Morgan Stanley podría haber restablecido la línea base de tarifas de comercio de criptomonedas

Una nueva guerra de precios está emergiendo en el comercio de criptomonedas a medida que las corredurías tradicionales buscan desafiar tanto a las plataformas nativas de criptomonedas como a las aplicaciones de comercio minorista en tarifas, acceso y confianza.

E*TRADE, propiedad de Morgan Stanley, ha lanzado un servicio piloto de comercio de criptomonedas al contado para Bitcoin, Ethereum y Solana, cobrando 50 puntos básicos (0,5%) por transacción. Eso reduce la diferencia con la competencia, Charles Schwab, que tiene un spread del 75 puntos básicos en operaciones similares y compite directamente con Robinhood, que cobra spreads que van desde 35 hasta 95 puntos básicos.

Los clientes de ETRADE inicialmente tendrán acceso a Bitcoin, Ethereum y Solana, las mismas tres criptomonedas que Morgan Stanley planea ofrecer a través de productos ETF. La infraestructura está impulsada por Zerohash, que Morgan Stanley incorporó como su socio en las plataformas de criptomonedas el año pasado. El banco planea ampliar el acceso a los 8,6 millones de clientes de ETRADE para fines de 2026.

El impacto más notable proviene de los precios. Combinado con la oferta de corretaje de servicio completo de Morgan Stanley, el movimiento podría transformar el mercado de comercio de criptomonedas al contado.

“Las plataformas nativas de criptomonedas han tenido históricamente tarifas y spreads altos”, dijo Joel Hugentobler, Analista de Criptomonedas en Javelin Strategy & Research. “Vimos el mismo patrón en las acciones con las corredurías tradicionales, donde la diferenciación se desplazará hacia características como el ecosistema, la custodia y los préstamos.”

Beneficios de las Corredurías Tradicionales

Grandes incumbentes como Morgan Stanley ya atienden a millones de clientes en acciones, ETFs, cuentas de jubilación y gestión de efectivo, lo que les da una ventaja de distribución incorporada sobre plataformas más nuevas y centradas en criptomonedas.

Morgan Stanley también tiende a atender a clientes con mayores patrimonios netos que la base mayormente minorista de Robinhood, y esos inversores a menudo priorizan el acceso regulado y de grado custodial a activos digitales. Al también reducir precios en comparación con Robinhood, Morgan Stanley parece estar cada vez mejor posicionado para competir en ambos segmentos.

Cómo Podrían Responder los ETFs

La incorporación del comercio de criptomonedas al contado sigue al ETF de Bitcoin al contado recientemente introducido por Morgan Stanley, que ha atraído 211 millones de dólares en entradas desde su debut el mes pasado. Ese producto tiene un precio competitivo, con tarifas de solo 14 puntos básicos.

Un escenario similar se desarrolló cuando los ETFs de Bitcoin se lanzaron por primera vez a principios de 2024, ya que los emisores redujeron agresivamente los gastos para captar cuota de mercado antes y justo después del lanzamiento. Una dinámica comparable podría extenderse al comercio al contado, con plataformas de corretaje y emisores de ETFs compitiendo en precios a medida que el mercado madura.

“Es principalmente separado, así que no creo que impacte en los ETFs”, dijo Hugentobler. “Los ETFs seguirán cobrando la tarifa de gestión. Sus precios pueden bajar con el tiempo, pero la mayoría ya son bastante bajos.”