¿Hasta cinco versiones del borrador de la Ley de Servicios de Activos Virtuales? Comisión de Mercados Financieros: las reservas de stablecoins y las regulaciones de intereses son los puntos clave

Autor: Max, Ciudad Cripto

La Comisión de Supervisión Financiera impulsa la transformación hacia un sistema de licencias, estableciendo un marco integral de supervisión para VASP
El presidente de la Comisión de Supervisión Financiera (en adelante, 金管會), Peng Jinlong, asistió el 7 de mayo a la Comisión de Finanzas del Parlamento para presentar un informe especial sobre “El desarrollo y perspectivas de las actividades de tecnología financiera”. El informe señala que, con la rápida evolución de las tecnologías emergentes, la tecnología financiera se ha convertido en una clave para fortalecer la competitividad de la industria. El enfoque actual de la 金管會 está en implementar la supervisión financiera y operativa de los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (VASP).
Según el borrador de la Ley de Servicios de Activos Virtuales, aprobado por el Consejo Ejecutivo en abril del año 114 y enviado al Parlamento, la supervisión de los activos virtuales en Taiwán está experimentando un cambio revolucionario, pasando oficialmente del antiguo “Registro para la Prevención del Lavado de Dinero” a un sistema más estricto de “Licencias”.

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Este cambio en el sistema cuenta con un período de transición claramente definido. Antes de la entrada en vigor de la nueva ley, los operadores que hayan completado el registro para la prevención del lavado de dinero deben solicitar la licencia a la autoridad competente dentro de los 9 meses posteriores a la implementación de la ley, y obtener la licencia en un plazo de 18 meses. Si no cumplen con el plazo, no podrán continuar operando en el negocio relacionado. (La versión propuesta por el Partido Popular y Lin Siming sugiere obtener la licencia en 15 meses.)
La 金管會 enfatiza que esta modificación busca establecer un mecanismo de comunicación regular entre el sector financiero y los operadores de VASP, asegurando que el desarrollo de activos virtuales pueda innovar sin perder de vista la gestión de riesgos y la protección de los derechos de los consumidores.
Peng Jinlong afirmó que la 金管會 está activamente creando un entorno favorable para el desarrollo y que, mediante la colaboración público-privada, se potenciará aún más la innovación en el mercado financiero de Taiwán.

Consenso bipartidista en la legislación: análisis de cuatro versiones del borrador
Actualmente, además de la versión del Consejo Ejecutivo, el Parlamento cuenta con cuatro borradores de leyes especiales presentados por diferentes partidos y comités, lo que refleja un alto consenso bipartidista en la regulación del sector. El Partido Popular de Taiwán, la diputada del DPP Lin Chuyin, el diputado del KMT Lin Siming y Ge Rujun, han presentado cada uno su propia versión del proyecto de ley de servicios de activos virtuales.

Fuente de la imagen: Comisión de Finanzas del Parlamento | Además de la versión del Consejo Ejecutivo, hay cuatro borradores presentados por diferentes partidos y comités

La versión del Partido Popular destaca que, en enero de 2022, la valoración del mercado de activos virtuales alcanzó casi 2.5 billones de dólares, y a pesar de las caídas significativas tras el colapso de Terra Luna y FTX, el tamaño del mercado se mantuvo por encima de 1 billón de dólares. Por ello, establecer un sistema de supervisión completo para proteger los derechos de los operadores es una prioridad urgente.
Las versiones de Ge Rujun y Lin Chuyin, entre otros, toman en cuenta las tendencias legislativas internacionales, como la UE (MiCA), Japón, Corea y Hong Kong, para regular la diversidad de activos virtuales. La versión de Ge Rujun presta especial atención al impacto de los activos virtuales en las finanzas tradicionales y la economía real, incluyendo pagos transfronterizos, financiamiento y cadenas de suministro.
En cuanto a las sanciones administrativas, todas las versiones proponen penalizaciones severas, con multas máximas de 6 millones de nuevos dólares taiwaneses para quienes violen las regulaciones obligatorias o prohibidas, y la posibilidad de ordenar mejoras en un plazo determinado. Si no se cumplen, se podrán aplicar sanciones adicionales. Este diseño legal riguroso busca aumentar la confianza pública en el mercado de activos virtuales y garantizar la estabilidad del estado de derecho y del orden financiero.

El capítulo dedicado a la supervisión de stablecoins destaca como un punto clave, con regulaciones estrictas sobre reservas y intereses
En el borrador de la ley, la “emisión y gestión de stablecoins” se presenta como un capítulo independiente, reflejando la alta preocupación de las autoridades regulatorias por los riesgos asociados a estos activos. La 金管會 establece claramente que la emisión de stablecoins en Taiwán requiere autorización oficial. Los emisores deben mantener reservas completas y emitir y redimir en denominaciones iguales. Para evitar que las stablecoins sean confundidas con depósitos bancarios tradicionales y prevenir riesgos de especulación, el borrador prohíbe que los emisores paguen intereses a los tenedores. Además, las empresas deben establecer controles internos rigurosos, auditorías y sistemas de gestión de seguridad cibernética, y deben reportar y divulgar periódicamente información financiera y operativa para garantizar la transparencia.
Respecto a los requisitos de reserva, el borrador incluye un mecanismo disuasorio potente. Si el emisor no deposita las reservas adecuadas, el Banco Central cobrará intereses del déficit a una tasa anual adicional del 5% sobre la tasa de referencia mínima de financiamiento, según lo publicado. En casos graves, se impondrán multas administrativas de entre 300,000 y 6 millones de nuevos dólares taiwaneses. Este marco de supervisión, que combina estabilidad financiera y resiliencia en ciberseguridad, busca asegurar un desarrollo estable de las stablecoins en el mercado taiwanés. La 金管會 también indicó que, una vez finalizada la legislación, se elaborarán leyes subsidiarias para autorizar oficialmente a las empresas a emitir stablecoins.

Tokenización de activos y la IA lideran la innovación financiera
Además de la estructura legal, la 金管會 está promoviendo experimentos en la tokenización de activos (RWA), enfocándose inicialmente en bonos y oro. La tecnología blockchain permite transformar activos físicos en certificados digitales, mejorando la liquidez y reduciendo la complejidad en transacciones y liquidaciones.
Asimismo, la 金管會 impulsa el “Plan Xun Guang” desde marzo del año 114, que ha visitado a 15 instituciones financieras y startups para resolver obstáculos regulatorios en proyectos innovadores y pruebas de negocio, identificando casos con potencial de desarrollo. Este plan complementa la competencia de propuestas de “Fintech Inclusivo” del año 114, promoviendo la innovación en finanzas digitales.
En cuanto a la aplicación tecnológica, la 金管會 también se enfoca en el desarrollo de IA basada en agentes y en IA programable. Para guiar a las instituciones financieras a adoptar IA de manera adecuada, se impulsa un “Proyecto de Gobernanza de IA Programable”, que estudia regulaciones nacionales e internacionales y realiza un inventario de escenarios de aplicación en finanzas, estableciendo indicadores de evaluación de riesgos cuantificables.

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El informe concluye mencionando que, en octubre del año 114, se realizó el “Foro de Fintech de Taipei 2025”, que atrajo a expertos de 8 países y más de 30 participantes especializados, con una asistencia presencial cercana a 1,000 personas. A través del intercambio internacional y la integración tecnológica, Taiwán busca construir un ecosistema financiero digital que combine innovación y seguridad en medio de la ola global de fintech.