Revisión del fin de semana del 10 de mayo de 2026 Análisis integral

Uno: Estado de ánimo [Taogu Ba]
Lo más importante este fin de semana es cultivar la mente, después de las vacaciones nos dieron tres días de buen comienzo, además de que los medios autofinanciados avivaron el fuego, los pequeños inversores ya están bastante nerviosos, cuanto más llega este momento, más hay que mantener la calma, especialmente desde el jueves, el mercado claramente muestra una aceleración emocional, esto no es solo la emoción de los inversores minoristas, es que la cuantificación ha detectado la tendencia del mercado, comenzando a impulsar o frenar, y una vez que la cuantificación ayuda a subir, básicamente con solo impulsar un sector, en un día se puede completar la subida. ¡Si es rápido, puede retroceder en el mismo día! Cuando la cuantificación acelera, se presenta en escala, y en ese momento es muy fácil estimular la mente de los inversores minoristas, en el fondo, es la mentalidad de quedarse fuera, por un lado hay una tendencia lateral, y por otro lado hay una subida en masa, si no se logra, es quedarse fuera, hay que recordar que lo que uno sostiene en sus manos alguna vez fue brillante, o está a punto de serlo, ¡y además en el corto plazo solo es un descanso! Piensa en cuál sería la forma más razonable de responder a este mercado actual. ¿Cuál es la tendencia actual? — La tendencia institucional, los principales actores siempre están guiando la idea de valor correcta, lo que impulsa y lo que recibe apoyo son principalmente instituciones, si se desvía de esto, cuando las acciones en mano caen, uno no entenderá por qué, y pensará que el patrón ha fallado.

En este momento, la frase de las dieciséis palabras “Control de deseos” está en primer lugar, aquí controlar los deseos no significa ser pesimista respecto al mercado, sino que se busca ver el mercado con la perspectiva más racional.

Dos: La línea divisoria — Emoción desbordada
El mercado hasta ahora tiene un esquema bastante claro.
1: Del 24 de marzo al 7 de abril, el mercado principal detiene la caída — aquí, la medicina conecta con la electricidad, y el litio resuena en atravesar.
① Representantes de medicina: Zhaoyan New Drug, Kailai Ying — en línea con los resultados, respondiendo al entorno (divulgación de resultados).
Actualmente, tanto Zhaoyan New Drug como Kailai Ying están por encima de la línea de 20 días, pero los protagonistas del mercado no son estos. Cuando el mercado necesita refugio, solo cuando estos ajustes están en su lugar y se toman la iniciativa, son los que se consideran.

② Representantes de litio: Rongjie Shares, Tianhua New Energy, Zhongjun Tianqi Lithium, Ganfeng Lithium, etc., ya que el litio siempre ha estado en atravesar, los representantes en cada período son diferentes, después del 24 de abril, los representantes son Tibet Everest, Rongjie Shares ha estado atravesando constantemente, estos días el litio también entra en fase de ajuste, justo cuando la tecnología (cadena en el extranjero) ha detenido la caída, para el viernes, el movimiento del litio es bastante interesante, la apertura del sector en masa impulsó una ola, el control principal en esta área es muy fuerte, claramente es el ritmo de los grandes actores, esto no solo se refleja el viernes, sino también el jueves, con una caída en masa, y luego una subida en masa durante la sesión, y hoy otra vez en alza en masa, seguramente hay un propósito, ayer en masa en caída, seguramente muchos no reaccionaron, y hoy otra vez en alza en masa, la apertura probablemente engañó a algunos, y la magnitud y velocidad de la subida de hoy no son suficientes para liberar a los que estaban atrapados ayer. La fase de caída principal ya pasó, el lunes, según la recuperación del sector (divergencias continuas por tres días, observando la recuperación), se determinará la zona de detención de la caída, actualmente se mira la línea de 20 días de Ganfeng Lithium (diferentes niveles de fuerza y caída, tomando el promedio, por encima de la línea de 20 días, especialmente cerca de la línea de 5 días, es fuerte, pero si los fuertes no dan retroalimentación positiva en el sector, también pueden corregir). Ver si puede mantenerse. En general, las baterías de almacenamiento (Penghui Energy, EVE Lithium) tienen ritmos bastante coincidentes con el litio, todavía no muestran una tendencia de salida.

