Acabo de notar que las opciones HUM comenzaron a cotizar para finales de abril y en realidad hay algunas configuraciones interesantes que vale la pena analizar aquí.

Así que la parte de las puts: hay un strike de $180 con una oferta de $10.10. Si vendes esa put, básicamente estás diciendo que comprarías acciones de HUM a $180 en lugar del precio actual de $181.36. La prima reduce tu costo real a $169.90. Esa es una alternativa sólida si ya estabas pensando en invertir en HUM. Además, hay una buena probabilidad (56% de acuerdo con los datos actuales) de que la put simplemente expire sin valor, lo que te daría un retorno del 5.61% sobre ese compromiso de capital — o aproximadamente un 41% anualizado si lo piensas de esa manera.

La parte de las calls también es bastante interesante. HUM cotiza en $181.36 en este momento, y hay una call de $185 con una oferta de $9.80. Si posees acciones de HUM y vendes esa call como una call cubierta, estás asegurando un retorno total del 7.41% si se ejerce en la expiración. Sí, podrías perderte de un mayor potencial si HUM realmente sube mucho, pero esa es la compensación. Las probabilidades de que esta expira sin valor son aproximadamente 50-50, lo que significa que podrías mantener tus acciones y la prima.

La volatilidad implícita está en torno al 54-56% en estos contratos, mientras que la volatilidad real de los últimos doce meses para HUM es de alrededor del 51%. Así que hay algo de prima allí.

De todos modos, si estás considerando estrategias de ingreso o puntos de entrada en HUM, estas expiraciones de abril podrían valer la pena explorar. La mecánica es bastante sencilla una vez que entiendes el riesgo-recompensa.