Amazon vs. Microsoft: ¿Qué gigante tecnológico luce mejor después de su informe de ganancias?

Amazon (AMZN +0.55%) y Microsoft (MSFT 1.33%) ambos reportaron ganancias el 29 de abril. Los informes continuaron la historia de dos acciones de crecimiento que van en direcciones diferentes. Amazon subió tras sus ganancias, mientras que Microsoft cayó.

El gigante del comercio electrónico ha subido aproximadamente un 20% en lo que va del año, mientras que Microsoft ha bajado más del 10%. Los informes de ganancias de ambas compañías sugieren que esta tendencia probablemente continuará.

Fuente de la imagen: Getty Images.

La computación en la nube es la historia principal para ambas compañías

Amazon y Microsoft han invertido mucho en inteligencia artificial (IA), y sus inversiones se reflejan en sus resultados en la nube. Amazon Web Services (AWS) creció un 28% año tras año, marcando un período sostenido de crecimiento acelerado de ingresos. Las ventas de AWS aumentaron un 13% en 2023, 19% en 2024 y un 20% el año pasado.

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NASDAQ: AMZN

Amazon

Cambio de hoy

(0.55%) $1.49

Precio actual

$272.66

Datos clave

Capitalización de mercado

$2.9T

Rango del día

$269.95 - $274.00

Rango de 52 semanas

$196.00 - $278.56

Volumen

1.6M

Promedio de volumen

50M

Margen bruto

50.60%

Los ingresos por la nube de Microsoft aumentaron un 29% año tras año en el tercer trimestre (Q3) de su año fiscal 2026; ese es el trimestre que terminó el 31 de marzo. Eso es ligeramente superior a la tasa de crecimiento de AWS, pero el crecimiento de los ingresos en la nube de Microsoft ha estado en el rango de crecimiento de 20% a 25% en los últimos años.

La plataforma en la nube de Amazon está acelerando más rápido, aún manteniendo una mayor cuota de mercado. La posición, combinada con una aceleración más rápida, hace que el segmento en la nube de Amazon sea más prometedor en este momento.

Explorando otros segmentos de negocio

Mientras que la computación en la nube ha sido la historia principal para ambas compañías, sus plataformas en la nube no son los únicos impulsores de ingresos. Microsoft agrupa sus negocios en tres categorías: (1) productividad y procesos empresariales, (2) nube inteligente, y (3) computación más personal. Esos segmentos tuvieron tasas de crecimiento interanual de 17%, 30% y -1%, respectivamente, en el trimestre más reciente. El negocio de IA de Microsoft también alcanzó una tasa de ingresos anual de 37 mil millones de dólares, lo que representa una mejora del 123% interanual.

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NASDAQ: MSFT

Microsoft

Cambio de hoy

(-1.33%) $-5.60

Precio actual

$415.17

Datos clave

Capitalización de mercado

$3.1T

Rango del día

$414.00 - $418.61

Rango de 52 semanas

$356.28 - $555.45

Volumen

1.5M

Promedio de volumen

35M

Margen bruto

68.31%

Rendimiento de dividendos

0.84%

Microsoft tiene segmentos de negocio con mayor potencial de crecimiento. El negocio de publicidad de alto margen de la gigante tecnológica creció un 24% interanual en el trimestre más reciente, y las ventas en tiendas en línea aumentaron un 12%. El negocio de chips de IA de Amazon también alcanzó una tasa de ingresos anual de 20 mil millones de dólares, con OpenAI y Anthropic comprometiéndose a compras a largo plazo.

Microsoft tiene segmentos de negocio más pequeños dentro de sus tres categorías principales. Entre los destacados están la publicidad en búsquedas y LinkedIn, que ambos entregaron tasas de crecimiento de un dígito bajo en porcentaje interanual. Las ventas de contenido y servicios de Xbox disminuyeron un 5% interanual, mostrando que no todas las partes clave del negocio de Microsoft están creciendo.

Ambas compañías han mostrado tasas de crecimiento excepcionales en general debido a su exposición a la IA y la computación en la nube. Sin embargo, Amazon tiene más vías para un crecimiento de ingresos a largo plazo que aún están ganando cuota de mercado.

Las ganancias de Amazon crecen a un ritmo más rápido

Una debilidad que Amazon ha soportado históricamente en comparación con otros proveedores de la nube como Microsoft y Alphabet (GOOG +0.41%) (GOOGL +0.66%) son sus márgenes de beneficio más bajos. La logística del comercio electrónico resulta en márgenes de beneficio bajos, con gigantes minoristas como Walmart (WMT +0.37%) y Costco (COST 0.33%) reportando regularmente márgenes de beneficio de un solo dígito bajo.

Amazon siguió el mismo guion durante un tiempo, incluso con su plataforma en la nube en crecimiento y sus anuncios en línea. Sin embargo, los resultados del primer trimestre representaron un cambio radical en esa historia, con Amazon logrando un margen de beneficio neto del 16.7%. Aunque el margen de beneficio neto de Microsoft del 38.3% fue más alto, el margen de Amazon fue el más alto en toda su historia.

La mayor parte del crecimiento reciente de Amazon proviene de AWS, publicidad en línea y chips de IA. Esos segmentos están creciendo más rápido que las partes de menor margen del negocio de Amazon, y AWS y la publicidad en línea representan en conjunto el 30% de los ingresos totales de Amazon.

Microsoft aún mostró un mayor crecimiento en ingresos netos que en ingresos totales, pero su margen de beneficio neto del 38.4% es solo un poco más alto que su marca del año pasado. Las mejoras en la rentabilidad de Amazon, en cambio, son sísmicas y hacen que la tesis sea más atractiva.

Amazon cerró el primer trimestre con $181.5 mil millones en ingresos totales, en comparación con los $82.9 mil millones de Microsoft en su trimestre. Microsoft superó ligeramente a Amazon en ingresos netos del trimestre, pero esa ventaja puede evaporarse rápidamente, ya que los negocios de alto margen de Amazon dictan los resultados futuros de la compañía.