【Perspectiva de los grandes bancos】JPMorgan: Si se satisfacen todas las demandas del sindicato, las ganancias operativas de Samsung podrían caer entre un 7% y un 12% en 2026

Sindicato de Samsung (NSEU) anuncia una huelga de 18 días a partir del 21 de mayo, mientras las negociaciones laborales aún están en curso. J.P. Morgan señala que si se aceptan todas las demandas del sindicato, Samsung (005930.KS) enfrentará costos laborales adicionales de entre 21 billones y 39 billones de won coreanos, y las ganancias operativas en 2026 podrían caer entre un 7% y un 12%, además de que los ingresos del departamento de semiconductores se verían afectados en aproximadamente un 1% a 2% por la interrupción de la producción. J.P. Morgan mantiene la calificación de “sobreponderar” para Samsung, con un precio objetivo de 35 millones de won coreanos, ya que el ciclo alcista de la memoria aún persiste.

El sindicato de Samsung solicitó previamente pagar un bono de rendimiento equivalente al 15% de las ganancias operativas, eliminar el límite del 50% en los bonos de rendimiento, y aumentar el salario base en un 7%.

En comparación, SK Hynix (000660.KQ) alcanzó un acuerdo con el sindicato en septiembre del año pasado para distribuir a los empleados un bono equivalente al 10% de las ganancias operativas anuales, evitando así el riesgo de huelga.

Director financiero de Samsung: Priorizar el diálogo para resolver las disputas laborales

En los últimos dos años, el salario promedio de SK Hynix ha sido más del doble que el de Samsung. Samsung asigna el 11% de sus ventas a la remuneración de los empleados, mientras que SK Hynix destina el 12.5%. Según análisis de J.P. Morgan, la diferencia se debe a la estructura del tamaño de la plantilla. Samsung tiene aproximadamente 260,000 empleados en todo el mundo, de los cuales el 60% trabaja en el departamento de semiconductores en Corea; SK Hynix tiene alrededor de 42,000 empleados, todos dedicados a la industria de semiconductores.

El director financiero de Samsung, Park Sooncheol, afirmó que la compañía está manejando los problemas laborales de acuerdo con la ley y las regulaciones, priorizando la resolución mediante diálogo, y enfatizó que incluso en caso de huelga, se utilizarán equipos especializados y mecanismos de emergencia para minimizar la interrupción de la producción.

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