Acabo de estar observando el mercado de la plata y honestamente ha estado atrapado en un lugar difícil. XAG/USD sigue rebotando por debajo de ese nivel de $74 y todos tienen los mismos ojos en lo mismo: el próximo movimiento de la Fed. Ver las noticias sobre las tasas de interés federales se ha convertido básicamente en lo único que importa para la plata en este momento.

El dólar sigue manteniéndose fuerte, lo que hace que sea más difícil comprar plata si no usas dólares. Además, esos rendimientos del Tesoro todavía están elevados, sacando dinero de los metales que no pagan intereses. Es la configuración clásica donde un dólar más fuerte y tasas más altas simplemente matan el atractivo de la plata.

Esto es lo que tiene nerviosos a los traders: si la Reserva Federal mantiene un tono hawkish sobre las tasas de interés, la plata podría caer fácilmente por debajo de $74. Pero si hay alguna pista de un lenguaje dovish, podrías ver un rebote rápido. La noticia sobre las tasas de interés federales del comunicado de la Fed literalmente hará o deshará esta operación. He estado revisando la herramienta CME FedWatch y el mercado básicamente está valorando que no habrá cambios, pero serán los comentarios los que moverán las cosas.

Mirando los aspectos técnicos, la plata se está negociando por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días, lo cual no es bueno. El RSI está rondando alrededor de 40, así que hay potencial para un rebote, pero el impulso todavía apunta hacia abajo. El soporte clave está en $73, y si eso se rompe, probablemente iremos a $72. La resistencia está en $74.50 y luego en $75.

Los datos de posicionamiento de los traders muestran que los especuladores están reduciendo sus apuestas largas, mientras que los coberturistas comerciales están añadiendo cortos. El mercado de opciones también está pesado en puts, así que la gente definitivamente se está preparando para una bajista. Dicho esto, la demanda industrial de plata sigue siendo sólida: paneles solares y tecnología de energía verde siguen necesitando el material a largo plazo.

Una cosa que es interesante es que la relación oro-plata está cerca de 85. Históricamente eso sugiere que la plata podría estar subvalorada, pero cuando la incertidumbre es tan alta, la volatilidad de la plata trabaja en su contra en comparación con el oro.

En resumen, básicamente estamos esperando que las noticias sobre las tasas de interés federales nos den dirección. A corto plazo, esto parece una situación de mantener y observar. La decisión de la Fed confirmará la configuración bajista o provocará una recuperación. Estaré vigilando de cerca el soporte en $73 y esperando señales más claras antes de hacer movimientos importantes. La imagen del rendimiento real y lo que Powell diga sobre la inflación serán cruciales para hacia dónde va esto a continuación.