Acabo de revisar los informes de ganancias de finales de febrero y principios de marzo, y están surgiendo patrones interesantes en diferentes sectores. Los bancos canadienses realmente llamaron mi atención. RY (Royal Bank of Canada) presentó un EPS de consenso de $2.81, lo que representó un aumento del 10.2% interanual, aunque fallaron en aproximadamente un 2% en el segundo trimestre del año pasado. Pero esto fue lo que captó mi atención: RY cotiza a un P/E de 14.92, mientras que el promedio de la industria bancaria es de 12.10, lo que sugiere que el mercado piensa que tienen un potencial de crecimiento más fuerte que sus pares.

TD (Toronto Dominion) en realidad impresionó más en cuanto a la consistencia: superaron las expectativas en cada trimestre del año pasado, con su mejor superación en un 6.85% en el cuarto trimestre. Su pronóstico de EPS fue de $1.63, un aumento del 17.27% respecto al mismo trimestre anterior. CM (Canadian Imperial) siguió un patrón similar con superaciones consistentes y un crecimiento interanual del 12.26% en el EPS de consenso. Las tres instituciones comparables a RY cotizan por encima de sus ratios P/E de la industria, lo cual tiene sentido dado sus historiales.

En el lado energético, VST (Vistra) mostró expectativas de crecimiento masivo en EPS del 120% interanual, aunque habían fallado enormemente en el trimestre anterior en más del 47%. ARGX (argenx) fue aún más salvaje, con un crecimiento esperado del 294%, pero también tuvo una caída del 13.66% en el cuarto trimestre de 2024. Mientras tanto, LNG (Cheniere Energy) decepcionó con una caída esperada del 11.55% en el EPS y ya había fallado en el primer trimestre de 2025 en un enorme 44%. Los sectores de biotecnología y servicios públicos parecen estar en todas partes en este momento: algunas superaciones enormes, otras fallas brutales. Vale la pena observar cómo se desarrollan realmente estos resultados.