Saylor lo vuelve a hacer. Michael Saylor acaba de publicar en X el gráfico de los Puntos Naranja de Strategy con la leyenda 'The Beat Goes On' — y si has estado siguiendo esta saga, sabes lo que eso suele significar. Entrada de compra de Bitcoin.

El patrón es bastante consistente en este punto. Ese gráfico que muestra 107 transacciones de BTC desde 2020 indica históricamente que se aproxima un archivo 8-K, probablemente hoy. La última vez, Strategy gastó 2.54 mil millones de dólares para adquirir 34,164 Bitcoin. Ahora tienen 815,061 BTC — aproximadamente 63.6 mil millones de dólares en valor a precios actuales de alrededor de 80 mil dólares.

Para contexto, la siguiente mayor tesorería de una empresa pública posee quizás 43,514 BTC. Strategy está prácticamente en una liga propia. Su costo medio es de alrededor de 75,528 dólares por moneda, así que incluso con la volatilidad reciente, están generando ganancias no realizadas en este momento.

Pero aquí es donde se pone interesante. Toda la máquina funciona con STRC — la acción preferente perpetua de Strategy que ofrece un rendimiento anual del 11.5%. Se supone que es el mecanismo de financiación para todas estas compras de Bitcoin. Excepto que el STRC sigue cotizando justo por debajo de ese umbral de valor nominal de 100 dólares, y nadie parece querer empujarlo más alto. Incluso cuando proveedores de rendimiento como Saturn invirtieron otros 18 millones de dólares en ella recientemente, el precio apenas se movió. Todavía alrededor de 99.64 dólares.

Algunas personas interpretan eso como un problema de demanda. Otros, como Peter Schiff, son mucho más agresivos con sus críticas. Él llama a toda la estructura un esquema Ponzi, advirtiendo sobre una posible espiral de la muerte si se reduce el dividendo. No está equivocado en que hay un ciclo de dependencia aquí — Strategy sigue necesitando emitir más acciones o vender activos para financiar esos dividendos.

Mientras tanto, Saylor aparentemente está absorbiendo Bitcoin tres veces más rápido de lo que la nueva oferta llega al mercado, según algunos analistas. Ese es el tipo de presión de compra que podría empezar a mover las cosas.

La presentación 8-K debería decirnos hoy si realmente ocurrió otra compra. De cualquier forma, el debate sobre el STRC definitivamente se está intensificando.