La economía de EE. UU. agregó más del doble de empleos en abril de lo esperado. Aquí está por qué el informe ofrece tanto buenas como malas noticias para el mercado de valores

La economía de EE. UU. agregó 115,000 empleos en nóminas no agrícolas en abril, superando con creces las estimaciones consensuadas de 55,000. Ahora es el segundo mes consecutivo en que las nóminas no agrícolas han sido mucho más altas de lo esperado, y el primer mes consecutivo de creación de empleo en más de un año.

La tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3%.

En abril, la economía añadió empleos en los siguientes sectores: atención médica (37,000), transporte y almacenamiento (30,000), comercio minorista (22,000) y asistencia social (17,000). La economía perdió empleos en servicios de información (-13,000) y telecomunicaciones (-3,000).

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Los ingresos promedio por hora aumentaron un 0.2% respecto al mes anterior y subieron un 3.6% en comparación con el año anterior. Ambos números quedaron por debajo de las estimaciones que proyectaban un aumento mensual del 0.3% y un aumento anual del 3.8%.

Aquí está por qué el informe tiene tanto buenas como malas noticias para el mercado de valores.

Un informe en general fuerte con áreas de debilidad y preocupación

Este es un informe bastante sólido. El S&P 500 de referencia más amplio y el Nasdaq Composite con fuerte presencia tecnológica subieron aproximadamente un 0.60% y casi un 1.10%, respectivamente, a las 9:54 a.m. ET.

En los últimos años, las fuertes ganancias de empleo no siempre han sido bien recibidas por el mercado porque los inversores han estado preocupados de que más empleos puedan impulsar más gasto y, en consecuencia, una inflación persistente. Pero en este momento, creo que quieres ver ganancias.

Los precios del petróleo más altos, derivados de la guerra en Irán, van a presionar a los consumidores y empresas, por lo que no quieres ver que las personas pierdan más empleos a medida que estas presiones comienzan a afectar la economía. El consumidor ha permanecido increíblemente resistente desde la pandemia, pero no es invencible.

También hay áreas de debilidad en este informe. Los ingresos promedio por hora quedaron por debajo de las estimaciones y son un indicador muy importante de la salud del mercado laboral, ya que reflejan cuánto están ganando las personas en sus empleos.

Además, una gran parte de las ganancias nuevamente provino del sector de atención médica y asistencia social.

Estos sectores generalmente no son vistos con tanta favorabilidad por los economistas como las ganancias en otros sectores. Pueden tener altas tasas de rotación, no necesariamente son empleos bien remunerados, están impulsados por necesidades en lugar de expansión económica y también pueden depender de fondos gubernamentales.

Datos de nóminas no agrícolas mensuales de EE. UU. por YCharts

Otro problema persistente es el empleo en información, que perdió 13,000 empleos en abril. Desde su pico en noviembre de 2022, este sector ha perdido 342,000 empleos, o un 11%. Muchos creen que esta disrupción proviene de la aparición de la inteligencia artificial, lo que ha generado preocupaciones sobre futuras pérdidas de empleo en casi todos los sectores.

Según el CME Group, que analiza la probabilidad de cambios en la tasa de fondos federales basándose en futuros a 30 días, el mercado todavía ve una probabilidad muy alta de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantenga las tasas de interés estables en su próxima reunión en junio, al momento de escribir esto.

Sin embargo, la probabilidad de una reducción de tasas aumentó unos pocos puntos porcentuales, lo que sugiere que los inversores ven más debilidad en el mercado laboral, aunque todavía solo en un 6%. Tenga en cuenta que estas probabilidades cambian constantemente.

En última instancia, creo que los inversores deberían estar razonablemente contentos con este informe, dadas las circunstancias y todas las incertidumbres en el mercado laboral.

No significa que no haya todavía problemas e incertidumbre en el mercado laboral. Pero, con los consumidores enfrentando precios potencialmente más altos en el corto plazo y las preocupaciones sobre la dislocación por IA todavía bastante prevalentes, agregar el doble de empleos de lo esperado es algo positivo.