Acabo de ponerme al día con las ganancias de AT&T y en realidad se está desarrollando una historia interesante aquí con su estrategia de fibra y 5G.

Entonces, AT&T reportó resultados del primer trimestre el 22 de abril, superando las expectativas con un EPS de $0.57 frente a un consenso de $0.55, y los ingresos alcanzaron los $31.51 mil millones, un aumento del 2.9% año tras año. Ejecución sólida. Pero lo que realmente destaca es cómo está funcionando su estrategia de convergencia. Escucha esto: el 45% de sus clientes de internet avanzado en el hogar también se suscriben a AT&T Wireless. Eso es tres puntos porcentuales más que el año pasado. Esto importa porque muestra que la estrategia de agrupar 5G, fibra y Wi-Fi en un solo paquete realmente está funcionando con los clientes.

El analista de J.P. Morgan, Sebastiano Petti, mantuvo a AT&T en la lista de las mejores opciones, y honestamente la razón tiene sentido: tienen ventajas estructurales en la expansión de fibra y despliegue de 5G en comparación con sus rivales, además de una mejor posición de costos. Elevó la estimación de EBITDA para 2026 a $48.1 mil millones basada en el impulso de la convergencia y los recientes aumentos de precios. El objetivo de precio de fin de año de $33 se mantuvo intacto.

Desde una perspectiva de flujo de caja, Petti proyecta que el EBITDA y el flujo de caja libre por acción crecerán a tasas compuestas del 4% y 12% respectivamente hasta 2028. El rendimiento por dividendo actualmente ronda el 4.2% con una proporción de pago del 37.25%, por lo que hay espacio para crecer sin reducir los retornos a los accionistas.

Mirando el consenso general de los analistas, trece de veintiún analistas tienen una calificación de Comprar, con un precio objetivo de consenso de $30.55. Citigroup recientemente elevó su objetivo a $31.50. La acción en sí ha subido aproximadamente un 5% en lo que va del año y cotiza entre una media móvil de 50 días de $27.52 y una de 200 días de $26.05.

Lo que vale la pena monitorear es si pueden seguir convirtiendo esos clientes de fibra en suscriptores inalámbricos. Si ese número del 45% sigue aumentando, las acciones podrían ver más alza a medida que el mercado reconozca la durabilidad de su modelo de ingresos. Esta narrativa de convergencia probablemente sea uno de los ángulos más subestimados en las telecomunicaciones en este momento.