Acabo de escuchar al CEO de Nvidia, Jensen Huang, decir algo bastante importante sobre hacia dónde se dirige la IA, y honestamente esto replantea mucho de lo que ha estado sucediendo en el mercado últimamente.

Así que Huang dice que hemos llegado al punto de inflexión para la IA agentica, básicamente sistemas de IA que pueden operar por sí mismos y manejar tareas complejas. Y aquí está la parte interesante: él piensa que el mercado ha entendido esto completamente al revés en lo que respecta a las acciones de software.

Todos han estado preocupados de que los agentes de IA simplemente construirán nuevo software desde cero, haciendo que las empresas SaaS queden obsoletas. Pero la opinión de Huang es diferente. Él cree que la IA agentica terminará usando principalmente herramientas de software existentes en nombre de los usuarios, no reemplazándolos. Piensa en ello como si la IA se convirtiera en un usuario avanzado de tus herramientas actuales en lugar de un creador de herramientas que elimina la demanda.

Esto realmente tiene sentido si lo piensas bien. En lugar de que los agentes creen todo desde cero, aprovecharían lo que ya existe, lo que significa que la demanda por esas plataformas podría en realidad aumentar. Y las propias empresas de software pueden usar la IA para construir mejores productos.

Contexto: Nvidia acaba de publicar sus números del cuarto trimestre con un EPS ajustado de $1.62 sobre ventas de $68.13 mil millones, superando las expectativas nuevamente. La acción en realidad ha retrocedido desde entonces, y ha arrastrado hacia abajo a varias empresas de software. SaaS ha sufrido un golpe brutal este año, con empresas como Salesforce, Workday, ServiceNow, Adobe e IBM siendo duramente golpeadas. La capitalización de mercado en software ha bajado aproximadamente $1.6 billones desde principios de año.

Si la interpretación de Huang sobre el punto de inflexión en el que estamos es correcta, esto podría preparar el terreno para que las valoraciones del software se recuperen. Dicho esto, la disrupción es real en algunas áreas, así que no es un pase libre para todas las acciones de software. Las que vale la pena vigilar son probablemente las empresas versátiles con fuertes barreras competitivas.

De cualquier forma, este comentario de alguien con la perspectiva de Huang sobre el desarrollo de la IA vale la pena tomárselo en serio al pensar en hacia dónde se dirige el mercado a continuación.