Reunión de Coherent por teléfono: los pedidos están programados hasta 2028, los módulos de fibra de 1.6T se están expandiendo "a una velocidad asombrosa", la capacidad de indio fosfuro de 6 pulgadas se ha duplicado por adelantado

Preguntas a AI · ¿Qué avances tecnológicos respaldan la expansión de módulos ópticos de 1.6T?

Bajo la doble influencia de la creciente demanda de potencia de AI y la evolución de la infraestructura de red hacia mayor ancho de banda y menor consumo energético, el “gigante de las comunicaciones ópticas” Coherent presentó resultados por encima de lo esperado. Los informes muestran que la compañía alcanzó en el tercer trimestre una facturación récord de 180 millones de dólares, un aumento del 21% respecto al año anterior y un 7% respecto al trimestre anterior; las ganancias por acción (EPS) no GAAP aumentaron un 55% interanual, y el margen bruto se expandió hasta el 39.6%.

Sin embargo, como advirtieron previamente los analistas del mercado, ante unos resultados de alta calidad “sin sorpresas sorprendentes”, predominó la toma de ganancias, lo que provocó una caída del más del 7% en el precio de sus acciones tras el cierre. Pero, dejando de lado las fluctuaciones a corto plazo, en la llamada telefónica, la dirección de Coherent transmitió una visión más profunda:

La demanda ya no es un problema, la verdadera competencia está en superar los cuellos de botella de capacidad y en la implementación de las nuevas historias (CPO y gestión térmica) del futuro.

El CEO de la compañía, Jim Anderson, afirmó en la llamada que los pedidos están experimentando un crecimiento “en escalón”, con una acumulación de pedidos sin precedentes, que se extienden hasta 2028 e incluso más allá en esta década. Al mismo tiempo, la capacidad de producción de indio fosfuro de 6 pulgadas se está ampliando más rápido de lo previsto, duplicando la capacidad un trimestre antes de lo planeado, y los módulos de 1.6T se están acelerando a “una velocidad sorprendente”.

Anderson también mencionó que las tres nuevas tecnologías principales — CPO, Multi-Rail y Thermadite para gestión térmica — están en preparación, con un mercado potencial conjunto que supera los 170 mil millones de dólares, abriendo nuevas oportunidades de crecimiento para la empresa.

Crecimiento “en escalón” de la demanda, pedidos hasta 2028

En la llamada, Anderson valoró muy positivamente el ciclo actual del sector. Utilizó varias expresiones impactantes para describir la ola de pedidos.

“Estamos en el centro de una expansión extraordinaria de la infraestructura de redes ópticas, impulsada por el rápido crecimiento de AI y la demanda creciente de ancho de banda y eficiencia energética”, afirmó Anderson, y añadió: “Este trimestre, nuestros pedidos experimentaron otra subida en escalón, llevando nuestra acumulación de pedidos a niveles récord.”

Respecto a la persistencia de esta tendencia, la dirección tranquilizó a los inversores. Anderson dejó claro que la demanda no muestra signos de debilidad, “nuestra visibilidad continúa extendiéndose hacia el futuro, con pedidos ya programados hasta 2028 y acuerdos a largo plazo (LTAs) que se extienden hasta el final de esta década.”

El segmento de centros de datos y comunicaciones, que representa el 75% de los ingresos totales, fue el motor principal del crecimiento, con un aumento superior al 40% en el trimestre. Para el cuarto trimestre fiscal (que corresponde al segundo trimestre natural), la compañía proyecta ingresos entre 1,91 y 2,05 mil millones de dólares, con un margen bruto que se elevará aún más, hasta el 39-41%.

Superando obstáculos en capacidad: módulos de 1.6T “a una velocidad sorprendente”, capacidad de indio fosfuro de 6 pulgadas duplicada antes de lo previsto

En un contexto de explosión en la potencia de cálculo de AI, el principal problema de toda la industria no es la falta de pedidos, sino la incapacidad de entregarlos. Para Coherent, el cuello de botella clave es la capacidad de producción de indio fosfuro (InP).

Este es también el factor que más preocupa a los márgenes de beneficio en Wall Street. La actualización de la línea de producción de 3 a 6 pulgadas está generando beneficios financieros inmediatos.

“Pasar de 3 a 6 pulgadas significa multiplicar por más de 4 la cantidad de equipos, con menos de la mitad del coste.” reveló Anderson, quien añadió que la tasa de rendimiento en la plataforma de 6 pulgadas ya supera a la de la línea tradicional de 3 pulgadas, y en el tercer trimestre se entregaron por primera vez transceptores con componentes de 6 pulgadas.

