Acabo de escuchar los resultados de Broadcom y, honestamente, la historia de la IA se ha vuelto aún más real. Hock Tan y el equipo acaban de presentar cifras que dejan muy claro: no estamos en un ciclo de hype, esto es una aceleración real de la demanda.

Permítanme desglosar lo que sucedió. Los ingresos del primer trimestre fueron de 19.3 mil millones de dólares, un aumento del 29% año tras año, lo cual ya supera lo que Wall Street esperaba. Pero aquí está lo sorprendente: sus ingresos específicos de IA alcanzaron los 8.4 mil millones de dólares y aumentaron un 106% en comparación con el año pasado. Eso es 12 trimestres consecutivos de impulso en IA. No se desacelera, se acelera.

Hock Tan tampoco se cortó. Atribuyó el crecimiento desproporcionado a la fortaleza continua en soluciones de semiconductores de IA, señalando específicamente aceleradores de IA personalizados y redes de IA como los principales impulsores. El flujo de caja libre de la compañía también se situó en 8 mil millones de dólares, lo que representa el 41% de los ingresos totales. Ese tipo de generación de efectivo demuestra que no son solo ganancias en papel.

Lo que realmente llamó mi atención, sin embargo, fue la orientación futura. Hock Tan está proyectando ingresos del segundo trimestre de 22 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 47% año tras año. Wall Street esperaba 20.4 mil millones. Y en cuanto a los ingresos específicos de IA, pronostican 10.7 mil millones en el segundo trimestre, lo que representa un crecimiento del 140%. ¿Pero la verdadera sorpresa? La dirección ahora dice que tiene visibilidad hasta 2027, con los ingresos por chips de IA potencialmente alcanzando los 100 mil millones de dólares.

También anunciaron un nuevo programa de recompra de acciones por 10 mil millones de dólares y mantuvieron su dividendo trimestral. La valoración también es interesante: cotiza a 30 veces las ganancias futuras considerando la trayectoria de crecimiento. Para una compañía de este tamaño que está generando estas cifras, eso no es del todo irracional si la historia de adopción de IA se mantiene.

La visión más amplia aquí es que estamos observando uno de los actores clave en la infraestructura de la expansión de la IA, y la señal de demanda solo se hace más fuerte. Ya sea que lo veas desde una perspectiva de mercado o pensando en dónde se está creando el valor real en este ciclo, la orientación de Hock Tan y la ejecución concreta detrás de estas cifras sugieren que la ola de IA apenas está comenzando.