El 6 de mayo por la tarde, Nvidia anunció una inversión. El dinero no es especialmente grande, 500 millones de dólares. Pero en el contrato se especifica que en el futuro se puede añadir hasta 3.2 mil millones. El precio de las acciones de Corning subió un 14% ese día.

Lo que resulta aún más intrigante es la estructura de esta operación. En los certificados de acciones de Corning entregados a Nvidia, hay 3 millones de acciones con un precio de cambio de 0.0001 dólares. Es decir, esas 3 millones de acciones casi se entregan a Corning. La misma tarde, Corning elevó su objetivo de crecimiento de ingresos hasta 40 mil millones para 2030 en la conferencia de inversores en Nueva York.

Al hacer las cuentas, verás que en los últimos 4 meses al menos 4 grandes contratos de varias decenas de miles de millones de dólares en IA se concentraron en esta empresa de 174 años de antigüedad, Corning. En los últimos 6 meses, las acciones de Corning han subido un 140%, y en comparación con hace dos años, se han quintuplicado.

De vender vidrio para teléfonos móviles a ser la estrella de las fábricas de IA

Si estás leyendo este artículo con tu teléfono, lo más probable es que la pantalla esté cubierta por un vidrio producido por Corning. Desde el primer iPhone en 2007, el Gorilla Glass de Corning casi se ha convertido en la opción predeterminada para pantallas de teléfonos de alta gama en todo el mundo. Pero “el proveedor de vidrio para teléfonos” es solo una faceta de Corning, y no la más rentable.

Línea de producción de Gorilla Glass en la fábrica de Corning, fuente: Apple

Esta empresa fue fundada en 1851, y fabricó la primera carcasa de vidrio para bombillas incandescentes para Edison. En los años 70, inventó desde cero la fibra óptica de baja pérdida, creando toda la industria moderna de fibra óptica. La pieza de vidrio del iPhone de 2007 fue su tercer cambio importante de negocio. Y hoy, Corning está experimentando su cuarto cambio, donde las comunicaciones ópticas se han convertido en su principal motor de negocio.

El negocio de comunicaciones ópticas de Corning tiene más de 50 años, pero en los últimos dos años, la estructura de clientes de este negocio ha cambiado radicalmente.

Durante mucho tiempo, las fibras ópticas de Corning se vendían principalmente a operadores de telecomunicaciones, como AT&T y Verizon. Estas empresas las usaban para desplegar fibra en hogares y construir estaciones base 4G y 5G. En 2009, Corning lanzó una solución de cableado de centros de datos llamada EDGE, incluyendo a los operadores de centros de datos en su lista de clientes. En los últimos diez años, con la explosión del internet móvil, la popularización de los servicios en la nube y el crecimiento explosivo del teletrabajo durante la pandemia, el negocio de comunicaciones ópticas de Corning creció de manera estable, pero nunca fue la principal fuente de ingresos.

En noviembre de 2022, OpenAI presentó ChatGPT al público. Desde ese momento, los centros de datos en todo el mundo comenzaron a rediseñar su infraestructura física para tareas de entrenamiento de IA, que requieren una densidad de fibra óptica sin precedentes en cualquier época pasada.

La primera señal de esto apareció en agosto de 2024. Una compañía llamada Lumen, operadora de telecomunicaciones en EE. UU., reservó el 10% de la capacidad global de fibra óptica de Corning por dos años consecutivos. Este fue el primer indicio público de la transición de Corning hacia el sector de IA.

A principios de 2026, explotaron los cuatro contratos de 6 mil millones de dólares mencionados anteriormente. Corning había colaborado con operadores de centros de datos durante 15 años, pero que los “clientes secundarios” se convirtieran en “los principales” ocurrió solo en los últimos 24 meses.