Para satisfacer una demanda “excepcionalmente fuerte”, la compañía está presionando al máximo su ritmo de expansión. “Nuestro objetivo es duplicar la capacidad interna de indio fosfuro este año. La buena noticia es que, según el ritmo actual, esperamos lograr este hito un trimestre antes de lo previsto (el próximo trimestre).” Además, la compañía estima que para finales de 2027, volverá a duplicar su capacidad interna de indio fosfuro, logrando en dos años un aumento de cuatro veces en capacidad.

Cuando un analista preguntó cómo distribuir estos valiosos recursos entre productos nuevos y antiguos, Anderson respondió con la frialdad y racionalidad del mercado: “En general, consideramos la asignación de capacidad de la siguiente manera: destinamos la capacidad de indio fosfuro a las áreas que puedan generar la mayor cantidad de dólares de beneficio y con mayor margen. Donde más beneficios podamos obtener, allí colocamos la capacidad.”

En el campo de los módulos ópticos (transceptores), donde la demanda se está iterando rápidamente hacia mayores velocidades, Anderson señaló que los productos de 800G seguirán creciendo en este año, pero que la explosión de 1.6T será aún más significativa:

“Los módulos de 1.6T están ‘a una velocidad increíble’ de expansión, y en realidad, su ritmo de subida es más rápido de lo que anticipábamos hace un año.”

Actualmente, tanto los esquemas EML (láser de absorción electroabsorbente) como los de silicio fotónico (SiPho) para 1.6T ya están en producción en volumen.

Ampliando horizontes: CPO, Multi-Rail y tecnologías de gestión térmica “que exprimen” la potencia

Si los módulos de 800G y los de 1.6T en rápida escalada son los cimientos de la valoración actual, las nuevas tecnologías que Coherent presenta en la llamada son su principal arma para contrarrestar las dudas del mercado futuro.

Primero, la tecnología de empaquetado óptico compartido (CPO), considerada una “oportunidad de crecimiento transformacional”. La compañía estima que este será un mercado incremental de más de 150 mil millones de dólares, respaldado por compromisos de compra a largo plazo por parte de Nvidia por decenas de miles de millones. El crecimiento en escala (scale-out) del ingreso por CPO comenzará a escalar en la segunda mitad de este año, mientras que el crecimiento en escala (scale-up) se iniciará en la segunda mitad de 2027.

En segundo lugar, para abordar los crecientes desafíos de consumo energético y disipación de calor en centros de datos AI, Coherent presenta una historia “transversal” muy atractiva: transferir tecnologías de materiales originalmente diseñadas para aplicaciones industriales a los centros de datos AI.

Anderson destacó especialmente su material patentado Thermadite:

“En comparación con las soluciones de disipación basadas en cobre, Thermadite u otros materiales que ofrecemos, pueden ofrecer de 2 a 5 veces mejor transferencia de calor.”

Para ilustrar su valor comercial, utilizó una metáfora muy visual:

“Es una victoria enorme para nuestros clientes, porque permite que las XPU o GPU funcionen a frecuencias o tasas de utilización más altas, gracias a una refrigeración más eficiente. Es casi como obtener más tokens del mismo CPU o GPU.”

Además, la compañía anunció que está desarrollando una tecnología llamada “Multi-Rail”, destinada a resolver la creciente demanda de ancho de banda entre centros de datos AI, con un mercado estimado superior a 2 mil millones de dólares, que comenzará a aportar ingresos en la primera mitad de 2027.

Transcripción completa de la conferencia de resultados traducida (con ayuda de IA)

Llamada de resultados del tercer trimestre fiscal 2026 de Coherent

Fecha: 6 de mayo de 2026

Empresa: Coherent

Evento: Conferencia de resultados del tercer trimestre fiscal 2026

Coherent anunció en el tercer trimestre ingresos récord de 1.8 mil millones de dólares, un aumento del 21% interanual y un 7% respecto al trimestre anterior; las ganancias no GAAP por acción crecieron un 55%, y el margen bruto se expandió al 39.6%.

La dirección proyecta un crecimiento aún más acelerado, con ingresos en el cuarto trimestre entre 1.91 y 2.05 mil millones de dólares, y un margen bruto que se elevará al 39-41%, con una demanda sostenida hasta 2028, impulsada por los centros de datos y las comunicaciones.

Operador:

Bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre fiscal 2026 de Coherent. Es un honor presentarles a nuestro anfitrión, el vicepresidente senior de relaciones con inversores, Paul Silverstein. Adelante, por favor.

