Las conversaciones de paz vuelven a estancarse, las acciones estadounidenses caen desde niveles altos, ¿puede Bitcoin mantener la barrera de los 80,000?

Título original: ¿Las negociaciones de paz vuelven a quedar estancadas? Las acciones estadounidenses retroceden desde máximos, ¿puede Bitcoin mantener los 80,000 dólares?

Autor original:律动小工

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Reproducción: Mars Finance

El panorama de las negociaciones entre EE. UU. e Irán vuelve a sumirse en el caos.

Tras la exclusiva de Axios del día anterior que reportaba “ambas partes están cerca de llegar a un acuerdo”, el mercado se sumergió brevemente en un optimismo, el S&P 500 alcanzó un máximo histórico, y el Nasdaq también estableció un récord. El miércoles, el S&P 500 subió un 1.46% hasta 7,365.12, y el Nasdaq se disparó un 2.02% hasta 25,838.94, ambos alcanzando nuevos máximos de cierre históricos.

Este buen ánimo no duró más de 24 horas.

El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán declaró el miércoles que la propuesta de paz de Washington “sigue en revisión”, y que los puntos clave, la suspensión de la enriquecimiento de uranio y la reapertura del estrecho de Ormuz, permanecen en el aire. La línea roja de Irán respecto al uranio sigue intacta. La confianza acumulada de los alcistas el día anterior se agotó rápidamente tras esta noticia. El sentimiento de riesgo se invirtió. Los tres principales índices de EE. UU. cerraron a la baja, liderados por el sector de semiconductores, con las pequeñas empresas especialmente presionadas.

Narrativa principal: La paz todavía está muy lejos

La interpretación del mercado sobre esta guerra se ha polarizado mucho: o se llega a un acuerdo o se continúa combatiendo.

El ritmo diplomático de esta semana ha generado una gran volatilidad. El lunes, Trump anunció la suspensión de la misión de protección “Proyecto Libertad” (Project Freedom), y los mediadores paquistaníes enviaron señales positivas. El martes, medios saudíes incluso predijeron que el paso por el estrecho de Ormuz se desbloquearía en “horas”, lo que provocó una caída en los precios del petróleo, con el crudo estadounidense cayendo más de un 5% en intradía y el Brent bajando por debajo de 97 dólares.

Pero Irán rápidamente enfrió la situación. El Ministerio de Asuntos Exteriores iraní dejó claro que el enriquecimiento de uranio es una línea roja, no una carta de negociación. La Guardia Revolucionaria Islámica anunció que establecerá un nuevo “sistema de control” en el estrecho de Ormuz, insinuando que incluso si en el futuro se permite el paso, será una apertura selectiva bajo control iraní, no una reapertura incondicional.

Al mismo tiempo, el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció sanciones adicionales contra redes petroleras iraníes, y se reporta que las fuerzas estadounidenses usaron fuerza contra un buque petrolero iraní que violaba el bloqueo en el estrecho. La presión económica y la disuasión militar continúan, mostrando que el gobierno estadounidense no ha aflojado.

Datos de Polymarket muestran que la probabilidad de un acuerdo de paz antes del 15 de mayo ha caído al 15%, en comparación con el 20% en el momento de redactar este informe.

Así, el precio del petróleo experimentó una fuerte caída en forma de V.

Durante la sesión, el Brent llegó a caer a 96.73 dólares, con una caída superior al 12%. Tras la deterioración de las noticias de negociación, los alcistas volvieron a entrar, y el Brent cerró cerca de 100 dólares, mientras que WTI cerró en torno a 90.5 dólares, logrando mantener las cifras clave.

Es importante destacar que el precio spot del Brent ya cayó por debajo del precio de futuros del Brent cercano, lo que indica una reversión en la estructura de prima del mercado físico, sugiriendo que la oferta de crudo en el mercado real es relativamente abundante en comparación con la valoración del riesgo geopolítico en los futuros.

Fuera del estrecho, las exportaciones de petróleo de EE. UU. alcanzaron un récord la semana pasada, y los compradores globales están acelerando su cambio hacia fuentes de suministro estadounidenses para evitar riesgos en el transporte desde Oriente Medio.

El director de estrategia energética del Banco de París, Aldo Spanjer, abandonó directamente el mercado energético: “Los resultados son demasiado binarios, las noticias principales son suficientes para activar stop-loss, y esto ya ha ocurrido cinco veces esta semana, casi imposible de negociar.” Scott Shelton, analista de energía en TP ICAP, describe el momento como un “desierto de riesgo”, donde solo quedan posiciones de cobertura.

