Perspectivas globales de la próxima semana: El IPC de abril marca el tono de la "Era Wash" de la Reserva Federal, y las acciones estrella de chips de IA salen a bolsa

En la semana que acaba de pasar, aunque el estrecho de Hormuz todavía no estaba abierto, y entre rumores de enfrentamientos esporádicos entre Irán y Estados Unidos y de un “acuerdo de cese al fuego en vías de alcanzarse”, los mercados de capital globales se mantuvieron en general tranquilos, y varios índices bursátiles principales continuaron alcanzando nuevos máximos.

La situación de la próxima semana también presenta similitudes: el mercado seguirá observando los cambios en el ámbito geopolítico, mientras recibe la resonancia de datos macroeconómicos y del “comercio con IA”.

En cuanto a lo macroeconómico, el foco principal de la próxima semana será la inflación en Estados Unidos. El mercado está atento a cómo afectará el aumento en los precios de la energía provocado por el conflicto en Irán a la inflación y las ventas minoristas en EE. UU. Los economistas actualmente esperan que el IPC de abril aumente un 0.6% adicional, en un contexto donde los datos de marzo mostraron un incremento mensual del 0.9%.

Desde finales de febrero, cuando Estados Unidos e Israel lanzaron una guerra contra Irán, los precios de la gasolina en EE. UU. han subido un 50%, y esta semana superaron los 4.50 dólares por galón. Otro punto de observación de los datos de inflación será si el rápido aumento en los precios del combustible se traduce en un incremento en los precios de bienes y servicios por parte de las empresas.

（IPC mensual de EE. UU., fuente: tradingeconomics）

En medio del aumento de la inflación, la próxima semana también será un día importante para la Reserva Federal de EE. UU., que experimentará cambios en su personal.

Según la situación actual, el Senado de EE. UU. votará el próximo lunes 11 de mayo si inicia la “cloture” (procedimiento para terminar el debate) sobre la nominación de Kevin Woor para ser el 17º presidente de la Reserva Federal. Una vez completado este paso, el Senado decidirá la fecha definitiva para la votación de confirmación de Woor. Como referencia, el mandato de Powell expirará el 15 de mayo. Sin embargo, debido a las investigaciones criminales en la Casa Blanca, Powell continuará en su puesto en la Junta de la Reserva Federal, y en teoría podría permanecer hasta principios de 2028.

Dado que se esperan los datos del IPC de abril en EE. UU. y la situación inflacionaria para todo el año, así como la situación actual del estrecho de Hormuz, las expectativas de una reducción de tasas por parte de la Fed en lo que queda del año parecen cada vez más improbables.

Los economistas de Goldman Sachs, en un informe del 8 de mayo, prevén que, debido a que la inflación es más persistente de lo esperado, las expectativas de dos recortes de tasas por parte de la Fed en la próxima ronda se retrasen un trimestre, hasta diciembre de 2026 y marzo de 2027, respectivamente. También pronostican que la inflación subyacente PCE en EE. UU. este año estará más cerca del 3%, en lugar del objetivo del 2% de la Fed.

Al mismo tiempo, con el Partido Laborista del Reino Unido enfrentando una derrota significativa en las elecciones locales del fin de semana, la próxima semana, el lunes, la situación de los bonos del gobierno británico y la libra esterlina podría experimentar algunas fluctuaciones en función de las noticias de Downing Street 10.

En cuanto a los informes corporativos, la atención del mercado la próxima semana se centrará en las empresas tecnológicas asiáticas, Tencent, Alibaba, JD.com, SoftBank y la acción de almacenamiento Kioxia, que publicarán sus últimos resultados financieros.

El mercado de acciones de EE. UU. también verá la mayor oferta pública inicial (OPI) del año (antes de la salida a bolsa de SpaceX). Según diversas fuentes del mercado, la empresa Cerebras Systems, conocida por fabricar chips de IA de tamaño ultra grande a nivel de obleas, saldrá a bolsa el próximo jueves. La compañía produce el chip WSE-3, que tiene un área de 46,225 mm² (56 veces mayor que el B200 de Nvidia), con una memoria SRAM en el chip 250 veces mayor que la del B200, y un ancho de banda de memoria 2,625 veces mayor.

（Comparación de tamaño entre WSE-3 y B200）

Debido a la fuerte demanda, las últimas noticias indican que la compañía podría aumentar el rango de precios de la oferta de 115-125 dólares a 125-135 dólares. Con una emisión de 28 millones de acciones, la recaudación podría alcanzar los 3,78 mil millones de dólares.

El próximo viernes también será la fecha límite para que los inversores institucionales presenten sus informes de posiciones en acciones estadounidenses (Formulario 13F) hasta el 31 de marzo. Los inversores chinos muy atentos, como Zhang Yongping, Li Lu, y también Berkshire Hathaway, que acaba de cambiar de director, publicarán sus posiciones. Se rumorea que, tras la llegada del nuevo CEO de Berkshire, Abel, se habría liquidado toda la participación de aproximadamente 15 mil millones de dólares gestionada por el ex gerente de inversiones Todd Coombs.

Durante la era de Buffett, Coombs y el actual gerente de inversiones Ted Weschler gestionaron conjuntamente alrededor del 10% de las acciones de Berkshire, mientras que el 90% restante fue decidido por Buffett.

Resumen de eventos económicos importantes de la próxima semana (hora de Beijing)

Lunes (10 de mayo): IPC de abril en China, ventas de viviendas existentes en EE. UU. en abril, visita del Secretario del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, a Japón

Martes (11 de mayo): Índice de confianza económica ZEW de la zona euro en mayo, IPC de abril en EE. UU., Resumen de las opiniones de los miembros del Comité de Política Monetaria del Banco de Japón en abril

Miércoles (12 de mayo): Revisiones del PIB del primer trimestre en la zona euro, PPI de abril en EE. UU.

Jueves (13 de mayo): Datos de ventas minoristas de abril en EE. UU.

Viernes (14 de mayo): Índice de manufactura de la Reserva Federal de Nueva York en mayo

（Fuente: Caixin）