Anfitrión:

Gracias, operador. Buenas tardes a todos. Hoy me acompaña Jim Anderson, CEO de Coherent, y Sherri Luther, CFO. En esta llamada revisaremos los resultados del tercer trimestre fiscal 2026 y ofreceremos perspectivas para el cuarto trimestre. Nuestro comunicado de prensa está disponible en la sección de inversores en coherent.com. Quiero recordar que durante esta llamada podemos hacer declaraciones prospectivas sobre el futuro, que están sujetas a riesgos y incertidumbres. Nuestros resultados reales pueden diferir significativamente.

Para más detalles, consulten nuestro informe 10-K, 10-Q y otros documentos presentados ante la SEC, disponibles en coherent.com. La información se basa en datos disponibles a la fecha del 6 de mayo de 2026. No asumimos obligación alguna de actualizar estas declaraciones. También discutiremos métricas no GAAP, que pueden compararse con las GAAP en nuestros informes. Ahora, paso la palabra a Jim Anderson.

Jim Anderson:

Gracias, Paul, y gracias a todos por unirse. Coherent es líder global en tecnología fotónica, fundamental para el rendimiento y escalabilidad de centros de datos AI y aplicaciones industriales clave. Estamos en el centro de una expansión sin precedentes en infraestructura de redes ópticas, impulsada por el crecimiento de AI y la demanda de mayor ancho de banda y eficiencia energética. Hemos entregado resultados sólidos, con crecimiento acelerado, expansión de márgenes y rentabilidad en aumento. La demanda en toda la línea continúa fuerte, con pedidos en escalón que llevan la acumulación a niveles récord.

Jim Anderson:

La demanda sigue siendo excepcional, sin señales de debilidad. Nuestra visibilidad se extiende hasta 2028, con acuerdos a largo plazo que cubren toda la década. La fuerte demanda se traduce en entregas y ventas en aumento, apoyadas por la expansión de capacidad. Con esta tendencia, esperamos que los ingresos crezcan de forma sostenida en los próximos trimestres, con un crecimiento fuerte en junio y una expectativa de que la tasa de crecimiento en 2027 supere a la de 2026. En el tercer trimestre, los ingresos aumentaron un 9% respecto al anterior y un 27% interanual, acelerando el ritmo de crecimiento.

Jim Anderson:

El margen bruto no GAAP se expandió en ambos comparativos, impulsado por crecimiento de ingresos, márgenes y eficiencia operativa, con un EPS no GAAP que creció un 55%. La rentabilidad crece más rápido que los ingresos, reflejando una ejecución sólida y una escala mayor para satisfacer la demanda. Los segmentos de centros de datos y comunicaciones, que representan el 75% de los ingresos, crecieron más del 40% en el trimestre, impulsados por la demanda acelerada y la ejecución de productos.

Jim Anderson:

En centros de datos, los ingresos aumentaron un 13% respecto al trimestre anterior y un 37% interanual, con crecimiento en curso por demanda fuerte, mejora en suministro y expansión de capacidad. La demanda en centros de datos sigue siendo muy fuerte, con presencia en múltiples clientes y categorías. Se espera que el crecimiento en el trimestre sea impulsado por transceptores y sistemas OCS, con un fuerte impulso de 800G y 1.6T, que crecerán rápidamente en lo que resta del año y en 2027.

Jim Anderson:

La expansión de capacidad de indio fosfuro de 6 pulgadas sigue siendo prioridad, dada la tensión en la oferta y la demanda. La capacidad de 6 pulgadas, clave para nuestro crecimiento a largo plazo y ventaja competitiva, ya muestra beneficios en ingresos y márgenes, y se espera que estos beneficios aumenten en los próximos trimestres. La meta de duplicar la capacidad interna para fin de año se adelantó un trimestre, y para 2027 se prevé otra duplicación, logrando un aumento de 4 veces en dos años.

Jim Anderson:

La plataforma de 6 pulgadas produce EML, láser CW y detectores, con tasas de rendimiento que superan a las de la línea de 3 pulgadas. En el tercer trimestre, se entregaron los primeros transceptores con componentes de 6 pulgadas, en la planta de Sherman, Texas, la más avanzada del mundo en producción de InP, que jugará un papel clave en soluciones CPO y en la expansión de láseres CW. También se anunció la apertura de una tercera planta en Zúrich para producción de 6 pulgadas. La ejecución del equipo de producción ha sido excelente.

