Capturaron la caída del mercado de soja el viernes después de esa decisión de la Corte Suprema sobre aranceles. Los precios estaban bajando 3-4 centavos en los contratos del mes próximo, aunque marzo se mantuvo un poco mejor con un aumento de 4.5 centavos en la semana. Las habas en efectivo estaban en realidad más altas a $10.76.5, subiendo 7.5 centavos, lo cual es interesante dado la debilidad de los futuros. Los futuros de harina de soja subieron $5 a un rango de $5.30 con marzo mostrando una verdadera fortaleza con un aumento de 60 centavos semanalmente. Sin embargo, el precio del aceite de soja sufrió un golpe mayor, bajando entre 70 y 75 puntos, aunque el precio del aceite de soja de marzo todavía subió 184 puntos en la semana.

Lo que llamó mi atención fue los datos de ventas. Las reservas de cosecha vieja alcanzaron 798,216 TM para la semana que terminó el 12 de febrero, muy por encima de la semana anterior y un aumento del 66% interanual. China fue el gran comprador con 415,500 TM. Las ventas de harina llegaron a 480,937 TM, superando las estimaciones de 220,000-450,000. Las ventas de aceite de soja fueron de 11,134 TM, justo en el extremo superior del rango. Las posiciones de dinero gestionado de la CFTC añadieron 40,463 contratos netos largos esa semana, llevando los largos netos totales a 163,611.

La decisión de la Corte Suprema bloqueó esencialmente la autoridad arancelaria a través de la IEEPA, lo que asustó al mercado y lo llevó a modo de aversión al riesgo. Le dio a China un poco más de margen de maniobra en las negociaciones. Luego, Trump volvió con la charla de un arancel general del 10% que expiraría en 150 días. Los soja del 26 de marzo cerraron con una bajada de 3.5 centavos a $11.37.5, mayo bajó 2.75 centavos a $11.53.25, julio bajó 2 centavos a $11.66. La volatilidad en el precio del aceite de soja parece ser la historia aquí, ya que estos cambios en las políticas mantienen a los traders adivinando sobre la demanda de exportación. Observando cómo se desarrolla esto con el interés de compra de China.