Los precios del crudo vieron una caída bastante fuerte el viernes, con preocupaciones sobre la demanda tomando el centro del escenario. El WTI de marzo cerró con una caída de aproximadamente 0,06%, mientras que la gasolina bajó un 0,46%. ¿El culpable? Datos económicos de EE. UU. más débiles de lo esperado que asustaron al mercado energético.

El PIB del cuarto trimestre en EE. UU. fue de solo un 1,4% de crecimiento anualizado frente al pronóstico del 2,8%, el PMI manufacturero se debilitó y la confianza del consumidor se revisó a la baja. Ese tipo de desaceleración generalmente significa menos consumo de energía en el futuro, lo que naturalmente presiona los precios del crudo. Pero aquí es donde se pone interesante: las pérdidas se mantuvieron relativamente limitadas porque el dólar se debilitó y las tensiones en Oriente Medio impidieron que las caídas fueran demasiado fuertes.

El riesgo geopolítico sigue siendo la carta salvaje aquí. Trump ha estado aumentando la presión sobre Irán por las negociaciones nucleares, incluso insinuando una acción militar. Irán bombea 3,3 millones de barriles diarios y controla el Estrecho de Ormuz, por donde pasa aproximadamente el 20% del petróleo mundial. Cualquier interrupción allí cambiaría rápidamente el escenario de los precios del crudo a pesar de la debilidad actual de la demanda.

En el lado de la oferta, en realidad hay mucho crudo en almacenamiento flotante en este momento, aproximadamente 290 millones de barriles en buques tanque, un aumento de más del 50% interanual debido a las sanciones sobre el petróleo ruso e iraní. Las exportaciones venezolanas también están aumentando, agregando más barriles al mercado global. Mientras tanto, OPEP+ está pausando los aumentos de producción hasta el primer trimestre de 2026, tratando de gestionar un exceso emergente de petróleo.

Las reservas de crudo en EE. UU. están aproximadamente un 6% por debajo del promedio estacional, lo cual es favorable, pero el panorama general parece mixto. La producción alcanzó 13,735 millones de barriles por día la semana pasada, casi en niveles récord, mientras que las plataformas de perforación activas se mantuvieron estables en torno a 409. En resumen: el precio del crudo está atrapado entre preocupaciones de demanda que lo empujan a la baja y riesgos geopolíticos que mantienen un piso debajo. Es difícil ver una dirección clara hasta que tengamos más claridad sobre el crecimiento económico y las conversaciones con Irán.