Las acciones estadounidenses, impulsadas por la narrativa de IA, están a punto de subir al cielo, la última vez que ocurrió algo así fue en 2000, ¿la burbuja de IA tendrá la misma mala suerte y hará colapsar el mercado estadounidense?

La verdadera causa de la muerte de la burbuja de Internet en 2000 no fue la avaricia—
fueron el noventa por ciento de las fibras ópticas, que nunca se encendieron~
De 1995 a 2000, el tráfico de Internet se multiplicó por 500. El mercado vio esa cifra y perdió la razón colectivamente: los proveedores de equipos de nivel inferior, medio y superior, cada capa, estaban expandiéndose locamente con la lógica de "el tráfico nunca es suficiente", financiando y quemando dinero sin parar~
Pero hay un error de percepción fatal:
El mercado mide la infraestructura total con "fibra óptica encendida"—pensando que la oferta es escasa, que el ancho de banda siempre será insuficiente.
¿Y la realidad? La fibra encendida solo representa del 5% al 11% del total instalado, el noventa por ciento de las fibras yacía bajo tierra, sin electricidad, sin ser utilizada, y podía activarse en cualquier momento~
La oferta no es insuficiente, la oferta es un exceso masivo escondido~
Una vez que el capital empieza a retirarse, la oferta silenciosa surge de repente—los pedidos de los proveedores de equipos se desploman, la financiación de los ISP se agota, los ICP queman efectivo, las fichas de dominó caen una tras otra desde la parte superior hasta la inferior~
Ahora, reemplaza fibra óptica por GPU, ISP por proveedores de la nube, ICP por aplicaciones de IA—
Nvidia aumenta su capacidad, Microsoft, Google y Amazon apilan locamente potencia de cálculo en sus centros de datos, pero la lógica de monetización de las aplicaciones de IA aún no ha funcionado~
¿No te parece familiar la historia de la oferta?
Esta vez, la "fibra óptica oscura" podría llamarse capacidad de cálculo ociosa~
La estructura de la burbuja nunca cambió, solo cambió el atuendo para volver a salir en escena~
La historia no se repite exactamente, pero rima, y rima palabra por palabra~
¿Crees que esta burbuja de la "gran infraestructura de cálculo" explotará con el silbido del Banco Central en junio, o aguantará hasta un momento aún más loco en 2027?
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