¿Puede Bitcoin mantener los 80,000 dólares?

Veamos ahora la criptomoneda que más preocupa a los inversores: Bitcoin.

En este contexto, Bitcoin continúa presionada, con una caída de aproximadamente 1.56% en su precio spot, manteniéndose cerca de los 80,000 dólares.

A diferencia de las rondas anteriores de ventas masivas, esta corrección tiene una estructura relativamente saludable. Datos en cadena muestran que la proporción de holdings a largo plazo ha subido al 78.3% del volumen en circulación, los saldos en exchanges han caído a mínimos de siete años, y las direcciones de ballenas han comprado netamente unos 270,000 BTC en los últimos 30 días. La posición en ETF de Bitcoin de BlackRock ha aumentado a unos 62 mil millones de dólares, y la estructura de tenencias institucionales se ha estabilizado.

En cuanto a Ethereum, el sentimiento general esta semana se ha beneficiado por las expectativas de que la legislación de regulación de criptomonedas en EE. UU. se concrete pronto. ETH ha subido aproximadamente un 5.6% en los últimos 5 días, oscilando entre 2,360 y 2,412 dólares, y su valor de mercado se mantiene en unos 233 mil millones de dólares.

Cabe destacar que abril de este año fue el mes con mayor flujo neto hacia los ETF de Bitcoin en EE. UU. desde octubre de 2025, con una entrada de fondos de 2,44 mil millones de dólares. La apertura de canales institucionales continúa, lo que refleja una correlación interna con la resistencia de Bitcoin en medio de la turbulencia macroeconómica.

Desde la lógica narrativa, la influencia del conflicto en Oriente Medio en el mercado de criptomonedas está mostrando una diferenciación estructural. La subida del petróleo y las expectativas inflacionarias elevan la probabilidad de que la Reserva Federal suba tasas, lo que presiona a Bitcoin; pero, al mismo tiempo, algunos capitales en Oriente Medio están acelerando la transferencia de activos a canales descentralizados para evitar posibles sanciones y restricciones de liquidez bancaria. El día en que EE. UU. sancionó redes petroleras iraníes, los datos en cadena mostraron un ligero aumento en las transacciones de mezclado anónimo. Esto no es una conclusión, sino una señal que merece seguimiento constante.

En el ámbito de la legislación cripto, las expectativas de que se implemente un marco regulatorio en EE. UU. también están apoyando el ánimo del mercado. La ley sobre monedas estables y activos digitales en ambas cámaras del Congreso estadounidense avanza, y si se aprueba en el corto plazo, brindará un soporte regulatorio para que las instituciones amplíen sus inversiones.

Las acciones estadounidenses en máximos, semiconductores en recuperación

El jueves fue el segundo día de operaciones con dirección incierta en esta semana.

El S&P 500 cerró con una caída del 0.38%, en 7,337.11 puntos; el Dow Jones cayó 313.62 puntos (-0.63%) hasta 49,596.97; y el Nasdaq, con una caída más moderada, cerró en 25,806.20, bajando un 0.13%. El índice Russell 2000 de pequeñas empresas cayó un 1.63%, siendo el mayor descenso del día.

Todos los sectores cerraron en negativo, con energía siendo el más afectado, y bienes de consumo básicos resistiendo mejor.

Dentro del sector tecnológico, hubo una clara diferenciación. Tesla subió un 3.28%, Nvidia un 1.76%, Microsoft un 1.68%, y Meta un 0.64%; mientras que Apple cayó un 0.03%, Alphabet un 0.01%, y Amazon un 1.39%. El índice de las siete grandes empresas tecnológicas subió un 0.69%, siendo uno de los pocos puntos positivos del día.

El sector de semiconductores fue el más afectado. El índice Philadelphia Semiconductor cayó un 2.72%, AMD un 3.07%, y TSMC ADR un 1.28%. Sin embargo, los informes trimestrales de Qualcomm y Fortinet, junto con la conferencia de analistas de Datadog, proporcionaron cierto soporte al sector de software, que podría cerrar una cuarta semana consecutiva en alza, aunque esto no impidió una venta masiva en el sector de chips.

Los datos del trading desk de Goldman Sachs ofrecen una dimensión más estimulante: las carteras de momentum de alta beta cayeron hasta un 8%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq 100 cayeron menos del 0.5%. Esta diferencia extrema en un solo día es una de las diez mayores en los últimos cinco años, y ha ocurrido cinco veces desde 2026.