Jim Anderson:

La expansión de capacidad de 6 pulgadas en los próximos trimestres beneficiará a transceptores y productos CPO, con ingresos y márgenes en aumento. Se espera que los ingresos de OCS crezcan con la expansión de capacidad, con un mercado estimado que supera los 40 mil millones de dólares, reflejando aplicaciones en interconexión de centros de datos, redes horizontales y verticales, y participación de clientes en aumento. La producción en dos plantas se está ampliando rápidamente, y se prevé que en los próximos trimestres la mejora en producción se traduzca en mayores entregas y pedidos acumulados.

Jim Anderson:

La tecnología CPO sigue siendo una de las mayores oportunidades de crecimiento a largo plazo de Coherent. La expansión de CPO amplía nuestro rol en la arquitectura de centros de datos AI, especialmente en la parte de escalado vertical, donde la tecnología óptica complementará y reemplazará en parte a los cables de cobre. Estimamos un mercado incremental de más de 150 mil millones de dólares, con crecimiento en escala (scale-out) en la segunda mitad de este año y en escala (scale-up) en la segunda mitad de 2027. La colaboración con Nvidia, con una inversión de 2 mil millones y un acuerdo de suministro plurianual, respalda esta oportunidad.

La posición de Coherent en CPO está respaldada por nuestra amplitud tecnológica y capacidad de fabricación, que nos permite atender una amplia gama de clientes. Prevemos que los ingresos en escala (scale-out) comenzarán en la segunda mitad de 2026, y en escala (scale-up) en la segunda mitad de 2027, con múltiples clientes además de Nvidia. La tecnología de CPO será un contribuyente clave en el crecimiento de ingresos y márgenes, fortaleciendo nuestra posición en infraestructura de centros de datos AI.

Jim Anderson:

En cuanto a las comunicaciones, los ingresos del trimestre aumentaron un 16% respecto al anterior y un 60% interanual, impulsados por la demanda en interconexión de centros de datos, expansión entre centros y aplicaciones tradicionales. Se espera otro crecimiento fuerte en el próximo trimestre, con demanda en múltiples clientes, productos y aplicaciones. La cartera de productos de comunicaciones, incluyendo transceptores ZR y ZR+, continúa fuerte, con especial interés en soluciones DCI y en la demanda de la gama completa de productos de transmisión. La solución Multi-Rail, que satisface la creciente necesidad de ancho de banda entre centros de datos, también es un motor de crecimiento adicional.

Jim Anderson:

Consideramos que la oportunidad de mercado para Multi-Rail es significativa, con ingresos que comenzarán a crecer en la primera mitad de 2027. La tecnología de fotónica de Coherent, combinada con nuestra escala de fabricación, genera una fuerte resonancia en los clientes. Hemos firmado o estamos en proceso de firmar acuerdos a largo plazo con varios clientes estratégicos, incluyendo compromisos plurianuales y expansión de capacidad. En el sector industrial, los ingresos muestran una ligera caída respecto al trimestre anterior y al año, reflejando cierta debilidad en algunos segmentos, pero con señales alentadoras en semiconductores y equipos de capital, donde los pedidos han aumentado notablemente. La innovación en refrigeración y generación de energía térmica, con materiales como Thermadite, apunta a oportunidades de crecimiento a largo plazo en aplicaciones de centros de datos y otros sectores industriales.

Jim Anderson:

Se espera que estos productos, incluyendo soluciones de refrigeración y generación de energía térmica, comiencen a generar ingresos en la segunda mitad de 2027. Aunque actualmente aportan menos que los centros de datos y comunicaciones, confiamos en que en el futuro serán fuentes importantes de ingresos y diversificación. En resumen, los resultados del trimestre reflejan un crecimiento acelerado, expansión de márgenes y una visión optimista hacia la demanda futura. La expansión de capacidad, la innovación en tecnologías fotónicas y la fuerte demanda en AI posicionan a Coherent para aprovechar esta oportunidad. Agradezco a todo el equipo por su ejecución y liderazgo. Ahora, paso la palabra a Sherri.

Sherri Luther:

Gracias, Jim. En el tercer trimestre, logramos un crecimiento acelerado de ingresos de doble dígito y una expansión significativa de márgenes, con una mejora en la rentabilidad. Aumentamos estratégicamente la inversión en capacidad interna para soportar la rápida demanda en centros de datos y comunicaciones. También fortalecimos nuestro balance, reduciendo el apalancamiento a menos de 1x. En resumen, el trimestre fue récord, con ingresos de 1.8 mil millones de dólares, un aumento del 7% respecto al trimestre anterior y del 21% interanual, impulsados por la demanda en AI y comunicaciones. La utilidad no GAAP por acción fue de 1.41 dólares, creciendo un 9% respecto al trimestre previo y un 55% respecto al año anterior.

