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¡La legislación está por llegar! ¿El momento histórico para la Ley de Claridad de las stablecoins? ¡Reinicia la audiencia del 14 de mayo!

El Comité de Banca del Senado de EE. UU. anunció que realizará una audiencia de marcado de la Ley de Claridad (Clarity Act) el 14 de mayo a las 10:30 de la mañana.

Este asunto ha estado en pausa durante más de medio año, desde que el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, dijo esa frase "Prefiero que no haya ley que una mala ley", y desde entonces, esta ley ha estado oscilando en la cuerda floja de la vida y la muerte.

Ahora puede reiniciar porque se ha presentado un texto de compromiso.

Cláusulas de compromiso sobre los rendimientos de stablecoins

El núcleo del compromiso fue acordado por los senadores Thom Tillis y Angela Alsobrooks el 2 de mayo, con una lógica muy clara: prohibir los pagos de intereses sobre reservas de stablecoins estáticas, pero permitir recompensas basadas en actividades.

¿En qué se diferencian estas dos?

Reserva de stablecoins estáticas: es simplemente USDT, USDC que mantienes en tu cartera sin mover, y por solo poseerlo, obtienes intereses — esto no está permitido.

El texto de compromiso dice literalmente que está prohibido pagar intereses, rendimientos u otra compensación sobre el saldo de stablecoins, cuando dicha compensación sea económica o funcionalmente equivalente a los intereses de una cuenta de depósito en una institución financiera.

Recompensas basadas en actividades: se refiere a participar en gobernanza, proporcionar liquidez, operar en protocolos de staking y protección — estos pueden recibir recompensas en intereses. La prueba clave es la igualdad funcional: si en la estructura se parece a los intereses de un depósito bancario, es ilegal; si realmente estás usando un servicio para hacer algo valioso, es legal.

Esta distinción resuelve las preocupaciones del sector bancario de que las empresas de stablecoins puedan subsidiar a los usuarios con intereses de depósitos, creando una competencia desleal en la captación de fondos. El texto de compromiso está dirigido precisamente a eso.

Pero la industria de las criptomonedas puede aceptarlo, porque en las aplicaciones DeFi reales y en escenarios de pago, el uso de stablecoins no se ve afectado.

Después de que se presentó el texto de compromiso, Coinbase también cambió su postura, y su director de políticas, Faryar Shirzad, dijo que esto es un avance importante. La senadora Cynthia Lummis también expresó su apoyo, llamando a que la ley pase en el comité bancario.

El juego político bajo la sombra de Trump

La senadora Kirsten Gillibrand propuso otro requisito: agregar una cláusula ética que prohíba a los altos funcionarios del gobierno obtener beneficios mientras regulan la industria de las criptomonedas.

El trasfondo de esta cláusula no es difícil de adivinar; la puerta giratoria en Washington nunca ha sido un secreto, especialmente en la industria de las criptomonedas. Una encuesta de Public Opinion Strategies a 1000 votantes registrados mostró que el 73% de los encuestados se oponía a que los altos funcionarios del gobierno poseyeran intereses comerciales en criptomonedas.

Este número no indica si hay conflictos de interés, sino que refleja que estos conflictos ya son una realidad pública y conocida por los votantes. Gillibrand ya ha dicho: sin esta cláusula, no apoyará la ley.

Una misma encuesta mostró que el 62% de los encuestados no confía en que el gobierno de Trump regule la industria de las criptomonedas. Esto está estrechamente relacionado con la implicación de la familia Trump en negocios de criptomonedas.

Audiencia del 14 de mayo sobre la Ley de Claridad

Lo interesante es que esta audiencia no será una audiencia ordinaria, sino un marcado — un procedimiento de marcado del comité. Esto significa que los legisladores no solo discutirán, sino que avanzarán sustancialmente hacia una votación.

Por supuesto, después del marcado, el texto de la ley puede sufrir nuevas modificaciones. El Senado también necesita fusionar la versión del Comité de Banca con la del Comité de Agricultura del Senado antes de someterla a votación del pleno del Senado. Para que pase en el Senado, necesita al menos 60 votos y apoyo bipartidista.

El plazo ya está establecido para el 14 de mayo, antes del receso de agosto.

La mentalidad de la industria de criptomonedas, de fanática a pragmática

Las expectativas de la industria de criptomonedas para esta audiencia realmente han bajado mucho. En 2025, el mercado casi toda la atención está en la ley de stablecoins, y ahora la actitud general es: si pasa, pasa; si no, seguimos esperando.

Después de que se presentó el texto de compromiso, Coinbase también cambió su postura, y su director legal, Paul Grewal, publicó en X: "It's on like Donkey Kong", una expresión que indica que la situación está en marcha y sin rodeos.

Este cambio de mentalidad indica que la industria está madurando, ya no espera resolver todos los problemas de una sola vez, sino que acepta que la regulación es un proceso de evolución continua.