Además, el índice VIX cayó un 1.78% hasta 17.08, mostrando una divergencia rara con la caída del mercado. Normalmente, cuando las acciones bajan, el índice de miedo sube; pero en este momento, ambos se mueven en la misma dirección, lo que sugiere que el mercado está esperando los datos de empleo no agrícola que se publicarán mañana (viernes), y no quiere apostar por una dirección clara en el corto plazo.

Las empresas que han reportado resultados recientemente también son representativas. Arm Holdings anunció sus resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026 el 6 de mayo, con ganancias ajustadas de 60 centavos por acción y ingresos de 1,49 mil millones de dólares, superando ligeramente las expectativas. Los ingresos por licencias crecieron un 29% interanual, y las regalías un 11%.

Sus resultados no fueron malos, pero en la llamada de resultados, la dirección mencionó que la nueva generación de chips de centros de datos AGI de la compañía enfrenta cuellos de botella en la cadena de suministro, y que la demanda adicional de 1,000 millones de dólares no podrá traducirse en ingresos en el corto plazo. Simon Leopold, analista de Raymond James, comentó: “Las restricciones en el suministro han llevado a la gerencia a ser cautelosa con las expectativas de ingresos.”

Las acciones subieron un 13% después del cierre, pero luego retrocedieron completamente, y en la apertura del jueves cayeron más del 10%, siendo una de las mayores caídas en tecnología ese día. Es la tercera vez en un año que Arm, tras reportar resultados “superiores a las expectativas”, termina con una caída significativa al día siguiente.

Tras el cierre, Arm terminó su movimiento, y CoreWeave tomó el relevo. Sus ingresos del primer trimestre superaron las expectativas, alcanzando 99 mil millones de dólares en pedidos, y Nvidia volvió a invertir 2 mil millones en el trimestre. Pero las previsiones de ingresos para el segundo trimestre fueron inferiores a las expectativas del mercado, y el gasto de capital para 2026 se elevó a entre 31,000 y 35,000 millones de dólares, duplicando los 14,900 millones de 2025. Sin embargo, las acciones cayeron más del 10% en after-hours.

Las pérdidas de CoreWeave son reales, su deuda también, pero sus pedidos son reales: 99 mil millones en ingresos por pedidos, y la inversión continua de Nvidia en su plataforma. Pero todos se preguntan si estos futuros ingresos podrán superar el ritmo del gasto de capital actual.

La Reserva Federal se mantiene hawkish, y los datos de empleo no agrícola de viernes

Por último, en la Reserva Federal, el mercado de tasas a corto plazo mostró un ligero sesgo hawkish, con una probabilidad de aumento de tasas antes de fin de año del 20%. Pero la mayoría lo considera ruido, ya que los datos laborales siguen siendo sólidos. La semana comenzó con una pequeña subida en las solicitudes de subsidio por desempleo, a 200,000, aún por debajo de las expectativas de 206,000, y el mercado laboral no muestra signos de fracturas sustanciales.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió unos 4.8 puntos básicos, hasta 4.393%, en línea con el rebote del petróleo.

El yuan offshore superó brevemente los 6.80, alcanzando un máximo de cuatro años, pero luego retrocedió ligeramente, cerrando en 6.8078 en Nueva York. El dólar index subió un 0.08%, hasta 98.10.

En oro, el oro spot tocó brevemente los 4,700 dólares la onza, un máximo de dos semanas, y cerró con un aumento del 0.22%, en 4,701.61 dólares la onza. La preocupación inflacionaria por el petróleo y las expectativas de paz han generado una lucha entre la demanda de refugio y las presiones inflacionarias. La plata subió aún más, con un aumento del 3.02% en los futuros COMEX, hasta 79.64 dólares la onza, y en intradía superó los 82 dólares.

En Europa, los mercados cayeron: el STOXX 600 perdió un 1.02%, el FTSE 100 un 1.55%, el CAC 40 un 1.17%, y el DAX alemán un 0.99%.

La variable del estrecho de Ormuz aún no se ha despejado. El próximo catalizador será el informe de empleo no agrícola del viernes. La semana comenzó con una ligera subida en las solicitudes de subsidio por desempleo, a 200,000, aún por debajo de las expectativas de 206,000, manteniendo la moderación en la presión de despidos. En un contexto de probabilidad de aumento de tasas en la Fed del 20%, estos datos serán la próxima referencia para la reevaluación del mercado.