Los ingresos de 21 millones de dólares de TeraWulf por HPC superan por primera vez en el primer trimestre a la minería de bitcoin

La transición de TeraWulf de minero de bitcoin a operador de infraestructura de IA alcanzó un hito importante en el primer trimestre de 2026, ya que los ingresos de su negocio de alojamiento de computación de alto rendimiento (HPC) superaron por primera vez los ingresos generados por la minería de criptomonedas.

La compañía reportó 21 millones de dólares en ingresos por alquiler de HPC durante el trimestre, en comparación con aproximadamente 13 millones de dólares por minería de bitcoin, según su informe de resultados del primer trimestre. Los ingresos totales alcanzaron aproximadamente 34 millones de dólares.

Durante años, empresas como TeraWulf construyeron instalaciones masivas y energéticamente intensivas para minar bitcoin. Ahora, muchos de esos mismos operadores están descubriendo que las empresas de inteligencia artificial están dispuestas a pagar mucho más por acceso a energía, sistemas de enfriamiento y espacios de centros de datos ya construidos.

“Este es el primer período en el que el alquiler de HPC se refleja de manera significativa en nuestras finanzas,” dijo el director ejecutivo Paul Prager durante la llamada de resultados de la compañía.

El cambio que está ocurriendo en TeraWulf refleja un cambio más amplio en toda la industria de minería de criptomonedas. A medida que las ganancias de la minería fluctúan con los precios de bitcoin y los costos de energía, los operadores con acceso a grandes suministros de energía se están reposicionando cada vez más como proveedores de infraestructura para empresas de IA y clientes de computación en la nube.

Ese giro se produce en un contexto en el que la carrera por asegurar electricidad para los sistemas de IA se intensifica a nivel mundial.

La Agencia Internacional de Energía dijo que se espera que el consumo de electricidad de los centros de datos en todo el mundo casi se duplique hasta aproximadamente 945 teravatios-hora para 2030, con la IA emergiendo como el principal impulsor del aumento.

La agencia también afirmó que los centros de datos podrían representar casi la mitad del crecimiento en la demanda de electricidad en EE. UU. para finales de la década.

De ingresos volátiles por minería a contratos a largo plazo para IA

Aunque los ingresos generales de TeraWulf apenas cambiaron respecto al año anterior, el negocio en sí está empezando a lucir muy diferente.

El alojamiento para IA se ha convertido rápidamente en la mayor fuente de ingresos de TeraWulf, una desviación de la dependencia tradicional de la minería de bitcoin. A diferencia de los ingresos por minería, los contratos de alojamiento vinculados a infraestructura de IA tienden a proporcionar flujos de efectivo más estables y predecibles.

El director financiero Patrick Fleury describió a la compañía como “un negocio en transición”. Él cree que los ingresos están cada vez más ligados a “acuerdos de computación estables y contratados,” según The Block.

TeraWulf reportó una pérdida neta trimestral de 427,6 millones de dólares, en comparación con una pérdida de 61,4 millones de dólares en el mismo período del año pasado, tras invertir en expansión de centros de datos e infraestructura relacionada con IA. Por lo tanto, la transición resultó costosa.

Los gastos operativos aumentaron a casi 200 millones de dólares durante el trimestre, en parte debido a cargos por deterioro asociados con la reducción de segmentos de sus operaciones de minería de bitcoin.

A pesar de los costos crecientes, el entusiasmo de los inversores por las empresas de infraestructura de IA se ha mantenido fuerte. Sin embargo, las compañías con grandes capacidades de energía y facilidades ya construidas son los posibles ganadores en la carrera por apoyar la creciente demanda de IA.

Barron’s informó que las acciones de TeraWulf se han más que duplicado este año, según los inversores. Por ello, no es de sorprender que la compañía tenga la intención de centrarse en sus ambiciones de alojamiento de IA en lugar de sus operaciones tradicionales de minería.

“Mientras seguimos escalando, esperamos que el negocio esté cada vez más impulsado por ingresos recurrentes y contratados, reduciendo la exposición a la volatilidad que históricamente ha estado asociada con la minería de bitcoin,” dijo Fleury en la presentación preliminar de resultados trimestrales de la compañía.

Los analistas de Morgan Stanley, Stephen Byrd y James Faucette, dijeron que están viendo “una mayor disposición entre los principales actores de IA a pagar primas más altas por ‘tiempo por energía’ en forma de economías cada vez más ricas para las empresas de Bitcoin,” según Barron’s.

Expansión más allá de la minería de bitcoin

TeraWulf dijo que terminó el trimestre con 60 megavatios de capacidad HPC operativa en su instalación de Lake Mariner en Nueva York, donde la empresa de nube de IA Core42 es uno de sus clientes bajo un acuerdo de arrendamiento a largo plazo.

La compañía también está desarrollando instalaciones adicionales en el sitio mientras coordina despliegues con clientes, incluyendo Fluidstack y Google.

Fuera de Nueva York, TeraWulf ha expandido agresivamente en nuevos mercados energéticos.

Su proyecto en Hawesville, Kentucky, cuenta con aproximadamente 480 MW de capacidad de energía conectada a la red, mientras que un sitio en Maryland podría escalar eventualmente hasta 1 gigavatio si los reguladores aprueban los planes de expansión.

La compañía ha divulgado previamente más de 12,8 mil millones de dólares en contratos a largo plazo de IA y HPC vinculados a 522 MW de capacidad crítica de TI.

TeraWulf reiteró sus planes de añadir entre 250 MW y 500 MW de capacidad contratada nueva anualmente y dijo que tenía aproximadamente 3,1 mil millones de dólares en efectivo y efectivo restringido al cierre del trimestre.

La demanda de IA está remodelando el mercado eléctrico

La carrera por la infraestructura de IA está comenzando a alterar la economía de los mercados de electricidad en Estados Unidos y más allá.

Construir centros de datos completamente nuevos y asegurar el acceso a la red puede tomar años, especialmente en regiones que ya enfrentan cuellos de botella en la transmisión. Los sitios de minería de bitcoin ya existentes ofrecen una vía rápida porque muchos ya tienen conexiones de energía de alta capacidad en su lugar.

La Agencia Internacional de Energía dijo que la generación de electricidad dedicada a centros de datos podría aumentar de unos 460 TWh en 2024 a más de 1,000 TWh para 2030.

Las utilities ya están revisando al alza sus pronósticos debido al crecimiento esperado en la demanda relacionada con la IA.

American Electric Power dijo esta semana que espera un incremento de 63 gigavatios en la carga eléctrica para 2030, impulsado en gran parte por los centros de datos.

Para los mineros de criptomonedas que sobrevivieron a las caídas de la industria, la infraestructura de IA se está viendo cada vez más como un negocio más predecible y potencialmente más rentable que solo minar bitcoin.