La tasa de rendimiento anual promedio de los productos de gestión patrimonial bancaria disminuye por segundo mes consecutivo

El reportero Yang Jie

Recientemente, los rendimientos de los productos de inversión bancaria continúan presionados. El 17 de abril, el reportero obtuvo datos de Puyi Standard que muestran que en marzo de este año, el rendimiento anualizado promedio de los productos de inversión fue del 1.01%, una caída en comparación con febrero (2.11%) y enero (3.71%).

Además, el Centro de Registro y Custodia de Productos de Inversión Bancaria de la Industria Bancaria publicó previamente el “Informe Anual del Mercado de Inversiones Bancarias de China (2025)”, que muestra que en 2025, el rendimiento promedio de los productos de inversión ha caído a 1.98%, una disminución de 67 puntos básicos respecto a 2024 (2.65%).

“El rendimiento de los productos de inversión bancaria sigue bajando, y la clave radica en la profunda reestructuración del entorno de tasas de interés y en la debilitación sincronizada de la capacidad de generación de ingresos de los activos,” afirmó Xue Hongyan, investigador especializado del Banco Su Shang, a un periodista del Securities Daily. Desde 2025, la curva de rendimiento del mercado de bonos en general se ha desplazado hacia abajo, y los ingresos por cupones y las ganancias de capital de los activos de bonos, que constituyen la principal base de los productos de inversión, se han reducido significativamente, lo que ha presionado directamente el centro de beneficios de productos de renta fija pura y de gestión de efectivo. Al mismo tiempo, en el primer trimestre de 2026, el mercado de acciones experimentó una volatilidad significativa, lo que llevó a que los productos de “renta fija+” y los productos híbridos no lograran aumentar sus beneficios mediante la posición en acciones, presentando una retirada temporal de valor neto.

El investigador de Puyi Standard, He Yurui, en una entrevista con el reportero del Securities Daily, afirmó que las tasas de interés de los depósitos bancarios han sido reducidas en varias rondas, y los rendimientos de los activos de renta fija, como los depósitos en los productos de inversión, también han disminuido en paralelo, reduciendo aún más el rendimiento general de los productos de inversión bancaria.

Ante la volatilidad del mercado, algunos inversores han señalado que algunos de sus productos de inversión “renta fija+” se han convertido en “renta fija-”.

En respuesta, la investigadora de Puyi Standard, Qu Ying, afirmó que esto también refleja algunos problemas en el desarrollo de los productos “renta fija+”: primero, existe una desviación entre la orientación del producto y su rendimiento real; algunos productos se venden como “bajo riesgo, ingresos estables”, pero en realidad, la proporción de activos en acciones y bonos convertibles en su configuración no es baja, y cuando el mercado fluctúa, es fácil que experimenten caídas notables; segundo, algunos productos dependían en el pasado de las oportunidades generadas por el crecimiento general del mercado, pero en realidad, su capacidad para obtener ingresos de manera estable es insuficiente; tercero, en la gestión de inversiones, algunos productos aumentan gradualmente la asignación de activos de riesgo cuando el mercado es favorable, pero carecen de mecanismos claros de control de riesgos, lo que provoca caídas significativas durante las fluctuaciones; cuarto, los inversores aún no comprenden completamente las características de riesgo y rendimiento de los productos “renta fija+”, y no reconocen que la realización del valor de los activos en acciones requiere una perspectiva a largo plazo, lo que puede llevar a juicios negativos sobre los productos debido a las caídas temporales del valor neto, provocando rescates concentrados y agravando la presión de liquidez y la volatilidad del valor neto.

Desde la perspectiva de Xue Hongyan, frente a la presión sobre los rendimientos de los productos “renta fija+”, las instituciones financieras deben abandonar la idea tradicional de depender únicamente de ampliar la duración o reducir la calidad crediticia para obtener beneficios, y centrarse en mejorar la rotación de activos principales y en la aplicación de estrategias de rentabilidad absoluta, además de explorar configuraciones alternativas de activos para suavizar la volatilidad de la cartera. Asimismo, deben fortalecer la acompañamiento a los inversores y la divulgación clara de las características de riesgo de los productos, evitando la venta engañosa. Los inversores, por su parte, deben romper con la dependencia rígida de la garantía de pago, aceptar racionalmente la inevitable volatilidad en la era de la valoración neta, y realizar una asignación diversificada de activos según su capacidad de tolerancia al riesgo, evitando operaciones frecuentes por las fluctuaciones a corto plazo del valor neto. En un entorno de bajas tasas de interés, también pueden reconsiderar el valor de activos alternativos como seguros y depósitos, para construir una cartera de riqueza más resistente a los ciclos económicos.

“Las instituciones de inversión deben prestar más atención a ‘controlar la volatilidad y mejorar la experiencia de mantenimiento’,” sugirió Qu Ying. Por un lado, en la asignación de activos, las instituciones deben basarse en bonos sólidos como fundamento, reduciendo la dependencia de activos únicos (como bonos convertibles o ciertos tipos de acciones) y diversificando riesgos mediante múltiples estrategias; por otro lado, deben establecer mecanismos de control de riesgos más claros, como definir previamente el rango de volatilidad y niveles de retroceso que el producto puede soportar, y ajustar las posiciones en función de los cambios del mercado. Además, las instituciones deben mejorar su capacidad de gestión activa, seleccionando activos con mayor precisión para obtener beneficios, en lugar de depender únicamente del crecimiento del mercado.