La difusión de las monedas estables genera tensión en la banca... presión doble en depósitos y tarifas

El análisis del sector bancario nacional considera que, con la popularización de las “stablecoins”, será inevitable que ocurran cambios estructurales. El diagnóstico señala que la salida de depósitos y la reducción de tarifas ocurren simultáneamente, lo que podría socavar los modelos de rentabilidad tradicionales.

El 10 de este mes, Lee Dae-ki, investigador senior del Instituto de Estudios Financieros de Corea, afirmó en el informe titulado “Impacto y lecciones de la activación de las stablecoins en el sector bancario” que, si las stablecoins se convierten en un medio de pago, la liquidez y la rentabilidad de los bancos podrían verse presionadas simultáneamente. Las stablecoins son activos digitales basados en moneda fiduciaria, que reducen la volatilidad del valor, y a diferencia de las criptomonedas existentes, se utilizan directamente para pagos y transferencias, por lo que su influencia es significativa.

Pérdida de depósitos·Reducción de tarifas: “Doble presión”

El informe señala que, cuando las stablecoins se difunden, el traslado de parte de los depósitos bancarios a las reservas de los emisores se considera un riesgo central. En este escenario, las fuentes de fondos para préstamos bancarios disminuirán, algunas funciones de pago serán sustituidas, y los ingresos por tarifas disminuirán.

La estructura de los bancos nacionales es más vulnerable a estos cambios. El ratio de préstamos a depósitos en won en los bancos comerciales de Corea está entre 100% y 110%, mucho más alto que el promedio global de aproximadamente 80%. Cuando los depósitos, que ya no son suficientes para sostener los préstamos y dependen en gran medida de bonos bancarios y otros fondos externos, se reducen aún más, es probable que la reducción de préstamos o el aumento en los costos de financiamiento sean inevitables.

La situación de los bancos en línea también es similar. Si la estructura de fondos de bajo costo, centrada en depósitos a la vista, se debilita, probablemente afectará directamente su rentabilidad.

Oportunidades coexistentes… Es necesario redefinir el “papel del banco”

Sin embargo, el informe considera que, a corto plazo, las stablecoins no podrán reemplazar directamente a los bancos. La razón es que la confianza acumulada en todo el sistema financiero y la base de clientes son activos clave que no se pueden sustituir en el corto plazo.

En base a esto, el informe también ofrece espacio para que los bancos creen nuevos modelos de rentabilidad. Para los grandes bancos comerciales, las estrategias discutidas incluyen emitir su propia “stablecoin en won” o proporcionar infraestructura de pagos, participando directamente en el ecosistema. Esto es similar al caso de JPMorgan en Estados Unidos, que genera ingresos a través de su sistema de pagos basado en blockchain en áreas como liquidación, gestión de liquidez y servicios de datos.

El informe también recomienda que los bancos en línea, al introducir servicios de stablecoins, diversifiquen sus estructuras de financiamiento.

En paralelo con las CBDC… El diseño del sistema debe ser “cauteloso”

El informe también enfatiza la necesidad de respuestas políticas. Considera que las stablecoins pueden usarse como un complemento a las monedas digitales de banco central (CBDC) para mejorar la eficiencia del ecosistema de monedas digitales. Además, sugiere que una cierta proporción de las reservas emitidas podría depositarse en los bancos.

No obstante, el informe aclara que, dado el alto ratio de préstamos a depósitos en los bancos nacionales, el diseño del sistema debe ser cauteloso, ya que la regulación de las reservas podría generar nuevos riesgos de liquidez.

El investigador subraya: “El impacto de las stablecoins en el sistema financiero se asemeja más a un cambio estructural que a una simple innovación tecnológica”, y que “el sector bancario también debe participar activamente en las discusiones regulatorias para garantizar su competitividad a medio y largo plazo”.

En medio de los cambios en los patrones de pago y liquidez provocados por las stablecoins, el sector bancario nacional está siendo llamado a reaccionar no solo ante amenazas, sino también a definir estrategias frente a las “oportunidades”.

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