiendo el alcance de Bitcoin en el mercado de renta fija tradicional. Todo esto, sin la meticulosa planificación y promoción del fundador de Strategy, Michael Saylor, simplemente no sería posible. El mes pasado, STRC estableció un nuevo récord de volumen de negociación en un solo día y se convirtió en la “máquina de imprimir dinero” que continúa comprando Bitcoin con Strategy. Sin embargo, recientemente, Saylor también admitió por primera vez que la compañía podría necesitar vender parte de sus Bitcoin para pagar dividendos de STRC, rompiendo su promesa de larga data de “nunca vender”. Reiniciar la narrativa del pago Hablando del activo más grande del mercado de criptomonedas, Horsley refuta la creencia generalizada de que la visión de Bitcoin como medio de pago ha sido completamente reemplazada por su función de “reserva de valor”. Él opina que en los últimos 10 años, el mercado primero tuvo que establecer un consenso: que “Bitcoin en sí mismo tiene valor”. Ahora, esa discusión ya está zanjada. Con miles de millones de personas en todo el mundo poseyendo Bitcoin y un consenso sobre su valor cada vez más sólido, la condición previa para que Bitcoin vuelva a emerger como “herramienta de pago” finalmente se ha cumplido. De hecho, la velocidad a la que entramos en este nuevo capítulo de “pagos con Bitcoin” será más rápida de lo que la gente imagina. BlackRock no es una amenaza, sino el aliado más fuerte en el mundo de las criptomonedas Bitwise administra actualmente activos por valor de hasta 15 mil millones de dólares, con más de 30 productos, casi todos creados desde 2021 hasta ahora (comenzando con menos de 1 mil millones de dólares). Frente a la entrada agresiva de BlackRock en el mercado de criptomonedas, Horsley cree que la participación de BlackRock en realidad ha impulsado el crecimiento de toda la industria. Confiesa que la marca de BlackRock ha realizado, en realidad, la tarea más difícil de educar y promover en el mercado para todos los actores de las criptomonedas (incluyendo Bitwise): Para Bitwise, BlackRock es simplemente el aliado más fuerte, y el mayor obstáculo para el crecimiento de Bitwise nunca ha sido BlackRock, sino que los inversores piensan que “no es necesario invertir en criptomonedas” o temen que “comprar criptomonedas traerá problemas”.