He estado revisando algunas notas de analistas últimamente y noté algo interesante sobre la narrativa de IA en las acciones tecnológicas en este momento.

Así que hay un debate en curso sobre Meta y Atlassian—ambas empresas están recibiendo proyecciones de crecimiento serio por parte de importantes nombres de Wall Street, pero actualmente cotizan a precios que algunos analistas creen que no reflejan completamente su potencial de IA.

Empecemos con Meta. La compañía básicamente posee las tres redes sociales más grandes del planeta—Facebook, Instagram, WhatsApp. Eso es una cantidad insana de datos de consumidores y conocimientos sobre comportamiento, lo cual se traduce directamente en mejor segmentación de anuncios y clasificación de contenido. Han estado invirtiendo mucho en infraestructura de IA, construyendo chips personalizados y modelos de aprendizaje automático para mejorar todo, desde recomendaciones de contenido hasta optimización de anuncios. En su último trimestre, los ingresos aumentaron un 24% en parte porque sus mejoras impulsadas por IA llevaron a contenido más atractivo y mayor poder de fijación de precios en los anuncios.

El ángulo de las gafas inteligentes es lo que realmente resulta interesante. Meta ya es el jugador dominante en gafas de realidad aumentada, y su CEO ha sido bastante vocal sobre que los sistemas de superinteligencia podrían reemplazar a los teléfonos inteligentes como el principal dispositivo de computación. Cuando piensas en el potencial de crecimiento allí, no es difícil entender por qué algunos analistas son optimistas. Un analista de Rosenblatt apunta a $1,144 por acción desde los $653 actuales, lo que implica un potencial de subida del 75%. La meta mediana de analistas está en torno a $852, sugiriendo un 30% de potencial alcista desde los niveles actuales. La valoración también es bastante razonable—cotiza a 28 veces las ganancias con un crecimiento esperado del 21% anual en ganancias hasta 2027.

Luego está Atlassian. Esta ha sido mucho más castigada—la acción está muy por debajo de su máximo histórico, principalmente porque la gente teme que las herramientas de codificación con IA eliminen la demanda de plataformas para desarrolladores como Jira. Pero esa narrativa podría estar al revés. Morgan Stanley argumenta que la IA en realidad amplía la base de desarrolladores en lugar de reducirla. Su lógica: mejores herramientas de productividad significan que más empresas pueden permitirse construir software, lo que aumenta la demanda de herramientas de desarrollo en general. Los datos del mercado laboral respaldan esto—las ofertas de empleo para desarrolladores en Indeed subieron un 11% interanual, según investigaciones de Goldman Sachs.

Atlssian también está desarrollando su propia estrategia de IA con Rovo, que acaba de alcanzar 5 millones de usuarios activos mensuales, un aumento de más del 40% en el último trimestre. Morgan Stanley los considera una de las empresas mejor posicionadas para la tendencia de los agentes de IA. Un analista allí pronostica $290 por acción desde los $76 actuales, lo que implica un potencial de subida del 280%. Incluso la meta mediana de $150 sugiere un 97% de potencial alcista. La acción cotiza a solo 17 veces las ganancias ajustadas, con un crecimiento reciente del 27% y un crecimiento anual estimado del 19% hasta 2027.

Lo interesante es cómo ambas historias desafían la sabiduría convencional del mercado. Meta está siendo castigada por gastar en IA, pero esas inversiones están literalmente impulsando el crecimiento de los ingresos. Atlassian está siendo castigada por la competencia en IA, pero las mismas herramientas de IA podrían en realidad ampliar su mercado potencial. Vale la pena prestar atención a cómo se desarrollan estas narrativas en el próximo año aproximadamente.