¿Esta oferta de Nvidia hace que las acciones de Corning sean una compra?

Las acciones del especialista en ciencia de materiales Corning (GLW +2.49%) subieron a principios de esta semana después de que la compañía anunciara una asociación plurianual con el fabricante de chips de inteligencia artificial (IA) Nvidia. El acuerdo, que expande drásticamente la fabricación en EE. UU. de los componentes ópticos en los que confían los centros de datos de IA, llevó las acciones a nuevos máximos de 52 semanas. Con las acciones ahora subiendo un increíble 315% en los últimos 12 meses, la pregunta obvia es si estas buenas noticias, junto con la fortaleza subyacente reciente de la compañía, ya han sido reflejadas en el precio.

Por supuesto, el entusiasmo del mercado tiene sentido. Más allá de la asociación con Nvidia, Corning ha estado acumulando silenciosamente acuerdos multimillonarios con clientes de escala hyperscale, y acaba de extender su plan de crecimiento a largo plazo hasta 2030. Pero con las acciones tan altas en el último año, los inversores pueden querer pensar cuidadosamente antes de seguir esta racha.

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Una asociación masiva en IA

Bajo el acuerdo, Corning construirá tres nuevas instalaciones de fabricación avanzada en Carolina del Norte y Texas para ampliar la producción de tecnologías ópticas avanzadas o infraestructura de IA acelerada por Nvidia. La expansión es considerable: debería resultar en un aumento de 10 veces en la capacidad de fabricación de conectividad óptica basada en EE. UU. de la compañía y en un incremento de más del 50% en la capacidad de producción de fibra en EE. UU. Se espera que las plantas también creen más de 3,000 empleos.

A cambio, Nvidia está invirtiendo dinero real en la asociación. El fabricante de chips ha comprado warrants prefinanciados por 3 millones de acciones de Corning por $500 millones por adelantado. También recibe warrants para comprar hasta 15 millones de acciones adicionales a un precio de ejercicio de $180. Si Nvidia ejerce todo, su inversión total en Corning podría alcanzar aproximadamente $3.2 mil millones.

La lógica estratégica es sencilla. A medida que las cargas de trabajo de IA escalan, los interconectores de cobre utilizados tradicionalmente para transferir datos dentro de los racks de servidores están alcanzando límites de velocidad y energía. La conectividad óptica — que usa fibras de vidrio para mover datos con luz — se ve cada vez más como el camino a seguir. Al asegurar a Corning como un socio de suministro a largo plazo y al invertir en la expansión, Nvidia ayuda a garantizar que no se encuentren con cuellos de botella a medida que aumenta sus sistemas de próxima generación.

“La fotónica de silicio y la tecnología óptica son una parte muy importante de eso,” dijo Jensen Huang, CEO de Nvidia, en declaraciones tras el anuncio, señalando las prioridades de la cadena de suministro de la compañía para la próxima fase de IA.

Más que un solo acuerdo

Aún más, la asociación con Nvidia no es aislada. Encaja dentro de una serie más amplia de acuerdos en la especialista en óptica. Cuando la compañía reportó sus resultados del primer trimestre de 2026 a finales de abril, reveló que dos clientes adicionales de escala hyperscale habían firmado acuerdos a largo plazo similares en tamaño y duración al acuerdo multianual de hasta $6 mil millones previamente anunciado con Meta Platforms.

El impulso del negocio subyacente también es impresionante. Las ventas ajustadas del primer trimestre de Corning aumentaron un 18% interanual hasta $4.35 mil millones, y las ganancias ajustadas por acción crecieron un 30%. El segmento de comunicaciones ópticas fue el destacado, con ventas que subieron un 36% interanual hasta $1.85 mil millones.

La compañía de 175 años también extendió su plan a largo plazo, llamado Springboard, en su evento para inversores el 6 de mayo. Corning ahora espera alcanzar una tasa de ventas anualizada de $20 mil millones para fines de 2026 y crecer a una tasa anual compuesta del 19% desde entonces hasta finales de 2030, cuando espera alcanzar una tasa de $40 mil millones. Dentro de eso, se espera que el nuevo negocio de fotónica de la compañía, que atiende a clientes de Gen AI como Nvidia, crezca hasta convertirse en una fuente de ingresos de $10 mil millones para 2030.

Expandir

NYSE: GLW

Corning

Cambio de hoy

(2.49%) $4.54

Precio actual

$186.94

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$161B

Rango del día

$184.98 - $198.25

Rango de 52 semanas

$46.34 - $198.25

Volumen

21M

Promedio de volumen

13M

Margen bruto

35.64%

Rendimiento de dividendos

0.60%

Dicho esto, las acciones no son baratas. Cotizando a más de 60 veces las ganancias ajustadas esperadas de este año en este momento, gran parte de esta historia de crecimiento probablemente ya esté reflejada en el precio. Los riesgos también permanecen, incluyendo la posibilidad de que el gasto en infraestructura de IA eventualmente se enfríe o que los clientes de escala hyperscale presionen los precios a medida que sus compromisos a largo plazo maduren.

Aun así, con una serie de acuerdos con clientes multimillonarios que ahora respaldan su plan de crecimiento, una pequeña posición para captar parte del potencial alcista de estos catalizadores podría tener sentido para los inversores que estén cómodos con los riesgos y la valoración elevada.