El efecto directo de este cambio en los clientes se refleja en los informes financieros de Corning. En 2023, los ingresos anuales cayeron un 11% respecto al año anterior, en un momento de crisis en la industria, pero para 2025, los ingresos totales alcanzaron 15.6 mil millones de dólares, un aumento del 19% respecto al año anterior. En el primer trimestre de este año, los ingresos aumentaron otro 18% interanualmente. Lo más destacado fue el crecimiento del 35% en el negocio de comunicaciones ópticas, que representó un aumento en los ingresos totales del 2020 al 2025 del 30%, pasando de 2 mil millones a 6.3 mil millones de dólares, más de triplicándose.

Este ascenso de “negocio secundario” a “motor principal” no es casualidad, sino resultado de un plan de crecimiento liderado por el CEO Wendell Weeks. Este plan tiene un nombre en clave interno: Springboard, que significa “tabla de salto”.

Hace dos años, Corning era vista en Wall Street como una “empresa aburrida de fabricación de vidrio”, considerada una acción de dividendos madura y de bajo crecimiento. Pero, tras tres años de implementación del plan Springboard, el precio de sus acciones pasó de poco más de 30 dólares a 162 dólares a principios de 2024, quintuplicándose en dos años, con un aumento del 140% en los últimos 6 meses. La fábrica de vidrio se ha transformado en el “sistema nervioso de la revolución de IA”.

Springboard fue anunciado por primera vez en septiembre de 2024. Su punto de partida fue el nivel de ingresos anualizado del cuarto trimestre de 2023, aproximadamente 13 mil millones de dólares. El objetivo inicial era aumentar ese nivel en más de 3 mil millones de dólares para finales de 2026, alcanzando una rentabilidad operativa del 20%.

Pero en el año y medio siguiente, ese objetivo se ajustó tres veces, elevándose hasta más de 6.5 mil millones de dólares, llevando los ingresos anuales proyectados para finales de 2026 a 20 mil millones. El 6 de mayo, tras la inversión de Nvidia en Corning, la compañía elevó directamente su objetivo interno de ingresos para 2030 a 40 mil millones de dólares. Además, en el cuarto trimestre de 2025, Corning logró cumplir un año antes su meta de margen de beneficio del 20%.

La clave del plan Springboard radica en la “prima”. La compañía creció un 18% en ventas, pero su beneficio por acción aumentó un 46%, más del doble del crecimiento de las ventas. En términos operativos, Corning hizo principalmente tres cosas:

Primero, aumentó los precios de sus negocios tradicionales. La fabricación de vidrio para pantallas ya es un negocio maduro, sin crecimiento en años. Pero a finales de 2024, Corning subió los precios en esa línea en más del 10%, asegurando también el tipo de cambio del yen hasta 2030. Como resultado, esa línea, incluso en un entorno de yen débil, contribuye de manera estable con entre 900 millones y 950 millones de dólares de beneficio neto anualmente, manteniendo un margen del 25%.

Segundo, mejoró sus productos de comunicaciones ópticas. En 2025, las ventas en este segmento crecieron un 35%, pero el beneficio neto aumentó un 71%. Es decir, no solo vendieron más fibra, sino que cada fibra generó más beneficios.

Tercero, reactivó la capacidad ociosa. Corning no construyó nuevas fábricas a gran escala, sino que reactivó la capacidad ociosa de los ciclos bajos anteriores, elevando el margen bruto total del 33% en 2024 al 36% en 2025.

Por supuesto, el aumento de precios solo fue posible porque los clientes estaban dispuestos a pagar más. La mejora de productos para obtener mayores beneficios también se logró porque los clientes estaban dispuestos a pagar más por los productos mejorados. La razón por la que Springboard ha acelerado el crecimiento de beneficios por encima de los ingresos es, en esencia, que la estructura de clientes ahora incluye a un grupo dispuesto a pagar primas.

Todos compiten por la fibra óptica

La competencia en IA y la demanda de pedidos hacen que cada operador de centros de datos esté cada vez más ansioso por el tiempo.

El negocio principal de los gigantes de la nube siempre ha sido “alquilar TI a empresas”. Empresas como Netflix, Airbnb, Uber, que surgieron con el internet móvil, generan la mayor parte del tráfico “norte-sur”. Cuando un usuario abre una app, la solicitud se envía a un servidor en la nube, que devuelve los datos. La comunicación entre servidores es ocasional y de bajo volumen. Esta estructura de red no requiere infraestructura física avanzada: Ethernet, cables de cobre y fibra óptica convencional son suficientes. Durante más de una década, los gigantes de la nube han usado esta arquitectura de forma estable y rentable.

