Mejor reserva de valor: Bitcoin vs. stablecoins respaldados por oro

Durante los últimos 12 meses, las stablecoins respaldadas por oro como PAX Gold (PAXG 0.20%) y Tether Gold (XAUT 0.25%) han irrumpido en escena. En conjunto, ahora tienen una capitalización de mercado de más de 5 mil millones de dólares.

Ofreciendo una exposición 1 a 1 al precio del oro físico, estas stablecoins respaldadas por oro parecen estar quitándole el título de oro digital a Bitcoin (BTC +0.40%). Pero, ¿es demasiado pronto para rendirse con Bitcoin como reserva de valor?

Bitcoin vs. oro

En septiembre de 2025, la gigante de inversiones BlackRock (BLK +1.45%) publicó un informe fascinante (“Bitcoin: Un Diversificador Único”). Detalló el rendimiento de Bitcoin frente al oro durante seis diferentes crisis económicas, políticas y geopolíticas en el período de 2020 a 2025.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Los hallazgos podrían sorprenderte, especialmente si tu creencia principal es que el oro es la mejor reserva de valor durante cualquier crisis prolongada. Lo que encontró BlackRock es que, aunque Bitcoin puede tener un rendimiento inferior al oro durante los primeros 10 días de una crisis, en un período más largo de 60 días, Bitcoin casi siempre supera al oro.

Toma, por ejemplo, lo que ocurrió cuando se anunciaron aranceles globales en abril de 2025. Durante los primeros 10 días, el oro aumentó en valor un 4%, mientras que el valor de Bitcoin permaneció en gran medida sin cambios. Sin embargo, durante un período de 60 días, Bitcoin se disparó un 23%, mientras que el oro solo aumentó un 6%. Resultó que Bitcoin fue una mejor reserva de valor, aunque no era evidente al principio de la crisis.

Bitcoin y el conflicto actual en Oriente Medio

Este mismo patrón parece repetirse con la escalada de hostilidades en Oriente Medio. Bitcoin ha subido casi un 20% desde el inicio de la guerra el 28 de febrero. En contraste, el oro ha bajado un 2%.

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CRIPTO: BTC

Bitcoin

Cambio de hoy

(0.40%) $323.38

Precio actual

$80200.00

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$1.6T

Rango del día

$79588.00 - $80604.00

Rango de 52 semanas

$60255.56 - $126079.89

Volumen

29B

De hecho, Bitcoin ahora ha superado el nivel de $80,000 y recientemente alcanzó un máximo en 12 semanas. Además, el dinero continúa fluyendo hacia los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin al contado. Esto sugiere que los inversores no se asustan por el comportamiento volátil y errático de Bitcoin. Parecen considerarlo un lugar mejor para estacionar su dinero que el oro.

No te equivoques: durante los últimos dos meses, Bitcoin ha superado significativamente al oro. En medio de toda la agitación geopolítica en Oriente Medio, el dinero fluye hacia Bitcoin y no hacia el oro.

Por supuesto, el oro no es un mal actor cuando se trata de actuar como reserva de valor a largo plazo. Por ejemplo, el oro ha subido un 149% en los últimos cinco años. Eso es impresionante, considerando que Bitcoin solo ha subido un 42% en ese período.

Pero extiende ese horizonte temporal a 10 años o más, y Bitcoin comienza a parecer una inversión superior. Por ejemplo, Bitcoin ha subido un asombroso 131,960,000% desde su lanzamiento en 2009. No hay forma de captar ese tipo de retornos invirtiendo en oro físico o stablecoins respaldadas por oro.

¿Sigue siendo Bitcoin el oro digital?

Durante los últimos años, los multimillonarios gestores de fondos de cobertura han estado defendiendo la idea de Bitcoin como oro digital. Dicen que no hay mejor lugar para poner tu dinero si te preocupa la debilidad macroeconómica en EE. UU. o el conflicto geopolítico en el extranjero.

Incluso el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha reconocido que Bitcoin, debido a la escasez inherente proporcionada por su suministro limitado en el tiempo, podría convertirse en una forma moderna y de alta tecnología de oro.

El problema con esta narrativa, por supuesto, es lo que ha ocurrido en los últimos siete meses. Después de alcanzar un máximo histórico de más de $126,000 en octubre de 2025, Bitcoin ha caído en valor. Ahora se encuentra un 35% por debajo de su máximo histórico. En medio de la volatilidad de los aranceles globales y la agitación geopolítica más amplia, Bitcoin parece haber perdido su rumbo.

Aún así, es difícil discutir con lo que ha estado sucediendo en los mercados financieros desde finales de febrero. Bitcoin está en auge, mientras que el oro no. Incluso si eres escéptico respecto a Bitcoin, tienes que quedar impresionado. Por ahora, voy con Bitcoin como una mejor reserva de valor que el oro o las stablecoins respaldadas por oro.