Sherri Luther:

La expansión de márgenes y la mejora en la eficiencia se reflejan en la reducción de gastos operativos, que alcanzaron 348 millones de dólares en el trimestre, y en la inversión en desarrollo, que representa el 9.9% de los ingresos. La integración de nuestro sistema ERP, que ya cubre la mayoría de las operaciones, aportará beneficios adicionales en el próximo año fiscal. La posición de caja aumentó a 3 mil millones de dólares, en parte por la inversión de Nvidia de 2 mil millones, y la reducción de deuda a 162 millones, con un apalancamiento de 0.5x. La inversión en capacidad continúa, con gastos de 290 millones de dólares en el trimestre, para mantener el ritmo de crecimiento.

La guía para el cuarto trimestre incluye ingresos entre 1.91 y 2.05 mil millones, margen bruto del 39-41%, gastos operativos entre 360 y 380 millones, y utilidad por acción de 1.52 a 1.72 dólares, con fuerte visibilidad y pedidos en aumento. La compañía sigue enfocada en expandir capacidad, innovación y valor para los accionistas.

Sherri Luther:

Operador, por favor, abre la sesión para preguntas.

Operador:

Gracias. Comenzamos con la primera pregunta de Samik Chatterjee de Morgan Stanley. Adelante.

Samik Chatterjee:

Gracias. Felicitaciones por los excelentes resultados. Jim, quisiera empezar con la guía del trimestre de junio. Esto implica, en comparación con el tercer trimestre, un crecimiento en escalón, especialmente en términos de ingresos, y en el contexto anual, cada trimestre ha acelerado respecto al anterior. ¿Podría profundizar en los impulsores de esta aceleración? ¿Qué factores de demanda y suministro están contribuyendo a ello? Gracias.

Jim Anderson:

Gracias, Samik. La guía del trimestre de junio, con un valor medio, claramente anticipa un crecimiento más rápido que el trimestre anterior, y también en comparación interanual. Creemos que este trimestre marca un nuevo punto de inflexión en la tasa de crecimiento de ingresos futura. Para 2027, esperamos que la tasa de crecimiento supere a la de 2026. La demanda actual es muy fuerte, tanto en volumen como en visibilidad.

Jim Anderson:

La orden del trimestre pasado fue significativamente mayor que la anterior, con una acumulación de pedidos que se extiende hasta 2028 y una visibilidad excelente. La demanda proviene principalmente del crecimiento en centros de datos, incluyendo transceptores y nuevas líneas de productos, además de comunicaciones. La oferta también está mejorando rápidamente, y estamos expandiendo capacidad en dos plantas, con un ritmo acelerado en los próximos trimestres.

Jim Anderson:

La capacidad de producción de indio fosfuro de 6 pulgadas, que ha sido un cuello de botella, se está duplicando antes de lo previsto, y esto desbloquea un crecimiento acelerado en ingresos y márgenes. La producción de estos componentes en la planta de Sherman, Texas, y en una nueva en Zúrich, está en marcha, y esperamos que en 2027 la capacidad interna de indio fosfuro se duplique otra vez, logrando un aumento total de 4 veces en dos años.

Jim Anderson:

La producción de componentes de 6 pulgadas, incluyendo EML, láser CW y detectores, ya supera a la de 3 pulgadas, y en el tercer trimestre se entregaron los primeros transceptores con estos componentes. La ejecución del equipo ha sido excelente, y esto permitirá que en los próximos trimestres los ingresos y márgenes de transceptores y CPO mejoren aún más.

Jim Anderson:

La expansión de capacidad de 6 pulgadas en los próximos trimestres beneficiará a transceptores y soluciones CPO, con ingresos y márgenes en aumento. Se espera que los ingresos de OCS crezcan con la expansión de capacidad, en un mercado que supera los 40 mil millones de dólares, impulsado por aplicaciones en interconexión de centros de datos, redes horizontales y verticales, y participación de clientes en aumento. La producción en dos plantas se está ampliando rápidamente, y en los próximos trimestres la mejora en producción se traducirá en mayores entregas y pedidos acumulados.

Jim Anderson:

La tecnología CPO sigue siendo una de las mayores oportunidades de crecimiento a largo plazo. La expansión en escala (scale-out) comenzará en la segunda mitad de 2026, y en escala (scale-up) en la segunda mitad de 2027, con múltiples clientes además de Nvidia. La colaboración con Nvidia, con inversión de 2 mil millones y acuerdo plurianual, respalda esta estrategia. La posición de Coherent en CPO está respaldada por nuestra amplitud tecnológica y capacidad de fabricación, que nos permite atender una amplia gama de clientes.

