Así que he estado observando el NZD/USD y honestamente ha sido un par difícil de negociar últimamente. Tuvimos ese pequeño rebote durante las horas asiáticas en abril pasado, pero nunca tuvo fuerza suficiente. El par sigue chocando con ese nivel de 0.5800 y simplemente no puede atravesarlo. Por debajo de eso, estamos viendo 0.5785 como el mínimo reciente, y si eso se rompe, podríamos encaminarnos hacia 0.5720, que fue el mínimo anual de 2025.

Todo se reduce a la fortaleza del dólar en este momento. La Fed básicamente dice que mantendrán las tasas más altas por más tiempo porque la inflación todavía es pegajosa y los datos de empleo siguen siendo sólidos. Ese número de nóminas no agrícolas de marzo de 2025 fue sorprendentemente sólido, y el PCE subyacente todavía se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Fed. Mientras tanto, el RBNZ está en un barco completamente diferente: los datos de Nueva Zelanda se han suavizado, los precios de los lácteos están por todas partes, y la confianza empresarial es bastante débil. Esa es la divergencia fundamental que está matando al Kiwi.

Mirando los aspectos técnicos, el RSI está por debajo de 50 en el diario y el par se negocia por debajo de todas las medias móviles principales. Configuración clásica bajista. El índice del dólar estadounidense se consolidó por encima de 105.50 y sigue subiendo lentamente. Revisé los datos de COT y los especuladores han estado acumulando posiciones largas en USD durante tres semanas consecutivas, mientras que las posiciones en NZD se volvieron netamente cortas. Eso te dice todo sobre dónde está posicionado el dinero institucional.

Para que ocurra una recuperación real, necesitarías que la Fed de repente se vuelva dovish o que las exportaciones de commodities de Nueva Zelanda se disparen. Sin uno de esos catalizadores, el camino de menor resistencia parece hacia abajo. El nivel de 0.5800 es básicamente la línea en la arena en este momento: cúbrala y podríamos ver una venta real. Hasta que la fortaleza del dólar disminuya, no apuesto a que el Kiwi recupere impulso en breve.