Así que aquí hay algo que llamó mi atención: Celsius Holdings en realidad se convirtió en una de esas historias de recuperación silenciosa que nadie vio venir. La acción ha subido casi un 100% en el último año, y honestamente, la mayoría de la gente probablemente la descartó en 2024.

El punto de inflexión fue bastante sencillo. Hace aproximadamente un año, Celsius hizo una oferta por Alani Nu por 1.650 millones de dólares. En papel, parecía una ganga en ese momento. La compañía enfrentaba tres trimestres consecutivos de ventas en declive, y Alani Nu entró como una marca de estilo de vida más pequeña pero en crecimiento, con un seguimiento sólido. La valoración también tenía sentido: estaban comprando a aproximadamente 3 veces las ventas recientes, mientras que Celsius se cotizaba mucho por debajo de sus máximos anteriores.

Lo que sucedió después es donde se vuelve interesante. Desde que cerraron ese acuerdo, Celsius ha superado absolutamente las expectativas. Estamos hablando de ganancias que superaron en 93%, 52% y 37% en tres trimestres consecutivos. Los números de ingresos cuentan la historia aún mejor. Solo en 2025, Celsius generó 2.500 millones de dólares en ingresos totales, con Alani Nu aportando unos 1.000 millones en solo los últimos nueve meses. Eso anualizado equivale a más de 1.300 millones de dólares para Alani Nu, lo que significa que pagaron menos de 1.3 veces las ventas futuras por la adquisición.

Pero aquí es lo que realmente importa: la marca principal de Celsius dejó de perder y en realidad se volvió positiva. Las ventas aumentaron un 8% para alcanzar 1.500 millones de dólares en todo el año. Añade los derechos de distribución de Rockstar Energy que obtuvieron de PepsiCo el verano pasado (otros 55 millones de dólares en ingresos), y ahora tienes dos marcas legítimas de mil millones de dólares en la cartera.

La parte de rentabilidad es honestamente sorprendente. Las ganancias ajustadas casi se duplicaron hasta 1,34 dólares por acción en 2025. Los analistas han estado elevando sus objetivos de precio sin parar, ahora esperando 1,84 dólares por acción este año en comparación con las estimaciones anteriores de 1,55. Y escuchen esto: incluso después de que la acción casi se duplicara, todavía puedes comprarla por menos de 30 veces las ganancias futuras. Eso es bastante razonable cuando miras lo mucho que están superando las proyecciones de beneficios.

De cara al futuro, Celsius todavía tiene algo de margen. Alani Nu continúa creciendo con una expansión de espacio en estantería de tres dígitos, y la marca principal ya está ganando un 17% en espacio en 2026. Los lanzamientos de nuevos productos y las ofertas por tiempo limitado mantienen alta la participación del consumidor.

El espacio de bebidas suele ser de crecimiento lento, así que ver a Celsius ejecutar a este nivel es realmente refrescante. Dos marcas de mil millones de dólares, un fuerte impulso doméstico y potencial internacional aún en la mesa. Esto ya no se trata solo de la efervescencia: es acerca de una compañía que hizo la adquisición correcta en el momento adecuado y realmente la ejecutó.