Jim Anderson:

En comunicaciones, los ingresos del trimestre crecieron un 16% respecto al anterior y un 60% interanual, impulsados por la demanda en interconexión de centros de datos, expansión entre centros y aplicaciones tradicionales. Se espera otro crecimiento fuerte en el próximo trimestre, con demanda en múltiples clientes, productos y aplicaciones. La cartera de productos, incluyendo transceptores ZR y ZR+, continúa fuerte, con interés en soluciones DCI y en toda la gama de productos de transmisión. La solución Multi-Rail, que satisface la creciente necesidad de ancho de banda entre centros de datos, también impulsa el crecimiento.

Jim Anderson:

La oportunidad de mercado para Multi-Rail es significativa, con ingresos que comenzarán a crecer en la primera mitad de 2027. La tecnología fotónica de Coherent, junto con nuestra escala de fabricación, genera fuerte interés en los clientes. Hemos firmado o estamos en proceso de firmar acuerdos plurianuales con varios clientes estratégicos, incluyendo compromisos de demanda a largo plazo y expansión de capacidad. En el sector industrial, los ingresos muestran una ligera caída respecto al trimestre anterior y al año, reflejando cierta debilidad en algunos segmentos, pero con señales alentadoras en semiconductores y equipos de capital, donde los pedidos han aumentado notablemente. La innovación en refrigeración y generación de energía térmica, con materiales como Thermadite, apunta a oportunidades de crecimiento a largo plazo en aplicaciones de centros de datos y otros sectores industriales.

Jim Anderson:

Se espera que estos productos, incluyendo soluciones de refrigeración y generación de energía térmica, comiencen a generar ingresos en la segunda mitad de 2027. Aunque actualmente aportan menos que los centros de datos y comunicaciones, confiamos en que en el futuro serán fuentes importantes de ingresos y diversificación. En resumen, los resultados del trimestre reflejan un crecimiento acelerado, expansión de márgenes y una visión optimista hacia la demanda futura. La expansión de capacidad, la innovación en tecnologías fotónicas y la fuerte demanda en AI posicionan a Coherent para aprovechar esta oportunidad. Agradezco a todo el equipo por su ejecución y liderazgo. Ahora, paso la palabra a Sherri.

Sherri Luther:

Gracias, Jim. En el tercer trimestre, logramos un crecimiento acelerado de ingresos de doble dígito y una expansión significativa de márgenes, con una mejora en la rentabilidad. Aumentamos estratégicamente la inversión en capacidad interna para soportar la rápida demanda en centros de datos y comunicaciones. También fortalecimos nuestro balance, reduciendo el apalancamiento a menos de 1x. En resumen, el trimestre fue récord, con ingresos de 1.8 mil millones de dólares, un aumento del 7% respecto al trimestre anterior y del 21% interanual, impulsados por la demanda en AI y comunicaciones. La utilidad no GAAP por acción fue de 1.41 dólares, creciendo un 9% respecto al trimestre previo y un 55% respecto al año anterior.

Sherri Luther:

La expansión de márgenes y la mejora en la eficiencia se reflejan en la reducción de gastos operativos, que alcanzaron 348 millones de dólares en el trimestre, y en la inversión en desarrollo, que representa el 9.9% de los ingresos. La integración de nuestro sistema ERP, que ya cubre la mayoría de las operaciones, aportará beneficios adicionales en el próximo año fiscal. La posición de caja aumentó a 3 mil millones de dólares, en parte por la inversión de Nvidia de 2 mil millones, y la reducción de deuda a 162 millones, con un apalancamiento de 0.5x. La inversión en capacidad continúa, con gastos de 290 millones en el trimestre, para mantener el ritmo de crecimiento.

La guía para el cuarto trimestre incluye ingresos entre 1.91 y 2.05 mil millones, margen bruto del 39-41%, gastos operativos entre 360 y 380 millones, y utilidad por acción de 1.52 a 1.72 dólares, con fuerte visibilidad y pedidos en aumento. La compañía sigue enfocada en expandir capacidad, innovación y valor para los accionistas.

Sherri Luther:

Operador, por favor, abre la sesión para preguntas.

Operador:

Gracias. Comenzamos con la primera pregunta de Samik Chatterjee de Morgan Stanley. Adelante.

Samik Chatterjee:

Gracias. Felicitaciones por los excelentes resultados. Jim, quisiera empezar con la guía del trimestre de junio. Esto implica, en comparación con el tercer trimestre, un crecimiento en escalón, especialmente en términos de ingresos, y en el contexto anual, cada trimestre ha acelerado respecto al anterior. ¿Podría profundizar en los impulsores de esta aceleración? ¿Qué factores de demanda y suministro están contribuyendo a ello? Gracias.

