He estado pensando mucho en esto últimamente: todos están obsesionados con las acciones de chips de IA, pero el verdadero cuello de botella del que nadie habla es la energía. En serio. La Rand Corp acaba de publicar una investigación que muestra que la demanda de energía de los centros de datos de IA podría alcanzar los 68 gigavatios este año y balloon a 327 gigavatios para 2030. Es un nivel de consumo insano.

La mayoría de los inversores están pegados a Nvidia y los sospechosos habituales, pero si estás durmiendo en el lado de la infraestructura — específicamente energía y conectividad — probablemente estás perdiendo algo grande. Las empresas que construyen las tuberías y la electricidad para mantener en funcionamiento estas operaciones de IA podrían ver un enorme potencial de crecimiento.

He estado mirando dos nombres que llamaron mi atención. Primero está NextEra Energy. Sí, sé que suena aburrido — es una compañía de servicios públicos — pero aquí está la cosa: están asociándose con Google Cloud para construir y alimentar múltiples centros de datos de IA. La compañía ya opera Florida Power & Light, que atiende a 12 millones de clientes, y planean entregar 15 gigavatios de energía adicional a los centros de datos para 2035. Su CEO básicamente dijo que quieren duplicar ese objetivo a 30 gigavatios. El año pasado obtuvieron 2.97 mil millones de dólares en ingresos netos, frente a 2.3 mil millones, y están proyectando un crecimiento compuesto anual del 8% hasta 2032. Además, hay un dividendo, lo cual es bueno.

Luego está Credo Technology. Este es más una jugada directa en el ángulo de conectividad. Ellos fabrican estos cables eléctricos activos — básicamente conectores con procesadores de señal que mueven datos entre chips mucho más eficientemente que el cableado de cobre viejo. Recientemente anunciaron un acuerdo con TensorWave, un proveedor de nube de IA enfocado en AMD, para suministrar estos cables para infraestructura de próxima generación. Sus últimas ganancias mostraron ingresos de 268 millones de dólares, un aumento del 272% año tras año. Pasaron de una pérdida de 4.2 millones a 82.6 millones en ingresos netos. Una trayectoria de crecimiento bastante salvaje.

La forma en que lo veo, tienes una opción: NextEra te da estabilidad de utilidad regulada con flujos de caja predecibles y crecimiento de dividendos, mientras que Credo es la jugada de mayor crecimiento en una pieza crítica de la infraestructura de conectividad. Ambos se benefician de la misma mega-tendencia: la enorme expansión de la capacidad de los centros de datos de IA. Si ya estás muy invertido en acciones de chips, estos podrían ser jugadas de diversificación sólidas sin añadir más exposición a semiconductores.