2: Del 8 al 22 de abril, el mercado principal lo domina el GEM, en ese momento los principales son hardware de IA, principalmente representado por CPO y PCB, involucrando varias subdivisiones.
CPO: siempre ha sido Yizhongtian, el 8 de abril resonó con los nuevos talentos Dongshan Precision, que se convirtió en líder en la nueva generación, esta ola también fue cuando Dongshan Precision, tras una corrección el 22 de abril, usó la lateralidad para reemplazar la corrección, y luego en la divergencia en la cadena nacional, recuperó su posición, impulsando el límite superior, el viernes fue divergencia tras el límite, liderando el aumento con Shenghong Technology en PCB, y Zhongji Xuchuang también subió tras la corrección en las acciones en la noche en EE. UU., el sector aún tiene potencial de ataque.

De hecho, desde esta ola de resonancia entre PCB y CPO, elegir Dongshan Precision como líder también es muy razonable, ya que Dongshan Precision se centra en PCB y tiene capacidad HDI avanzada, junto con Yizhongtian, puede definir la dirección general del hardware de IA, actualmente en una fase de ofensiva, sin retrasos en las acciones posteriores.

① Módulo óptico superior: principalmente chips de luz y materiales ópticos, en chips de luz, los principales en cuota de mercado son EML y láser de onda continua CW, otros: componentes ópticos, chips electrónicos, conectores, PCB, equipos, componentes, etc.
⑴ Materiales ópticos: determinan la capacidad de producción.
Indio fosfuro: Yunnan Geology (capacidad número uno), Zhaochi Shares, Yanzhi New Materials (substrato de indio fosfuro), Zhuyi Group.
Gallium nitruro: Yunnan Geology, Yanzhi New Materials.
Materiales especiales: Faraday rotator — materiales magnéticos clave para aisladores — F晶科技, Dongtian Micro, ambas en límite superior el viernes.

Resumen: del 23 al 28 de abril, Yunnan Geology no tuvo muchas correcciones, fue de los primeros en recuperar los máximos del 23 de abril. El viernes, rápidamente subió en la apertura, luego se corrigió, el tiempo de corrección coincidió con la caída del índice, aunque fue fuerte, en última instancia depende del estado de los principales actores, anoche EE. UU. subió, y el lunes debería ser aún más fuerte. Porque el lunes es un punto de decisión, el ritmo específico se referirá al ritmo del sector.

⑵ Chips de luz
⒈ Chips de emisión / modulación activa
Laser EML: láser de absorción electro-óptica, solución principal de 800G/1.6T, extremadamente escaso.
Acciones: Yuánjié Technology, Changguang Huaxin, Shijia Photonics, Huagong Technology (Yunling Optoelectronics), Dongshan Precision (Suoersi), Guangxun Technology, Zhonghe Technology.

Laser DFB (fuente de luz CW): láser de retroalimentación distribuida, modo CW para silicio óptico / litio de película delgada — esta es la principal área de los institucionales,
Acciones: Yuánjié Technology, Shijia Photonics, Changguang Huaxin.

Laser VCSEL: láser de cavidad vertical para comunicación de corto alcance y sensores,
Acciones: Changguang Huaxin, Guangxun Technology, Zhonghe Technology.

⒉ Chips de modulador
Chip de silicio: circuito integrado fotónico basado en silicio, realiza funciones de modulación y guía de onda, requiere fuente CW externa.
Acciones: Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Huagong Technology, Changguang Huaxin.

