Acabo de notar algo interesante: Equinox Partners vendió 355 mil acciones de Eldorado el último trimestre, liquidando alrededor de 10.6 millones de dólares. La acción ha estado arrasando, subiendo aproximadamente un 200% en el último año, así que realmente no se les puede culpar por asegurar algunas ganancias.

Lo que llamó mi atención es que el fondo todavía posee casi 300 mil acciones por valor de unos 10.7 millones de dólares, pero ya no está entre sus 5 principales. Mientras tanto, están muy invertidos en otras acciones de metales preciosos: mineras de oro, fondos de plata, todo el conjunto de commodities. Parece que están reequilibrando después de esa carrera loca. Eldorado en realidad tuvo un año sólido operativamente también: produjo 488 mil onzas de oro y generó un flujo de caja fuerte.

Esto es bastante típico en la gestión de carteras, honestamente. Cuando algo sube un 200% en un año, tomas algunas ganancias aunque todavía creas en la tesis. Los ciclos de commodities son reales, y a veces tomar ganancias no significa que la historia haya cambiado. La posición en Eldorado todavía es significativa para ellos, solo que ya no está tan concentrada como antes.