KOSPI rompe los 7000 puntos, aumenta el dinero en espera y la cautela frente a las posiciones cortas

A medida que el índice compuesto de acciones de Corea supera los 7,000 puntos, la escala de fondos de espera que ingresan al mercado ha alcanzado un nivel histórico, al mismo tiempo que el saldo de operaciones de préstamo de acciones, considerado un indicador adelantado de ventas en corto, también superó por primera vez los 180 billones de won coreanos, elevando las expectativas y las alertas tanto dentro como fuera del mercado.

Según datos de la Asociación de Inversiones Financieras de Corea y la Bolsa de Corea del 9 de este mes, hasta el día 7, los depósitos de los inversores sumaban en total 136,989 billones de won coreanos. Los depósitos de los inversores se refieren a los fondos depositados en cuentas de valores para comprar acciones, o fondos no retirados tras vender acciones. Generalmente, cuando el mercado bursátil se fortalece, esta cifra aumenta, interpretándose como un aumento en los fondos disponibles para compras adicionales. Este valor ya superó el récord anterior de 132,068.2 mil millones de wones establecido el 4 de marzo de este año.

El flujo de fondos de espera ha fluctuado significativamente en los últimos meses. Debido a la disminución de la confianza de inversión causada por las secuelas de la guerra entre EE. UU. e Irán, los depósitos de los inversores se redujeron a 107,467.4 mil millones de wones el día 6 del mes pasado, pero luego, con la recuperación del impulso alcista en el mercado, esta cifra se recuperó rápidamente. Tras volver a superar los 130 billones de wones el 6 de este mes, en solo un día se acercó a los 137 billones, interpretándose como una fuerte entrada de expectativas de que el índice compuesto de acciones de Corea continuará subiendo a corto plazo. Sin embargo, a medida que aumenta rápidamente el dinero persiguiendo la tendencia alcista, también aumenta la posibilidad de cargas de precios y mayor volatilidad, lo que es una señal de advertencia para el mercado.

De hecho, no solo crecen las expectativas optimistas. El saldo de operaciones de préstamo de acciones alcanzó los 180,628.4 mil millones de wones el día 6 de este mes, superando por primera vez los 180 billones de wones en la historia, y el 7 de este mes se mantuvo en un nivel alto de 179,665.9 mil millones de wones. La operación de préstamo de acciones implica que instituciones como fondos de pensiones o empresas de gestión de activos, que mantienen acciones a largo plazo, las prestan a otros inversores y cobran tarifas por ello. Dado que estas acciones a menudo se usan para vender en corto, el saldo de operaciones de préstamo de acciones se considera un indicador adelantado de la demanda de ventas en corto. En otras palabras, por un lado, el mercado espera una mayor subida, pero por otro, la expectativa de que tras un aumento explosivo se produzca una corrección también se está ampliando.

El llamado indicador de “dinero prestado para invertir en acciones” —el saldo de financiamiento en operaciones de crédito— también se mantiene en niveles altos. El 29 del mes pasado subió a 360,683 millones de wones, alcanzando un récord histórico, y el 7 de este mes cayó ligeramente a 355,072 millones de wones. El financiamiento en operaciones de crédito se refiere a los fondos que los inversores toman prestados de las firmas de valores para comprar acciones y que aún no han sido reembolsados. Este número alto indica expectativas de subida fuertes, pero, en cambio, si los precios de las acciones fluctúan, puede provocar un aumento en las liquidaciones forzosas (operaciones cerradas por falta de garantías), lo que puede generar inestabilidad en el mercado.

La concentración de fondos también se refleja claramente en el mercado de fondos cotizados en bolsa. Hasta el día 7, el total de activos netos de los fondos cotizados en bolsa era de 45,623.92 mil millones de wones, y el valor de mercado total era de 45,827.51 mil millones de wones, con un aumento del 6.2% en activos netos en una semana. Los productos que más atrajeron fondos en la última semana fueron “KODEX AI Power Core Equipment”, con una entrada de 443.8 mil millones de wones, seguido por “TIGER Semiconductor TOP10”, “TIGER US S&P 500”, “SOL AI Semiconductor TOP2 Plus” y “KODEX Semiconductor”. Los productos con mayores rendimientos también estaban dominados por tecnología de la información, semiconductores y productos apalancados, mientras que los productos inversos mostraron pérdidas significativas. Esto indica que la reciente tendencia alcista se centra en industrias relacionadas con semiconductores e inteligencia artificial. Aunque esta tendencia puede sostener las expectativas de subida a corto plazo, si el dinero se concentra demasiado en sectores específicos y productos apalancados, incluso un impacto leve puede amplificar la volatilidad, lo que probablemente será un desafío para el mercado en el futuro.