Modulador de niobato de litio en película: circuito integrado fotónico basado en silicio, realiza funciones de modulación y guía de onda, requiere fuente CW externa.
Acciones: Guangku Technology, Tiantong Shares, F晶科技, Anfu Technology.

⒊ Chips de detector — APD/PIN — convierten la señal de luz en señal eléctrica — Changguang Huaxin, Guangxun Technology.

Resumen: muchos chips de luz en esta área son combinados, por lo que al observar, predominan los láseres EML y las fuentes CW, no se puede tener todo, actualmente en estado de tres días consecutivos en alza, en el mercado actual, no se puede aceptar todo a la vez.

⑶ Dispositivos ópticos
⒈ Dispositivos activos — motor de luz: módulos funcionales de chips ópticos integrados, componentes clave de CPO.
Acciones: Yizhongtian.

2: Dispositivos pasivos

• Aisladores: Dongtian Micro, F晶科技,
• Matriz de fibra óptica: Tianfu Communications, Shijia Photonics, Guangku Technology, Jepte, Tengjing Technology.
• Lentes / Prismas: Tengjing Technology, F晶科技.
• Chips AWG: Shijia Photonics.

⑷ Conectores: Zhishang Technology, Changxin Bochuang, Zhaolong Interconnection, Taichen Optoelectronics, Tefa Information, Dingtong Technology, entre otros. Actualmente, Zhishang Technology y Taichen Optoelectronics han recuperado los máximos del 23 de abril, en general, esta área tiene menos especulación comparada con otras.

⑸ Chips de componentes electrónicos: Youxun Shares, Zhuoshengwei, Jinzhi Huotui, entre ellos, Jinzhi Huotui, si no es para desglosar, su tendencia reciente es muy confusa.

⑹ Equipos

• Equipos de montaje / soldadura por fusión — montaje de chips:
  Acciones: Kerui Technology, Kuaike Intelligent, Bozhong Jinggong.
• Equipos de acoplamiento — Luobotke.
• Instrumentos de prueba — Huashengchang, Lianxun Instruments, Puyuan Jingdian, Youlide.

⑺ Componentes — Cristales de alta frecuencia — Taijing Technology — único en el país.

② PCB
⑴ Materiales de upstream
⒈ Láminas de cobre
Defu Technology, Copper Crown Copper Foil, Zhongyi Technology, Jiayuan Technology, Nuode Shares, Wenzhou Hongfeng.
La semana pasada, los más fuertes en aumento y con mayor efecto sectorial fueron los de upstream, tanto en materiales de luz como en PCB, estos son los que en momentos de descanso de los institucionales recuperan la voz, actualmente no tienen un costo-beneficio alto.

⒉ Resinas
Dongcai Technology, Shengquan Group, Hongchang Electronics.
Entre ellos, Dongcai Technology es la acción principal del concepto Zhangmeng, en comparación con cobre y tela electrónica, ha subido menos, pero en relación con otras acciones del mercado, no ha subido mucho, y en el futuro necesita una oportunidad para desconectarse de cobre y tela electrónica, con probabilidad de convertirse en un nuevo líder en upstream de PCB.

⒊ Tela electrónica
Honghe Technology, China Jushi, Zhongcai Technology, FuliHua, International Refractory Materials.
Subieron junto con cobre la semana pasada, Honghe Technology lidera claramente, en corto plazo no es muy rentable.

4: Placa de cobre recubierta
Shengyi Technology, Nanya New Materials, Jinan Guoji.
Tomando Jinan Guoji como ejemplo, basta con mirar la línea de 10 días hacia arriba, esa línea actúa como soporte.

⑵ Sector medio — Producción de FCB
⒈ Equipos: Dazhu CNC, Xinji Micro Assembly, Dingtai High-Tech, Kaige Precision, Jiejia Weichuang, Rilian Technology.
Este sector es el más lento en especulación, esperando la iniciativa futura, en lógica no puede competir con las placas base.