Pero tras la aparición de ChatGPT, las reglas del juego cambiaron.

En los años siguientes, casi todos los gigantes de la nube comenzaron a entrenar sus propios modelos. Microsoft es el mayor proveedor de potencia computacional para OpenAI, AWS tiene una relación profunda con Anthropic, y Alibaba entrena a Tongyi. El negocio principal de estos gigantes ya no es solo “alquilar TI a empresas”, sino “entrenar IA para el mundo”.

Pero esta transformación en la infraestructura física ha provocado reacciones en cadena que superan todo lo acumulado en los últimos 20 años.

El tráfico de entrenamiento de IA es “este-oeste”. Entrenar un gran modelo puede requerir decenas de miles de GPU comunicándose simultáneamente, sincronizando gradientes. Si una línea va más lenta, toda la capacitación se detiene, como un “auto parado en un cruce”. La demanda de latencia y ancho de banda en esta dirección es decenas de veces mayor que en la dirección norte-sur.

Hasta ahora, la mayoría de las conexiones internas en los centros de datos eran cables de cobre. Son económicos, fáciles de instalar y estables, y siempre han sido la opción predeterminada. Pero la estructura de los clústeres de entrenamiento de IA, con decenas de miles de GPU distribuidas en decenas de racks a varios metros de distancia, no puede ser soportada por cables de cobre. La fibra óptica no tiene límite de distancia en este caso.

De repente, la red escasa que servía antes ya no es suficiente. Los gigantes de la nube deben volver a desplegar fibra, pero mucho más densamente que antes.

Este rediseño se refleja en su inversión de capital. En 2026, se espera que los seis principales gigantes de la nube gasten más de 600 mil millones de dólares en capital, y el número de centros de datos a gran escala en operación alcance 1,297, casi tres veces más que a principios de 2018. Solo en 2026, se prevé la apertura de más de 150 nuevos centros, con una inversión en infraestructura de IA que supera los 400 mil millones de dólares.

Las investigaciones estiman que la demanda total de fibra óptica para clústeres de IA será de 10 a 100 veces mayor que la de los servicios en la nube tradicionales. Esa es la razón principal por la que Corning puede firmar cuatro grandes contratos de 6 mil millones de dólares cada uno.

Entre centros de datos, racks y cables, toda fibra debe pasar por un conducto llamado canalización. Es un tubo de plástico o metal de 2 a 4 pulgadas de diámetro, enterrado o instalado en racks. Estos conductos, una vez colocados, son difíciles de ampliar. Añadir un conducto adicional en la ciudad requiere permisos y obras en la vía pública, lo que lleva años. Añadir un conducto en un centro de datos en funcionamiento implica detener operaciones y realizar reformas, con meses de retraso.

Conducto de cables que pronto será enterrado, fuente: internet

Lo que Corning ha estado haciendo en los últimos años para los centros de datos de IA es, sin aumentar la cantidad de conductos, hacer que puedan albergar más fibras ópticas en los existentes.

Además de hacer las fibras más delgadas, Corning ha cambiado la disposición de las fibras de un “espagueti” disperso a una cinta plana enrollable, que puede extenderse cuando se necesita y enrollarse cuando no. En un conducto de 2 pulgadas, en lugar de una milésima de fibra, ahora caben más de 3,000, duplicando la capacidad. En un conducto de 4 pulgadas con 6 cables de este tipo, se pueden alojar más de 20,000 fibras, ¡seis veces más que el diseño tradicional!

Fibra óptica enrollable de Corning, fuente: Corning

No solo se puede meter más, sino que también se ahorra en terminaciones. Una fibra de 3,456 núcleos, que tradicionalmente requiere más de 200 horas de trabajo para conectarse, con el diseño en cinta de Corning puede prepararse en menos de 40 horas, reduciendo en un 30% el tiempo de preparación. En EE. UU., ya hay escasez de ingenieros en comunicaciones ópticas.