Jim Anderson:

Gracias, Samik. La guía del trimestre de junio, con un valor medio, claramente anticipa un crecimiento más rápido que el trimestre anterior, y también en comparación interanual. Creemos que este trimestre marca un nuevo punto de inflexión en la tasa de crecimiento de ingresos futura. Para 2027, esperamos que la tasa de crecimiento supere a la de 2026. La demanda actual es muy fuerte, tanto en volumen como en visibilidad.

Jim Anderson:

La orden del trimestre pasado fue significativamente mayor que la anterior, con una acumulación de pedidos que se extiende hasta 2028 y una visibilidad excelente. La demanda proviene principalmente del crecimiento en centros de datos, incluyendo transceptores y nuevas líneas de productos, además de comunicaciones. La oferta también está mejorando rápidamente, y estamos expandiendo capacidad en dos plantas, con un ritmo acelerado en los próximos trimestres.

Jim Anderson:

La capacidad de producción de indio fosfuro de 6 pulgadas, que ha sido un cuello de botella, se está duplicando antes de lo previsto, y esto desbloquea un crecimiento acelerado en ingresos y márgenes. La producción de estos componentes en la planta de Sherman, Texas, y en una nueva en Zúrich, está en marcha, y esperamos que en 2027 la capacidad interna de indio fosfuro se duplique otra vez, logrando un aumento total de 4 veces en dos años.

Jim Anderson:

La producción de componentes de 6 pulgadas, incluyendo EML, láser CW y detectores, ya supera a la de 3 pulgadas, y en el tercer trimestre se entregaron los primeros transceptores con estos componentes. La ejecución del equipo ha sido excelente, y esto permitirá que en los próximos trimestres los ingresos y márgenes de transceptores y CPO mejoren aún más.

Jim Anderson:

La expansión de capacidad de 6 pulgadas en los próximos trimestres beneficiará a transceptores y soluciones CPO, con ingresos y márgenes en aumento. Se espera que los ingresos de OCS crezcan con la expansión de capacidad, en un mercado que supera los 40 mil millones de dólares, impulsado por aplicaciones en interconexión de centros de datos, redes horizontales y verticales, y participación de clientes en aumento. La producción en dos plantas se está ampliando rápidamente, y en los próximos trimestres la mejora en producción se traducirá en mayores entregas y pedidos acumulados.

Jim Anderson:

La tecnología CPO sigue siendo una de las mayores oportunidades de crecimiento a largo plazo. La expansión en escala (scale-out) comenzará en la segunda mitad de 2026, y en escala (scale-up) en la segunda mitad de 2027, con múltiples clientes además de Nvidia. La colaboración con Nvidia, con inversión de 2 mil millones y acuerdo plurianual, respalda esta estrategia. La posición de Coherent en CPO está respaldada por nuestra amplitud tecnológica y capacidad de fabricación, que nos permite atender una amplia gama de clientes.

Jim Anderson:

En comunicaciones, los ingresos del trimestre crecieron un 16% respecto al anterior y un 60% interanual, impulsados por la demanda en interconexión de centros de datos, expansión entre centros y aplicaciones tradicionales. Se espera otro crecimiento fuerte en el próximo trimestre, con demanda en múltiples clientes, productos y aplicaciones. La cartera de productos, incluyendo transceptores ZR y ZR+, continúa fuerte, con interés en soluciones DCI y en toda la gama de productos de transmisión. La solución Multi-Rail, que satisface la creciente necesidad de ancho de banda entre centros de datos, también impulsa el crecimiento.

Jim Anderson:

La oportunidad de mercado para Multi-Rail es significativa, con ingresos que comenzarán a crecer en la primera mitad de 2027. La tecnología fotónica de Coherent, junto con nuestra escala de fabricación, genera fuerte interés en los clientes. Hemos firmado o estamos en proceso de firmar acuerdos plurianuales con varios clientes estratégicos, incluyendo compromisos de demanda a largo plazo y expansión de capacidad. En el sector industrial, los ingresos muestran una ligera caída respecto al trimestre anterior y al año, reflejando cierta debilidad en algunos segmentos, pero con señales alentadoras en semiconductores y equipos de capital, donde los pedidos han aumentado notablemente. La innovación en refrigeración y generación de energía térmica, con materiales como Thermadite, apunta a oportunidades de crecimiento a largo plazo en aplicaciones de centros de datos y otros sectores industriales.

