Últimamente, mirar el panorama macro se parece un poco a ver el pronóstico del tiempo: cuando las tasas de interés suben, todos guardan el paraguas, y la preferencia por el riesgo se reduce de inmediato. Lo que se transmite en el mundo de las criptomonedas también es bastante directo: primero bajan el apalancamiento, primero reducen las posiciones, la tasa de financiamiento pasa de "confianza a tope" a "mejor ser cauteloso". Yo mismo veo la volatilidad implícita de las opciones como un termómetro de emociones; cuando está muy caliente, menos ingredientes, y cuando está frío, se añade lentamente más.

Sobre el sistema de prenda compartida/seguridad de "rendimientos acumulados", ahora que se le critica por ser un esquema de muñeca rusa, no sorprende: cuando las tasas son altas, la gente es más exigente, no solo busca un APY más alto, sino que también pueda explicar claramente de dónde vienen los riesgos y dónde están los puntos críticos. De todos modos, ahora prefiero ganar menos en lugar de terminar entregando todo a Gas y a los latidos del corazón. Así estamos por ahora.