⒉ Materiales consumibles: Dingtai High-Tech, Shengyi Electronics, Guangdong Junya, Tungsten High-Tech.
Lo mismo.

⒊ Placa de encapsulado
Shennan Circuit, Xingsen Technology, Shenghong Technology, Jingwang Electronics, entre otros.

4: Placa de alta multilámina
Hudian Shares, Shennan Circuit, Jingwang Electronics, Bomin Electronics, entre otros.

5: HDI (Placa de interconexión de alta densidad)
Shenghong Technology, Jingwang Electronics, Xingsen Technology, Aoshikang, entre otros.

6: FPC (Placa de circuito flexible)
Pengding Holdings, Dongshan Precision, Hongxin Electronics, entre otros.

Al agrupar 3,4,5 y 6, en realidad predominan Shenghong Technology, Shennan Circuit y Jingwang Electronics, los demás en tendencia alcista son más propensos a confundir, y en etapas posteriores seguramente será especulación con barreras, principalmente en alta gama, por eso en los últimos tiempos Shenghong Technology ha sido más fuerte que otras acciones.

Resumen general de luz y PCB:
En la primera ola de especulación, principalmente fueron instituciones, como módulos ópticos y placas base de PCB, que reflejan resultados reales. Desde el 8 de abril, con la divulgación de resultados en abril, tras la liquidación de fondos en instituciones, comenzaron a fermentarse en upstream, como chips de luz, tela electrónica, cobre, etc. En esta posición, esas fermentaciones en upstream ya casi han terminado. No puedo decir que no haya oportunidad, pero en trading, lo que importa es la relación costo-beneficio. Después de un tiempo, también analizaré el pico, en este período, en los comentarios algunos ya empiezan a pensar en señales de pico, y mi respuesta es que cuando sientas que ya no hay relación costo-beneficio, lo mejor es retirarse. Hacer operaciones dentro de tu conocimiento es lo correcto, esa es la regla de ceder un tercio. Pero si no juzgas subjetivamente que el sector ha terminado, después de retirarte solo debes esperar a que se confirme completamente, y luego hacer otras operaciones. En este viernes, incluso si hay oportunidad en upstream, hay que esperar a que pase la divergencia. En PCB, actualmente se mira la línea de 10 días de Hudian Shares y Shennan Circuit, en CPO, principalmente se enfoca en Zhongji Xuchuang. En general, en ritmo, el mercado el viernes tuvo un volumen de 30,757 millones, y el lunes se usará el tiempo y el volumen para juzgar, porque en la noche en el extranjero las tecnologías subieron, lo que indica que el entorno ya está establecido. La apertura del lunes, en la primera hora, con volumen en alza, debe observar la fuerza; los fuertes deben mantenerse fuertes, y las caídas en medio del día son normales. La media móvil en tiempo real, en los primeros tres minutos, también permite retrocesos en la primera hora, y se debe enfocar en el más fuerte del día, si rompe, se va; si se mantiene, se queda. No importa cuánto suba, sino qué sube. A este nivel, sin impulso institucional, no funciona.

3: El mercado se detuvo el 23 de abril, en realidad, en esta etapa, Hailiang Information fue bastante fuerte, pero en el período principal, el 24 de abril, cuando la minería de litio y la sustitución nacional en IA hardware tuvieron una ola, y luego el 29 de abril, el GEM detuvo la caída, con las principales en esa resonancia siendo Inovance Technology, ya que después del 30 de abril, el volumen del mercado se mantuvo por encima de 30 billones, y las instituciones principales no hicieron grandes movimientos, el mercado tiene suficiente volumen, con peso en la plataforma y temas en auge. Aquí, se define que la sustitución nacional debe ser una recuperación de la cadena en el extranjero, por lo que en espacio, está siendo reprimida por la cadena en el extranjero. En ese momento, no hablemos de patriotismo, las instituciones miran resultados, por eso, tras los resultados de Cambrian, subieron a 20CM, pero en la tendencia previa de Cambrian, claramente alguien ya lo sabía. Todo esto sigue en desarrollo, y en minería de litio ya se analizó.