En la construcción de una gran fábrica de IA, cada mes de retraso significa una gran depreciación de GPU y retrasos en tareas de entrenamiento, con costos en millones de dólares. Productos que pueden reducir meses de tiempo y millones en costos de ingeniería, y que además permiten pagar un 30% a 70% más en fibra, son una inversión que vale la pena.

El “escenario sin precedentes” de Jensen Huang

El 8 de mayo, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, reiteró en una entrevista que la infraestructura de IA de próxima generación requiere muchas conexiones ópticas, y que los cables de cobre ya no son suficientes. También afirmó que Nvidia planea ampliar la aplicación de tecnología óptica a una escala sin precedentes.

En los detalles de la inversión en Corning de hace unos días, claramente se refleja esa “escala sin precedentes”. De los 18 millones de acciones en certificados, 3 millones son “gratuitos”. Esta estructura es rara en la inversión ecológica de Nvidia en el último año, y significa que Nvidia obtiene rápidamente una exposición significativa en Corning sin usar efectivo, más bien como un pago por un acuerdo de asociación a largo plazo.

Y Corning no es la única pieza en el tablero de Nvidia. Desde septiembre del año pasado, Nvidia ha adoptado un nuevo ritmo de inversión. Primero, en mayor escala; segundo, usando con frecuencia instrumentos financieros como “marcos”, “opciones” y “warrants prepagados”, para asegurar compromisos y luego cumplirlos en fases. Además del marco de inversión de 100 mil millones de dólares en OpenAI, Nvidia ha realizado nuevas inversiones en infraestructura de IA en Anthropic, Intel, CoreWeave, por decenas o incluso cientos de miles de millones de dólares.

Lo que quizás pase desapercibido es la inversión en comunicaciones ópticas. Además de Corning, Nvidia también ha invertido 2 mil millones de dólares en Lumentum y Coherent, dos de las mayores empresas de componentes ópticos del mundo. Sumando los 500 millones iniciales y las 3.2 mil millones en opciones sobre Corning, Nvidia ha invertido aproximadamente 7.7 mil millones en solo este segmento de comunicaciones ópticas.

Si colocamos toda esta inversión en una tabla, veremos que en realidad es una lista de construcción de una fábrica de IA: potencia de cálculo, red, óptica, energía, refrigeración, software, clientes, modelos, cada capa asegurada por al menos un proveedor clave. En la GTC de este año, Nvidia presentó un esquema de diseño completo, llamado Vera Rubin DSX, y un plan digital de gemelos llamado Omniverse DSX Blueprint, que en conjunto son como un “plan de construcción de la fábrica de IA”.

Una fábrica de IA de nivel GW (equivalente a 1 millón de hogares) tarda entre 18 y 24 meses en planificarse y construirse, coordinando a más de 100 proveedores. Antes, cada uno hacía su propia verificación de interfaces, pero con Omniverse DSX, Nvidia ha sistematizado este proceso. Todos los productos de los socios ya han sido probados en el gemelo digital de Nvidia, con parámetros alineados y interfaces estandarizadas, de modo que los gigantes de la nube pueden simplemente seguir el esquema de Nvidia para comprar.

Jensen Huang presenta la plataforma de planos para fábricas de IA en GTC 2026, fuente: NVIDIA

Este es un paso clave para que Nvidia pase de ser solo una fabricante de chips a convertirse en “contratista general de fábricas de IA”. La integración y el margen de beneficio aumentan, y aunque AMD o Broadcom puedan fabricar GPUs con rendimiento similar en el futuro, replicar toda la cadena de suministro desde chips hasta fibra y redes eléctricas requerirá aún varios años.

Por eso, el significado real de las 32 mil millones en opciones para Corning es que Nvidia ha asegurado en su esquema de construcción de fábricas de IA un jugador clave en la “producción local de comunicaciones ópticas”. Y, por ahora, solo Nvidia puede dibujar ese esquema completo.