Jim Anderson:

Se espera que estos productos, incluyendo soluciones de refrigeración y generación de energía térmica, comiencen a generar ingresos en la segunda mitad de 2027. Aunque actualmente aportan menos que los centros de datos y comunicaciones, confiamos en que en el futuro serán fuentes importantes de ingresos y diversificación. En resumen, los resultados del trimestre reflejan un crecimiento acelerado, expansión de márgenes y una visión optimista hacia la demanda futura. La expansión de capacidad, la innovación en tecnologías fotónicas y la fuerte demanda en AI posicionan a Coherent para aprovechar esta oportunidad. Agradezco a todo el equipo por su ejecución y liderazgo. Ahora, paso la palabra a Sherri.

Sherri Luther:

Gracias, Jim. En el tercer trimestre, logramos un crecimiento acelerado de ingresos de doble dígito y una expansión significativa de márgenes, con una mejora en la rentabilidad. Aumentamos estratégicamente la inversión en capacidad interna para soportar la rápida demanda en centros de datos y comunicaciones. También fortalecimos nuestro balance, reduciendo el apalancamiento a menos de 1x. En resumen, el trimestre fue récord, con ingresos de 1.8 mil millones de dólares, un aumento del 7% respecto al trimestre anterior y del 21% interanual, impulsados por la demanda en AI y comunicaciones. La utilidad no GAAP por acción fue de 1.41 dólares, creciendo un 9% respecto al trimestre previo y un 55% respecto al año anterior.

Sherri Luther:

La expansión de márgenes y la mejora en la eficiencia se reflejan en la reducción de gastos operativos, que alcanzaron 348 millones de dólares en el trimestre, y en la inversión en desarrollo, que representa el 9.9% de los ingresos. La integración de nuestro sistema ERP, que ya cubre la mayoría de las operaciones, aportará beneficios adicionales en el próximo año fiscal. La posición de caja aumentó a 3 mil millones de dólares, en parte por la inversión de Nvidia de 2 mil millones, y la reducción de deuda a 162 millones, con un apalancamiento de 0.5x. La inversión en capacidad continúa, con gastos de 290 millones en el trimestre, para mantener el ritmo de crecimiento.

La guía para el cuarto trimestre incluye ingresos entre 1.91 y 2.05 mil millones, margen bruto del 39-41%, gastos operativos entre 360 y 380 millones, y utilidad por acción de 1.52 a 1.72 dólares, con fuerte visibilidad y pedidos en aumento. La compañía sigue enfocada en expandir capacidad, innovación y valor para los accionistas.

Sherri Luther:

Operador, por favor, abre la sesión para preguntas.

Operador:

Gracias. Comenzamos con la primera pregunta de Samik Chatterjee de Morgan Stanley. Adelante.

Samik Chatterjee:

Gracias. Felicitaciones por los excelentes resultados. Jim, quisiera empezar con la guía del trimestre de junio. Esto implica, en comparación con el tercer trimestre, un crecimiento en escalón, especialmente en términos de ingresos, y en el contexto anual, cada trimestre ha acelerado respecto al anterior. ¿Podría profundizar en los impulsores de esta aceleración? ¿Qué factores de demanda y suministro están contribuyendo a ello? Gracias.

Jim Anderson:

Gracias, Samik. La guía del trimestre de junio, con un valor medio, claramente anticipa un crecimiento más rápido que el trimestre anterior, y también en comparación interanual. Creemos que este trimestre marca un nuevo punto de inflexión en la tasa de crecimiento de ingresos futura. Para 2027, esperamos que la tasa de crecimiento supere a la de 2026. La demanda actual es muy fuerte, tanto en volumen como en visibilidad.

Jim Anderson:

La orden del trimestre pasado fue significativamente mayor que la anterior, con una acumulación de pedidos que se extiende hasta 2028 y una visibilidad excelente. La demanda proviene principalmente del crecimiento en centros de datos, incluyendo transceptores y nuevas líneas de productos, además de comunicaciones. La oferta también está mejorando rápidamente, y estamos expandiendo capacidad en dos plantas, con un ritmo acelerado en los próximos trimestres.

Jim Anderson:

La capacidad de producción de indio fosfuro de 6 pulgadas, que ha sido un cuello de botella, se está duplicando antes de lo previsto, y esto desbloquea un crecimiento acelerado en ingresos y márgenes. La producción de estos componentes en la planta de Sherman, Texas, y en una nueva en Zúrich, está en marcha, y esperamos que en 2027 la capacidad interna de indio fosfuro se duplique otra vez, logrando un aumento total de 4 veces en dos años.

Jim Anderson:

La producción de componentes de 6 pulgadas, incluyendo EML, láser CW y detectores, ya supera a