Semiconductores: el 24 de abril, los que se recuperaron fueron Huahong, SMIC, Zhongwei, y también Chanchuan Technology, que usó lateralidad para reemplazar la corrección, revisa cada uno.

① Materiales y equipos de upstream
⑴ Materiales
⒈ Obleas de silicio: Lianwangwei, Hushi Silicon Industry, TCL Zhonghuan.
⒉ Fotopolímeros: Nanda Optoelectronics, Tongcheng New Materials, Rongda Photosensitive, Shanghai Xinyang.
⒊ Targets: Jiangfeng Electronics, Yanzhi New Materials, Quzhou Development.
⒋ Consumibles CMP: Dinglong Shares, Anji Technology.
⒌ Gases: Huate Gas, Sanfu Shares, Yak Technology, Jinhong Gas.

⑵ Equipos de semiconductores:
⒈ Depósito de película delgada: North Huachuang, Zhongwei, Tuojing Technology.
⒉ Equipos de aplicación de gel y revelado: Maolai Optics, F晶科技, Aopu Photonics, Xinyuan Micro.
⒊ Fotolitografía: North Huachuang, Zhangjiang High-Tech.
⒋ Etching: North Huachuang, Zhongwei.
⒌ Pulido: Huahai Chengke.
⒍ Limpieza: Shengmei Shanghai.
⒎ Inyección de iones: Zhongwei, Xiandao Electromechanical.

② Sector medio: diseño, encapsulado y fabricación de chips
⑴ Diseño de chips:
⒈ Diseño de IP: XinYuan Shares, Guoxin Technology, etc.
⒉ EDA: Guangliwei, Huada Jiutian, Geli Electronic, China Resources Micro, Anlu Technology, etc.

⑵ Fabricación de IC:
⒈ Fabricación de obleas: SMIC, Huahong.
⒉ Encapsulado y prueba: Changdian Technology, Shenke, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology, Huatiang Technology.

⑶ Chips terminados:
⒈ Chips de almacenamiento: Demingli, GigaDevice, Bawei Storage, Jiangbolong, etc. — lógica de aumento de precios, gran subida en EE. UU. tras la noche.
⒉ Chips lógicos: Fuhan Micro, Unisoc, Jingchen Shares, Guoxin Technology, Anlu Technology, Hangyu Micro.
⒊ Microprocesadores (MPU): Cambrian, Hailiang Information, Jingjia Micro, Loongson, Fuman Micro, etc.
⒋ Chips analógicos: Jinghua Micro, Weir Shares, Zhuosheng Micro, Shengbang Shares, Nanchip Technology, Mingwei Electronics, Sirui Pu, Naxin Micro, Jiahua Te, Longxun Shares — actualmente, la mejor en volumen en chips analógicos.
⒌ Chips de sensores: Ruixin Micro.
⒍ IGBT: Stada Semiconductor, Silan Micro, China Resources Micro, Jiejie Micro, Hongwei Technology.
⒎ Diodos / MOS: Yangjie Technology, Jiejie Micro, Wantek, Lianwangwei, Shanghai Beiling, Shidai Electric.
⒏ MEMS (sensores): Suzhou Gude, Wanjie Technology, Goer Shares, Hanwei Technology, Jingfang Technology, Saiwei Electronics.
⒐ Sensores de imagen: Weir Shares, Sitwei, United Optoelectronics, Aopu Photonics, Jingfang Technology, etc.

