He estado observando el mercado de criptomonedas bastante de cerca desde febrero, y honestamente las razones de la caída del precio de bitcoin ese mes fueron increíbles — no fue solo una cosa. Comenzó con la sorpresa de los aranceles de Trump el día 23, luego todo se desencadenó desde allí. La caída del precio de bitcoin fue fuerte cuando se anunció el arancel global del 15%, y en pocas horas vimos $2.56 mil millones en liquidaciones solo durante ese fin de semana. Ese tipo de efecto dominó llama la atención de todos.

Lo que realmente me hizo pensar fue cómo las razones de la caída seguían acumulándose. Las acciones tecnológicas cayeron primero — la pérdida de ganancias de Microsoft básicamente provocó una retirada de riesgo en todo. De repente, las criptomonedas ya no actuaban como oro digital, sino que se movían como una apuesta tecnológica apalancada. Luego, los flujos institucionales cambiaron. Los ETF que habían estado comprando durante todo 2025 se convirtieron en vendedores netos en febrero de 2026, y ese cambio estructural eliminó mucho apoyo. Bitcoin rompió por debajo de su media móvil de 365 días por primera vez desde marzo de 2022, lo cual históricamente marca un umbral técnico bastante serio. Añádele el ruido geopolítico con las tensiones en Irán y todos corriendo a liquidar en efectivo, y tenías la tormenta perfecta.

Avanzando rápidamente a mayo, y estamos viendo cierta recuperación — Bitcoin vuelve a estar cerca de $80K, desde esos mínimos de febrero cerca de $63K. Las razones de esa caída en febrero de 2026 siguen siendo relevantes para entender hacia dónde podemos ir, pero el pánico inmediato parece haberse calmado. Aún así, sigo observando esos flujos de ETF y las señales de política macro. Ahí es donde viene el próximo movimiento.