Los datos laborales sólidos impulsan las expectativas de aumento de las tasas de interés, las criptomonedas aún se benefician

El mercado de criptomonedas está comenzando a valorar la posibilidad de que la Fed aumente las tasas de interés en 2026, en lugar de solo esperar una reducción de las tasas.

Este cambio ocurre después de que la inflación aún supera el objetivo del 2% de la Fed y los datos de empleo de abril en EE. UU. superaron las expectativas, haciendo que las expectativas de una política monetaria más restrictiva para activos riesgosos como las criptomonedas aumenten.

CONTENIDO PRINCIPAL

• Los datos de empleo más fuertes de lo esperado elevaron la probabilidad de aumento de tasas en 2026 al 20,8%.
• Bitcoin está siendo mencionado cada vez más como un activo de protección contra la pérdida de valor en comparación con el oro.
• Los ETF de Bitcoin continúan atrayendo capital, fortaleciendo la confianza del mercado con BTC.

Datos de empleo en EE. UU. que cambian las expectativas de política

El mercado reaccionó inmediatamente después del informe de empleo de abril en EE. UU., cuando la economía agregó 115,000 empleos, mucho más que los 65,000 pronosticados. La tasa de desempleo se mantuvo en 4,3%, como se esperaba.

Antes, no había habido recortes de tasas en el año y la inflación del primer trimestre seguía siendo superior al objetivo de la Fed. Para marzo, la crisis en Oriente Medio elevó la inflación al 3,3%, el aumento mensual más fuerte desde mayo de 2024, reduciendo aún más la posibilidad de flexibilización de la política.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de aumento de tasas en 2026 subió al 20,8% tras los datos de empleo mejores de lo esperado. Esta valoración indica que el mercado se inclina más hacia una postura hawkish de la Fed.

Por qué un escenario de tasas más altas suele ser desfavorable para las criptomonedas

Las tasas más altas suelen ejercer presión sobre los activos riesgosos debido al aumento en los costos de financiamiento y la reducción de la liquidez. Cuando el flujo de dinero se vuelve más caro, las criptomonedas generalmente tienen dificultades para mantener su tendencia alcista sin apoyo de otros factores.

Sin embargo, el comportamiento de las criptomonedas no depende solo de las tasas de interés. En algunos períodos, el flujo de capital y las expectativas de pérdida de valor de las monedas fiduciarias aún pueden respaldar a Bitcoin y otros activos relacionados, aunque el entorno macroeconómico siga siendo desafiante.

Bitcoin se considera como una cobertura contra la pérdida de valor

La narrativa de “debasement” (deterioro) está ganando protagonismo en el segundo trimestre. El índice del dólar (DXY) ha caído más del 2% en este trimestre tras tres trimestres consecutivos de aumento, lo que indica que la presión sobre el dólar estadounidense aún persiste.

En un contexto donde la Fed continúa inyectando liquidez, los rendimientos de los bonos se ven restringidos cuando el capital abandona el mercado de deuda. Esto hace que la percepción de Bitcoin como una cobertura contra la pérdida de valor, incluso más que el oro, sea cada vez más frecuente.

La relación BTC/XAU ha aumentado un 16,5% en el segundo trimestre. Al mismo tiempo, los fondos ETF de Bitcoin han registrado una entrada neta de 1,25 mil millones de dólares, y si se suman otros 720 millones de dólares en mayo, este mes podría superar a abril para convertirse en el mes con mayor volumen en 2026 hasta ahora.

Fuente: TradingEconomics

Flujos de capital en ETF y la brecha con el oro que respaldan a Bitcoin

La continua entrada de capital en los ETF de Bitcoin indica que la demanda por este activo aún existe, aunque las condiciones de tasas de interés no sean favorables. Esto ayuda a que BTC mantenga una posición más sólida dentro del grupo de activos de protección macroeconómica.

A corto plazo, el mercado refleja dos expectativas simultáneas: la posibilidad de que la Fed sea más dura y la confianza en que Bitcoin aún puede beneficiarse del entorno de liquidez, inflación y presión sobre el dólar estadounidense. Esta lucha de fuerzas podría seguir influyendo en los precios de las criptomonedas en el futuro cercano.

Fuente: SoSoValue

Resumen

Los datos de empleo sólidos, la inflación aún elevada y las expectativas de una Fed más hawkish están llevando al mercado de criptomonedas a reevaluar los riesgos, mientras que Bitcoin sigue recibiendo apoyo de los flujos de ETF y su papel como cobertura contra la pérdida de valor.

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