③ Sector downstream — electrónica de consumo, electrónica automotriz, electrónica militar
Resumen: en semiconductores, hay dos lógicas: una es la relación de oferta, que corresponde a materiales upstream y fundición de obleas, y otra es la investigación y desarrollo propia, enfocada en la tecnología clave, como las máquinas de litografía, por eso, cuando la especulación se relaja, se centra en materiales upstream y fundición, y si no, en I+D propia. La explosión del sector ocurre cuando domina el mercado, pero hasta ahora, claramente, no hemos llegado a ese punto. Actualmente, los semiconductores solo están en una fase de recuperación, y en EE. UU., la noche pasada, los semiconductores siguieron subiendo, incluyendo memoria y Nvidia, en una escena muy similar a la fermentación durante las vacaciones. El primer día después de las vacaciones, los semiconductores subieron y luego retrocedieron, incluyendo CPU, en un contexto diferente. La primera día fue de consenso, pero el viernes, los semiconductores mostraron divergencias, y muchos quizás perdieron confianza. Dentro de las direcciones de chips de IA, CPO, PCB, el espacio de los semiconductores es el mayor, por eso, el lunes, si mantienen la continuidad, se espera que haya una ola de mercado en semiconductores.

Tres: Análisis macro — Después del 22 de abril, cuando las grandes acciones institucionales como Yizhongtian dejaron de actuar, el mercado se volvió más equilibrado. El 24 de abril, la subida de Inovance Technology representó el límite inferior del mercado, cuánto puede subir Inovance, indica qué tan alto puede llegar el límite inferior. El viernes, Inovance subió y luego retrocedió. En la primera mitad, en robótica y aeroespacial, hay problemas estructurales, como la caída de Sanhua Zhikong y la bajada en el cierre de Gongli Suoju, incluso si la aeroespacial sube bien, las acciones previas como Xinwei Communications y Xibu Materials no suben. Si las acciones que subieron mucho antes descansan, las acciones en recuperación no deberían caer, por lo que la primera mitad del lunes debería mostrar divergencias. La parte inferior actual está en las acciones de aeroespacial, robótica, aplicaciones de IA, conducción autónoma, y otros.

Las aplicaciones de IA también están en retroceso, el viernes, los fondos primero atacaron IA médica y otros sectores, y en EE. UU., DataDog subió mucho, pero en la noche en EE. UU. siguió subiendo, y el lunes, se reflejará. Pero solo seguir a otros no basta, hay que ser fuerte uno mismo. El lunes, las aplicaciones de IA tendrán una ola de retorno, y se observará la fuerza del retroceso.

Es decir, si el lunes, la cadena en el extranjero no hace movimientos agresivos, el enfoque seguirá siendo en la cadena nacional, actualmente, el ambiente de especulación es muy fuerte, y los fondos no pondrán mucho en esa área, por lo que todavía puede conectarse. Mientras el índice oscile y la tecnología no tenga retroceso negativo, la capacidad de cálculo seguirá activa. Los valores realmente valiosos son solo esos tres, que ya suben mucho, y en bajos niveles están en recuperación acelerada, como Runjian Shares, Xingyun Technology, Dongfang Guoxin, Luoman Shares, etc. Esos en recuperación previa, cuando la percepción fue problemática, tendrán un gran retroceso. La percepción previa se basa en la cara del hardware de IA, todo está interconectado. A corto plazo, hay que ser cauteloso en realizar ganancias.

Hay muchas oportunidades en el mercado, pero si se salta mucho, y el ritmo no coincide, solo se termina comprando en la subida y vendiendo en la bajada. Lo importante es proteger tu espacio. El mercado de las tres días de bonificación después de las vacaciones ya fue muy satisfactorio, y en este mes, en solo tres días, se cumplió el objetivo. Si hay aceleración, aprovecha para comer más, y si hay ajuste, establece una buena defensa y retírate a tiempo. La gran A nunca teme que no vengas, solo teme que no te vayas.

A medio plazo, se espera una ola en semiconductores y conducción autónoma, y a medio y largo plazo, la recuperación del cerdo también. La próxima semana, la posición en hardware de IA debería reducirse gradualmente, y luego ajustar y cambiar acciones. La pregunta es, si esta ola llega a su pico, ¿cómo será? Deja tu respuesta en los comentarios.

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