Acabo de revisar los futuros de azúcar y tanto Nueva York como Londres están cayendo hoy. El azúcar de Nueva York bajó aproximadamente un 1.5% y Londres se desliza aún más, casi un 1.8%, alcanzando un mínimo de 5 años. Los precios han estado retrocediendo gradualmente en los últimos meses ya que el mercado básicamente se está ahogando en azúcar.

Los números cuentan la historia bastante claramente. Brasil está aumentando la producción, India está logrando un crecimiento del 22% en la producción hasta mediados de enero y busca exportar más para reducir los inventarios domésticos. Tailandia también está aumentando la oferta. Varios analistas proyectan excedentes globales que van desde 2.7 hasta 8.7 millones de toneladas métricas para la temporada actual, lo que simplemente está pesando en todo. Incluso con la temporada de monzones afectando algunas regiones, las perspectivas siguen siendo bajistas con pronósticos de producción que alcanzan niveles récord.

Una cosa interesante, sin embargo, es que los fondos han construido posiciones cortas masivas en los futuros de azúcar de Nueva York, alcanzando máximos históricos. Si los precios se estabilizan o rebotan, podríamos ver alguna acción de cobertura corta. Además, se espera que Brasil tenga una producción menor la próxima temporada, lo que podría proporcionar algún soporte en el suelo eventualmente. Pero en este momento, la historia del excedente global domina y los precios siguen retrocediendo.