Recientemente he estado estudiando el sistema de las acciones en EE. UU. y he descubierto algunos puntos de vista que tienen cierta intersección con Web3.

Las acciones en EE. UU. son tanto T+0 como T+1.
Sistema de negociación: se puede comprar y vender en cualquier momento (negociación T+0).
- Impresión visual: al hacer clic en vender en la aplicación móvil, el saldo de la cuenta cambia inmediatamente, y se puede usar ese dinero para comprar otra acción de inmediato.
- Esencia: esto es solo un límite de crédito en tiempo real proporcionado por el corredor en la interfaz, que hace que el trader sienta que el dinero ya ha llegado a la cuenta.
Sistema de liquidación: cambio en la propiedad de los activos (liquidación T+1).
- Impresión visual: aunque después de vender una acción se pueda negociar otra de inmediato, si se quiere retirar ese dinero al banco, generalmente se necesita esperar hasta el siguiente día laborable.
- Esencia: en el libro mayor de DTCC, la propiedad de esa acción se transfiere formalmente del vendedor a tu nombre, lo cual también requiere un día laborable.
Aunque Web3 está acostumbrado a la liquidación instantánea en la cadena, el sistema financiero tradicional enfrenta varios desafíos para lograr una liquidación T+0 verdadera, es decir, una liquidación atómica:
- Compensación: DTCC compensa miles de transacciones comprando y vendiendo, y solo procesa la diferencia. Si cada transacción se liquidara en tiempo real, esto generaría una gran presión sobre la liquidez.
- Espacio para errores: T+1 deja a ambas partes del comercio un margen de tiempo para corregir errores, confirmar fondos y responder a fallos técnicos.
- Cumplimiento y revisión: la revisión de lavado de dinero y la regulación de fondos transfronterizos requieren tiempo de procesamiento.
A través de la explicación anterior, no es difícil ver la importancia de DTCC, que significa "Depository Trust & Clearing Corporation" (Corporación de Depósito y Liquidación de EE. UU.), y puede considerarse el núcleo del backend del mercado financiero global.
La Figura 1 explica en detalle cómo funciona DTCC, así como la relación de colaboración entre DTCC y sus subsidiarias con NASDAQ y NYSE.
(Para contenido más detallado, se puede consultar el texto original, lo cual es muy útil para entender los principios del mercado de acciones en EE. UU.)

Recientemente, DTCC anunció avances sustanciales en sus servicios de tokenización y anunció que realizará una prueba piloto en julio de 2026, con lanzamiento completo en octubre.
Participan más de 50 instituciones líderes, incluyendo Goldman Sachs, BlackRock y Ondo, y Backpack, como exchange de criptomonedas, también está en la lista.
El objetivo de los servicios de tokenización de DTCC es digitalizar el pool de activos existente de 114 billones de dólares, que en su mayoría son activos centrales.
- Acciones blue-chip en EE. UU.: todos los componentes del índice Russell 1000.
- ETF principales: fondos cotizados que siguen los principales índices.
- Bonos del gobierno de EE. UU.: incluyendo T-Bills, Bonds y Notes.
La intención central de DTCC es aprovechar su posición monopolística en la custodia para convertir las acciones y bonos estadounidenses en garantías compatibles en cadena, lo cual es un evento importante para la expansión de la liquidez para instituciones como Backpack.