¿Es esta noticia de Novo Nordisk una advertencia para los accionistas de Eli Lilly?

Eli Lilly (LLY 2.72%) y Novo Nordisk (NVO +0.59%) han sido líderes en un área que ha visto una demanda explosiva en los últimos años: el mercado de medicamentos para la pérdida de peso. Y el crecimiento está lejos de terminar. Los analistas esperan que este mercado se expanda a casi 100 mil millones de dólares para fines de esta década. Novo fue el primero en ingresar, con semaglutida. Aunque este producto fue aprobado inicialmente como Ozempic para la diabetes tipo 2 en 2017, pronto obtuvo la aprobación como Wegovy para la obesidad. Los reguladores también dieron luz verde a Lilly para su tirzepatida, vendida como Mounjaro y Zepbound para esas indicaciones, respectivamente.

Estos productos son parte de la clase de medicamentos de moda conocida como GLP-1, y han sido el tema de conversación en todo el mundo gracias a su capacidad para ayudar a las personas en el camino hacia la pérdida de peso. Aunque Novo lideró el mercado en sus primeros días, el año pasado Lilly se adelantó con una participación del 60% en el mercado de EE. UU. En ese momento, ambas compañías vendían medicamentos inyectables únicos de GLP-1.

Hoy, sin embargo, ha surgido un nuevo catalizador de crecimiento, y es la píldora de GLP-1. Ambas compañías recientemente obtuvieron la aprobación para sus medicamentos orales, y ahora la carrera está en marcha para ver cuál emerge como líder. Con esto en mente, ¿es la siguiente noticia de Novo una advertencia para los accionistas de Lilly? Averigüémoslo.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Cómo funcionan los medicamentos de GLP-1

Primero, echemos un vistazo más de cerca a los productos de ambos gigantes del mercado. Aquí, hablo de los inyectables de las compañías, que los pacientes se administran a sí mismos semanalmente. Novo vende el clásico GLP-1, que apunta a una vía hormonal involucrada en el proceso de digestión. Esto ayuda a regular el apetito y los niveles de azúcar en la sangre del cuerpo. El medicamento de Lilly, como un agonista dual del receptor GIP/GLP-1, funciona de manera muy similar, pero estimula dos vías hormonales.

Como se mencionó, aunque Novo entró en el mercado primero, Lilly alcanzó y incluso superó a este gigante del mercado. Una razón puede ser el rendimiento, ya que Zepbound de Lilly en un estudio comparativo entregó una pérdida de peso superior a Wegovy de Novo.

Como resultado, los ingresos de Lilly se han disparado. Por ejemplo, en el último trimestre, los ingresos de Zepbound aumentaron un 80% hasta 4 mil millones de dólares, y eso ayudó a elevar los ingresos totales de la compañía a casi 20 mil millones de dólares.

Ahora, ambas compañías apuestan a sus medicamentos orales para la pérdida de peso para ofrecer un nuevo impulso al crecimiento, y estos productos podrían confirmar qué jugador tomará la delantera en los próximos trimestres.

Una vez más, Novo fue el primero en el mercado, obteniendo la aprobación para Wegovy oral en diciembre. Lilly siguió, obteniendo la aprobación para Foundayo (conocido en ensayos clínicos como orforglipron) a principios del mes pasado.

Expandir

NYSE: LLY

Eli Lilly

Cambio de hoy

(-2.72%) $-26.51

Precio actual

$948.45

Puntos clave

Capitalización de mercado

$893B

Rango del día

$947.51 - $980.00

Rango de 52 semanas

$623.78 - $1133.95

Volumen

3.6M

Promedio de volumen

3.1M

Margen bruto

82.83%

Rendimiento por dividendo

0.66%

Un gran impulso para Novo Nordisk

Ahora, consideremos las últimas noticias de Novo: Los médicos prescribieron aproximadamente 1.3 millones de recetas de Wegovy oral en el primer trimestre — su primer trimestre de comercialización — y como resultado, la marca Wegovy ahora ha capturado el 65% de las nuevas recetas en EE. UU. El director ejecutivo de Novo, Mike Doustdar, en una entrevista con CNBC, calificó esto como una “situación de cambio de rumbo.”

Mientras tanto, Foundayo de Lilly, disponible desde el 9 de abril, ha tratado a más de 20,000 pacientes hasta la fecha.

¿Es esto una señal de advertencia para los accionistas de Lilly? Es importante tener en cuenta algunos puntos que han dado a Novo una ventaja temprana. La compañía farmacéutica fue la primera en obtener la aprobación, por lo que es normal que hoy más pacientes tomen Wegovy oral que Foundayo. En segundo lugar, las ventas de Foundayo en este momento provienen de pacientes que pagan en efectivo para acceder a él; el acceso a través del seguro debería estar disponible pronto, y esto probablemente impulsará el crecimiento. Finalmente, Wegovy oral es una formulación en píldora del medicamento inyectable de Novo, un medicamento que médicos y pacientes conocen bien. El Foundayo de Lilly es un nuevo medicamento de GLP-1, por lo que puede tomar un poco más de tiempo presentar ambas partes y ganar su confianza.

¿Es este momento decisivo?

Así que en este momento, no es sorprendente que Wegovy oral de Novo esté un paso adelante del producto de Lilly — y no lo veo como algo decisivo respecto a qué producto dominará. Un elemento que veo como un factor que impulsa a los pacientes hacia Foundayo de Lilly es el hecho de que, a diferencia de Wegovy oral, no tiene restricciones dietéticas. Los pacientes pueden tomarlo con o sin comida y bebida en cualquier momento del día. Esto lo convierte en una opción muy conveniente, y las personas que optan por píldoras en lugar de inyectables probablemente valoren la conveniencia.

Y en realidad creo que el hecho de que las ventas de Wegovy oral estén en auge podría ser una señal positiva para ambas compañías, ya que muestra que médicos y pacientes están muy interesados en las formulaciones orales. Estos productos podrían ser el próximo motor de crecimiento para ambos gigantes de la pérdida de peso — la demanda es lo suficientemente fuerte como para impulsar a más de un jugador en el camino hacia el éxito.

Todo esto significa que no vería la noticia de Novo como una advertencia para los accionistas de Lilly; en cambio, hay motivos para ser optimistas sobre una nueva fase de crecimiento por delante.