Acabo de ponerme al día con las ganancias del cuarto trimestre de Exponent y en realidad superaron las expectativas de manera bastante sólida. La compañía reportó 0,49 dólares por acción frente a la estimación del consenso de 0,47 dólares, así que nada revolucionario, pero una buena sorpresa de todas formas. Los ingresos fueron de 129,38 millones de dólares, ligeramente por encima de los 128,38 millones de dólares estimados, aproximadamente un 0,88%. Lo que llamó mi atención es que esta es la cuarta vez en cuatro trimestres que superan las expectativas de ganancias, lo que muestra cierta consistencia al menos.

Mirando el exponente de su rendimiento reciente, han estado superando al mercado en general. Desde el inicio del año, han subido aproximadamente un 0,9% mientras que el S&P 500 solo ha ganado un 0,5%. No es una gran diferencia, pero el hecho de que mantengan el ritmo con un mercado fuerte es digno de destacar. Año tras año, las ganancias aumentaron de 0,46 dólares por acción a 0,49 dólares, y los ingresos crecieron de 123,76 millones de dólares a 129,38 millones, por lo que al menos hay un crecimiento orgánico en marcha.

Lo que pasa es que, con informes de ganancias como este, la verdadera historia a menudo proviene de lo que dice la dirección en la llamada. El verdadero exponente del movimiento futuro de las acciones dependerá más de su orientación y comentarios que solo de estos números. El consenso espera 0,56 dólares por acción en el próximo trimestre sobre 143,78 millones de dólares en ingresos, lo que representaría otro aumento si lo cumplen.

Lo interesante desde una perspectiva sectorial es que los Servicios de Consultoría, como industria, están clasificándose en el 39% superior de las industrias de Zacks en este momento. Eso en realidad es una posición bastante sólida. Su principal competidor en el espacio, Hackett Group, aún no ha reportado pero se espera que muestre una caída del 17% año tras año, por lo que, en comparación, el rendimiento de Exponent parece mejor.

La calificación actual de Exponent es un Zacks Rank 3 (Mantener), lo que básicamente significa que la acción debería moverse en línea con el mercado. Nada espectacular para perseguir, pero tampoco algo que evitar. Si lo miras desde un ángulo de impulso de ganancias, el hecho de que hayan superado en cuatro trimestres consecutivos es decente, pero la tendencia de revisiones de estimaciones mixtas sugiere que el mercado no se está emocionando demasiado con lo que viene después.

Para el año fiscal completo, los analistas esperan 2,25 dólares en ganancias sobre 579,69 millones de dólares en ingresos. Es una de esas situaciones en las que la compañía está funcionando bien, superando las estimaciones, pero probablemente el mercado ya haya descontado la mayor parte de las buenas noticias. La verdadera pregunta es si podrán mantener este ritmo de superación en el futuro o si la ley de promedios los alcanzará pronto. Vale la pena tenerlo en radar si te gustan los rendimientos estables, pero no esperes ningún aceleramiento en el crecimiento exponencial en el corto plazo.