Los fondos de inversión en seguros optimizan la asignación de activos en el primer trimestre, con la tecnología y las energías renovables como las principales líneas centrales

◎ Periodista He Kui

A medida que más de mil empresas que cotizan en A-shares divulgan sus informes de resultados del primer trimestre de 2026, la hoja de ruta para la redistribución de carteras de fondos de seguros se va aclarando gradualmente.

Los datos de Wind muestran que, en el primer trimestre de este año, cerca de 200 empresas que cotizan en bolsa tuvieron cambios en los accionistas principales de sus acciones en circulación, incluyendo fondos de seguros. Según el análisis del periodista de Shanghai Securities: hasta el cierre del 27 de abril, entre las empresas que ya han divulgado sus informes del primer trimestre, más de 50 empresas vieron aumentos en sus participaciones por parte de fondos de seguros, siendo los sectores de tecnología y electricidad los más afectados; además, fondos de seguros ingresaron en la lista de los diez principales accionistas de más de 110 empresas cotizadas.

Específicamente, en el primer trimestre de este año, tanto en la industria de hardware y equipos como en la de equipos eléctricos, más de 10 empresas en cada sector vieron nuevos fondos de seguros en sus principales accionistas en circulación, incluyendo empresas como Shen Nan Circuit, Huace Navigation, Oriental Cable y Keta Power.

Como indicador de la tendencia del mercado, las ventas por parte de fondos de seguros también atraen atención. En el primer trimestre, el sector de medicina y atención médica fue el más afectado por reducciones en participaciones por parte de fondos de seguros, con un total de 9 empresas. Los datos de Wind muestran que en ese período, empresas como BGI Genomics, Fangsheng Pharmaceuticals, Lepu Medical, Sanxin Medical y Yingke Medical fueron reducidas por fondos de seguros.

Algunos expertos del sector consideran que, en el primer trimestre, la volatilidad del mercado de A-shares aumentó, y la constante redistribución de carteras por parte de fondos de seguros refleja diferentes enfoques de inversión en sectores y acciones específicas. Sin embargo, en general, en el contexto de la migración de depósitos de los residentes, se espera que los ingresos por primas en el lado de pasivos del sector asegurador continúen creciendo, y los fondos de seguros aún disponen de suficiente “munición” para aumentar sus participaciones en activos de renta variable.

Las últimas cifras de la Administración de Regulación Financiera muestran que, en el primer trimestre de este año, las compañías de seguros de vida lograron ingresos por primas de aproximadamente 1.93 billones de yuanes, un aumento interanual de aproximadamente 7.89%.

De cara a todo 2026, la mayoría de las instituciones de fondos de seguros todavía consideran que el mercado presenta oportunidades de inversión estructurales. “En cuanto a la inversión en el mercado de renta variable, nuestra evaluación es que ‘hay potencial para una tendencia de oscilación al alza, pero más parecida a un mercado alcista estructural, en lugar de un aumento generalizado’”, afirmó Qian Li, investigador de estrategia macro en la división de inversión de Taiping Pension, en una entrevista con Shanghai Securities. En cuanto a los sectores, no conviene perseguir simplemente los más populares, sino priorizar aquellos con una tendencia de prosperidad verificable, políticas sostenibles y valoraciones aún soportables.

En cuanto a oportunidades específicas de inversión, un responsable de inversión en renta variable de una gran institución de fondos de seguros en Shanghái expresó que, en su estrategia anual, la compañía apuesta principalmente por las líneas principales de “tecnología general + manufactura avanzada (principalmente energías renovables)”. En cuanto a la asignación de activos, mantiene una recomendación de sobreponderar en la cadena de energías renovables, y también puede adoptar una estrategia de compra en retroceso en el sector de tecnología general tras las correcciones.

“Las operaciones futuras se basarán principalmente en el nivel de congestión de transacciones y en la valoración PEG para tomar decisiones de inversión. Actualmente, la capacidad de cálculo puede requerir cierta alivio en la congestión de transacciones, y la cadena de energías renovables se encuentra en niveles razonables tanto en transacciones como en valoraciones”, afirmó el responsable de inversión en renta variable de la institución de fondos de seguros mencionada.

Mientras aprovechan las oportunidades del mercado, las instituciones de fondos de seguros también prestan especial atención a las incertidumbres derivadas de cambios en el entorno nacional e internacional. Según Qian Li, el mayor riesgo en la inversión en renta variable actualmente no es la falta de oportunidades, sino la mala interpretación de las mejoras políticas como una recuperación total de las ganancias. La valoración de muchas industrias ya ha comenzado a recuperarse, pero la recuperación de beneficios aún está en marcha; si los resultados no cumplen con las expectativas, el mercado puede experimentar retrocesos temporales.

Las perturbaciones externas tampoco deben subestimarse. Qian Li advierte que hay que estar especialmente atentos a riesgos relacionados con aranceles, precios del petróleo y sobrecalentamiento de las transacciones. Para los inversores, esto significa mantener una mentalidad de línea de fondo, reducir la persecución de temas puramente especulativos, usar menos apalancamiento y prestar más atención a los flujos de efectivo, la capacidad de dividendos y el cumplimiento de resultados.