Acabo de notar algo interesante sobre las opciones HUM que podría valer la pena revisar si te gustan las estrategias de ingreso.

Así que Humana tiene nuevas opciones de abril que acaban de comenzar a cotizar, y hay un par de posiciones que llamaron mi atención. En el lado de las puts, hay un strike de $180 con una oferta de $10.10. Si estás pensando en comprar acciones de HUM de todos modos, vender esa put podría ser una jugada inteligente. Estarías comprometiéndote a comprar a $180, pero te llevas esa prima por adelantado, lo que reduce tu costo efectivo a $169.90. Eso es en realidad mejor que el precio actual de $181.36.

¿La parte interesante? Ese strike de $180 está a solo aproximadamente 1% fuera del dinero, lo que significa que hay aproximadamente un 56% de probabilidad de que expire sin valor y te quedes con la prima. Si eso sucede, estás viendo un retorno del 5.61% sobre tu compromiso de efectivo, o aproximadamente un 41% anualizado. Bastante sólido para una jugada a corto plazo.

En el lado de las calls, hay un strike de $185 que cuesta $9.80. Si ya posees acciones de HUM al precio actual, podrías vender esa call como una call cubierta. Tu ganancia estaría limitada a $185, pero combinada con la prima, eso representa un retorno total del 7.41% si la acción es llamada. También hay aproximadamente un 50% de probabilidad de que expire sin valor, lo que significa que te quedas con ambas acciones y la prima de $9.80.

Los números de volatilidad aquí son interesantes. La volatilidad implícita de la put está en 54%, la call en 56%, mientras que la volatilidad histórica de los últimos doce meses para HUM es del 51%. Así que no estás lidiando con algo extremadamente volátil.

Mirando el gráfico de los últimos doce meses de Humana, el strike de $180 está bastante cerca de donde ha estado cotizando la acción, mientras que la call de $185 representa aproximadamente un 2% de prima por encima de los niveles actuales. Ambas son posiciones razonables dependiendo de tu perspectiva para HUM y de cuál sea tu estrategia de ingreso.

Si quieres profundizar en jugadas con opciones como esta, hay muchas más ideas de contratos que vale la pena explorar. La clave es entender tu tolerancia al riesgo y cuál es tu objetivo real con la posición.