Acabo de ponerme al día con Arm Holdings y, honestamente, la narrativa de las acciones de IA aquí se está poniendo bastante interesante. La jugada de semiconductores ha sido absolutamente salvaje últimamente: la acción alcanzó los $210.80 en abril, y hay mucho más sucediendo debajo de la superficie que solo el rally habitual de chips.

La historia principal es simple: las cargas de trabajo de inteligencia artificial están consumiendo mucho más CPUs de lo que la gente esperaba. Todos estaban enfocados en las GPUs durante años, pero eso está cambiando rápidamente. Los analistas hablan de cómo la proporción CPU-GPU está cambiando completamente dependiendo del caso de uso. La capacitación solía ser como 1:8, la inferencia es 1:4, pero para la IA agentica está llegando a 1:2. Algunos incluso la llaman una posible "Renacimiento de la CPU" donde la proporción podría invertirse a 8:1 a favor de los procesadores. Esa es una oportunidad enorme para la arquitectura de Arm.

Lo que realmente emocionó a la gente fue cuando anunciaron un nuevo procesador AGI construido con Meta específicamente para el entrenamiento de Llama 4. Eso no es solo teórico, eso es despliegue real sucediendo. Meta está comprometiendo recursos reales aquí.

En el lado de Wall Street, los objetivos de precio están por todas partes ahora. Susquehanna aumentó el suyo de $170 a $210, Goldman elevó de $110 a $125 (aunque todavía tienen una calificación de Venta, lo cual es increíble), y Morgan Stanley degradó de Sobrepeso a Peso Igual. El consenso de 30 analistas es "Compra Moderada" con un objetivo promedio alrededor de $179, aunque algunos están pidiendo $240. Esa brecha entre los objetivos promedio y el precio actual indica que hay un debate real sobre la valoración.

Sus números del tercer trimestre fueron sólidos: crecimiento del 26% en ingresos hasta $1.24 mil millones, licencias subieron un 25%, regalías un 27%. También están agregando a Rene Haas (CEO) a un rol más grande en SoftBank Group, lo que sugiere confianza por parte de la empresa matriz.

Lo que me llamó la atención, sin embargo, es la configuración técnica. El RSI estaba en 81.81 antes de esa sesión récord, eso es territorio de sobrecompra profunda. El volumen de operaciones también fue masivo. Esta acción de inteligencia artificial definitivamente ha capturado la atención de todos, pero vale la pena recordar que la demanda de procesadores de IA todavía está en etapas iniciales. La verdadera pregunta es si estas valoraciones se mantendrán una vez que todos se den cuenta de cuánto tiempo tomará para que la implementación comercial realmente escale.

Definitivamente, una para seguir observando, especialmente a medida que obtenemos más claridad sobre el gasto real en infraestructura de IA en los próximos trimestres.