El volumen de aumento de las ETF de oro nacionales en el primer trimestre creció un 114.88% en comparación con el año anterior ¡Los precios del oro y la plata van a subir?

El 9 de mayo, datos publicados por la Asociación China de Oro mostraron que en el primer trimestre de 2026, la acumulación de oro en ETF nacionales fue de 50.438 toneladas, un aumento del 114.88% en comparación con el primer trimestre de 2025; hasta finales de marzo, las posiciones en ETF de oro nacionales aumentaron a 298.289 toneladas. Los expertos del sector consideran que esto refleja el entusiasmo de los inversores nacionales por asignar oro, así como el reconocimiento a largo plazo de las propiedades de protección y reserva de valor del oro.

Además, el 8 de mayo, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó datos que indican que en abril, el número de empleos no agrícolas en EE. UU. aumentó en 115,000, por encima de la expectativa de Bloomberg de 65,000.

El analista de metales preciosos de Huishang Futures, Shan Shan, dijo a los periodistas del Diario de Futuros que en abril, el número de empleos no agrícolas mostró por primera vez en un año un crecimiento continuo, superando ampliamente las expectativas del mercado. Esto indica que, a pesar de enfrentar obstáculos como altos precios del petróleo, inflación y tasas de interés altas a largo plazo, el mercado laboral estadounidense todavía muestra una fuerte resiliencia.

Wang Wenhu de la Institución de Investigación de Futures de Hongyuan opina que el aumento de empleos no agrícolas en EE. UU. en abril, muy por encima de las expectativas, y la tasa de desempleo estable, se lograron bajo la premisa de una disminución en la participación laboral. Por lo tanto, los datos de empleo no agrícola de abril refuerzan a corto plazo la expectativa de que la Reserva Federal no reducirá las tasas en 2026. Sin embargo, si la inflación del lado del consumo se mantiene en niveles elevados en el futuro, la política monetaria de la Fed, que sigue siendo “águila”, podría tener un impacto negativo en el crecimiento económico y en el mercado laboral.

En cuanto al impacto en el mercado de metales preciosos, Shan Shan opina que los datos de empleo no agrícola de abril harán que la Fed mantenga su postura en mayo. Actualmente, la confianza del consumidor en EE. UU. ha alcanzado mínimos históricos en dos meses consecutivos, y los precios del petróleo y los aranceles aumentan la ansiedad inflacionaria. Además, el PMI y los datos minoristas de EE. UU. se mantienen sólidos, mientras que en marzo, el IPC subió impulsado por los precios de la gasolina, evidenciando que la presión inflacionaria subyacente fuera de la energía persiste, lo que hace difícil que la Fed cambie su política de tasas altas a corto plazo. Bajo la expectativa de tasas elevadas, los precios de los metales preciosos podrían enfrentar una presión significativa de corrección en el futuro cercano.

Además de los datos económicos, Shan Shan analiza que el conflicto geopolítico en Oriente Medio sigue siendo uno de los principales factores que afectan los precios de los metales preciosos. Actualmente, hay avances en las negociaciones entre EE. UU. e Irán, y la preferencia por el riesgo en el mercado ha aumentado, pero aún se debe seguir de cerca el progreso de las negociaciones. Si los conflictos se intensifican, los principales bancos centrales fuera de China y EE. UU. podrían comenzar un ciclo de aumento de tasas en junio, lo que podría conducir a una contracción sustancial en la liquidez global; si la situación se calma y las expectativas de estanflación disminuyen, el ritmo de ajuste de la liquidez global podría desacelerarse, beneficiando los precios de los metales preciosos.

En general, Wang Wenhu considera que a corto plazo es crucial seguir el progreso de las negociaciones entre EE. UU. y Irán, los datos económicos de EE. UU. y las variaciones en las reservas de oro de los bancos centrales de diferentes países. Dado que la situación en Oriente Medio es compleja y variable, y que el estrecho de Hormuz sigue cerrado, los altos precios de la energía podrían impulsar una rebote inflacionario en el lado del consumo, y las expectativas de política monetaria de los principales bancos centrales, incluido la Fed, siguen siendo “águila”. Además, la continua acumulación de oro por parte de varios bancos centrales puede mantener los precios de los metales preciosos en una tendencia de fuerte oscilación, dificultando una caída significativa.

(Fuente: Diario de Futuros)