Últimamente veo que todos comparan RWA, el rendimiento de los bonos estadounidenses y varios "rendimientos" en la cadena, y a mí me parece bastante intuitivo: cuando las tasas de interés son altas, el dinero es más exigente, hay menos personas dispuestas a asumir volatilidad, y cuando la preferencia por el riesgo disminuye, yo como LP tiendo a poner las posiciones más lentamente y de manera más diversificada, prefiriendo pagar menos comisiones en lugar de que una caída repentina arruine la mentalidad. En pocas palabras, la transmisión macro a la cadena es que "puedes ganar algo sin mover nada", y eso hace que los pools impulsados por el sentimiento puedan entrar y salir más rápidamente... Lo que me importa ahora más es: de dónde proviene realmente ese rendimiento, si puede reducirse instantáneamente tras un cambio en las tasas; solo añado lentamente lo que puedo entender.